- Empresas de tesouraria cripto detêm ativos como bitcoin e ethereum, permitindo que investidores tenham exposição por meio de ações.
- O modelo de estratégia se expande entre empresas e ativos, incluindo mineração, staking e posições em múltiplas criptomoedas.
- Os riscos de volatilidade persistem, com métricas como NAV e mNAV sendo usadas para rastrear avaliação e desempenho.
Empresas públicas estão mantendo cada vez mais bitcoin, ethereum e outros ativos digitais em seus balanços, conforme a Arkham Intelligence detalhou como empresas de tesouraria cripto oferecem aos investidores exposição indireta por meio de ações, com a estratégia ganhando impulso desde 2020 por meio de empresas como Strategy e se expandindo por diversos setores e ativos.
Como o Modelo do Tesouro Funciona
De acordo com a Arkham, uma empresa de tesouraria cripto detém uma parte significativa de seus ativos em moedas digitais. Essas empresas arrecadam capital por meio de emissão de ações ou dívida e utilizam os recursos para adquirir cripto.
Como resultado, seu desempenho acionário frequentemente acompanha o ativo subjacente. Essa estrutura permite que os investidores obtenham exposição sem detentar diretamente os tokens. O modelo surgiu com a Strategy, anteriormente MicroStrategy, sob Michael Saylor em 2020.
A empresa redirecionou capital para bitcoin, construindo um dos maiores portfólios corporativos. Desde então, outros seguiram o exemplo. A Marathon Digital Holdings combina mineração com acúmulo, enquanto a BitMine Immersion Technologies mudou o foco para ethereum.
Expansão em Ativos e Empresas
A estratégia se expandiu além do bitcoin e do ethereum. A Forward Industries agora detém grandes reservas de Solana, financiadas por acordos de investimento privado.
Enquanto isso, empresas como MetaPlanet construíram posições significativas em bitcoin, recebendo comparações com os primeiros adotantes. Além disso, Tesla e SpaceX adicionaram anteriormente bitcoin aos seus balanços.
Empresas de tesouraria focadas em ethereum também surgiram. Essas empresas podem gerar rendimento por meio de ativos de staking, ao contrário dos detentores de bitcoin. Por exemplo, a BitMine detém uma grande parte da oferta de ethereum e ganha retornos anuais por meio de recompensas de staking.
Riscos, Métricas e Impacto de Mercado
No entanto, a Arkham observa que a estratégia apresenta riscos. Crypto volatilidade de preços pode impactar diretamente os balanços das empresas e o sentimento dos investidores. Em quedas prolongadas, as empresas podem vender suas posições para cobrir despesas ou pagar dívidas.
Isso pode congelar perdas e pressionar os preços das ações. Os investidores geralmente acompanham métricas como Valor Patrimonial Líquido e mNAV. Esses indicadores medem as participações e os prêmios de avaliação em relação aos criptoativos.
Arkham também destaca ferramentas de transparência. Sua plataforma permite que os usuários monitorem a atividade da carteira, saldos e transações em tempo real, melhorando a visibilidade das operações da empresa.