Arthur Hayes prevê que a estouro da bolha de IA pode impulsionar uma alta do bitcoin

Mars Finance noticia que, em 5 de agosto, Arthur Hayes publicou o artigo mais recente intitulado “Situationship”, sugerindo que a bolha da IA pode eventualmente estourar, mas seus efeitos subsequentes podem impulsionar a expansão da liquidez global e servir como catalisador para o próximo ciclo de alta do Bitcoin. Hayes argumenta que o critério para determinar se a IA é uma bolha reside na forma como os investidores definem a infraestrutura da IA. Ele aponta que o mercado geralmente considera os gastos de capital em IA na ordem de trilhões de dólares como “investimento tecnológico”, atribuindo avaliações de alto crescimento, mas sua natureza é mais semelhante a “investimento imobiliário”. Ele afirma que a atual infraestrutura da IA está, na verdade, construindo ativos subjacentes como data centers e instalações elétricas para suportar a computação, e não investindo diretamente em empresas de tecnologia como a Apple. “Instituições financeiras, fundos de crédito privado e governos podem erroneamente considerar o investimento em data centers de IA como equivalente ao investimento em gigantes tecnológicos, quando na realidade é mais semelhante ao investimento em projetos de infraestrutura com alto alavancagem.” Hayes acredita que a causa central do estouro da bolha da IA não é a incapacidade das empresas de realizar lucros, mas sim a expansão excessiva do crédito. Ele afirma que, com o apoio dos governos dos EUA e da China, intermediários financeiros podem estar construindo excessivamente data centers, instalações elétricas e cadeias de suprimentos relacionadas, resultando finalmente em riscos de ciclo de crédito semelhantes aos da crise financeira de 2008, e não em crises de avaliação de lucros como a bolha da internet de 2000. No entanto, Hayes acredita que o valor a longo prazo da IA ainda é imenso. Ele destaca que os recursos computacionais operando dentro dos data centers impulsionarão o desenvolvimento da “vida baseada em silício”, tendo um impacto profundo na civilização humana, semelhante ao da era dos ferrovias. Em termos de impacto no mercado, Hayes prevê que, após o estouro da bolha da IA, governos e bancos centrais podem adotar medidas monetárias mais agressivas, “imprimindo dinheiro em grande escala” para reparar o sistema financeiro, impulsionando os ativos de risco para um novo ciclo de alta e, finalmente, beneficiando o Bitcoin. Hayes afirma que a variável central do ciclo atual da IA é se os mercados financeiros estão precificando incorretamente a infraestrutura da IA — e essa avaliação determinará o futuro rumo do mercado.