Arkham vincula 53% das transações do Zcash, levantando preocupações com privacidade

Título: Arkham afirma que consegue vincular 53% das transações do Zcash — levantando novas questões sobre a privacidade “opt-in” do ZEC A empresa de análise blockchain Arkham Intelligence publicou uma pesquisa em dezembro de 2025 afirmando ter rotulado mais de 53% das transações do Zcash (ZEC), atribuindo aproximadamente US$ 420 bilhões em volume de ZEC a indivíduos e instituições identificados. Segundo a Arkham, sua análise abrange 48% das entradas e saídas de transações e vincula cerca de 37% dos saldos de ZEC — aproximadamente US$ 2,5 bilhões — a entidades nomeadas. A Arkham ressaltou cuidadosamente que não quebrou a criptografia do Zcash. Em vez disso, a empresa combinou agrupamento de entidades, dados de exchanges, registros de apreensões governamentais e análise de endereços transparentes para mapear o comportamento on-chain de volta a atores do mundo real. Esse ponto metodológico é importante porque a privacidade do Zcash é explicitamente opt-in: os usuários podem realizar transações por meio de endereços transparentes T (totalmente visíveis no livro público) ou endereços blindados Z, que utilizam zk-SNARKs para ocultar remetente, destinatário e quantia. O fundador do Zcash, Zooko Wilcox, respondeu que a pesquisa da Arkham não “desanônimizou nenhum ZEC mantido em repouso no pool blindado”, chamando esse rastreamento de “impossível porque a informação simplesmente não existe”. Mesmo assim, o trabalho da Arkham destaca quanto da atividade permanece rastreável: em dezembro de 2025, menos de um quarto de todo o ZEC estava nos pools blindados, e a maioria dos fluxos de exchanges utiliza endereços transparentes. Essa visibilidade on-chain torna a atribuição comportamental — do tipo realizada pela Arkham — viável para a maioria do tráfego da rede. O debate ressurgiu em maio de 2026, durante um forte rally do ZEC ligado a novas preocupações sobre riscos da computação quântica e a aproximação da atualização da rede NU7. Crypto.news e outros veículos rastrearam os fluxos de capital que ajudaram a elevar o ZEC em cerca de 73% mês a mês, impulsionados em parte por narrativas sobre ameaças quânticas e privacidade aprimorada no Zcash. O NU7 implementa o pool blindado Orchard, que oferece garantias de privacidade mais fortes do que o antigo pool Sapling, mas o Orchard ainda representa apenas uma minoria da atividade do ZEC. Enquanto o uso dos pools blindados não crescer significativamente, a análise comportamental do tipo Arkham das transações transparentes permanecerá viável. A questão também se entrelaça com discussões mais amplas sobre risco quântico e estabilidade financeira. Crypto.news relatou que quebrar a criptografia de curva elíptica do Bitcoin exigiria cerca de 2.330 qubits lógicos — um alvo que permanece teórico, mas cada vez mais discutido. Provas de conhecimento zero e outras tecnologias de privacidade estão sendo apresentadas como possíveis refúgios seguros se os prazos quânticos se acelerarem. Ataques quânticos em larga escala teriam consequências sistêmicas: analistas do Citi alertaram que um ataque quântico bem-sucedido contra grandes instituições financeiras poderia ameaçar US$ 2–3,3 trilhões do PIB, uma estatística que ajuda a explicar por que gestores de risco institucional estão acompanhando de perto as atualizações de privacidade do Zcash. Conclusão: O relatório da Arkham não mina a criptografia central do Zcash, mas expõe uma lacuna prática de privacidade em um sistema opt-in. As próximas semanas e meses serão críticas — acompanhe a adoção do NU7, os saldos nos pools blindados e se carteiras e exchanges mudarem seu comportamento para aumentar o uso blindado. Continuaremos acompanhando os desenvolvimentos e monitorando como os fluxos de mercado e a fiscalização regulatória reagirão.