A ARK Investment Management pediu à SEC para autorizar a emissão de uma nova classe de ações em seu fundo de risco, com propriedade rastreada em um livro-razão distribuído. Se aprovado, tornaria a ARK um dos primeiros gestores de fundos dos EUA a oferecer ações tokenizadas por meio de uma estrutura regulamentada, potencialmente superando grandes players como a BlackRock e a Fidelity.
A empresa apresentou seu pedido em 20 de maio de 2026, posteriormente o amendando em 11 de junho e 7 de agosto. A SEC publicou aviso formal do pedido no Federal Register em 26 de agosto, iniciando um período de comentários e audiências que se espera que se estenda até meados de setembro de 2026.
O que a ARK está realmente pedindo
A ARK deseja alterar uma ordem isenta prévia que já detém sob o Investment Company Act. A ordem existente permite que o ARK Venture Fund opere com múltiplas classes de ações e taxas de retirada antecipada. O novo pedido adicionaria uma “Classe Tokenizada” junto às ações atuais “Classe Exchange” do fundo, que são negociadas em bolsas de valores nacionais.
A Classe Tokenizada registraria a propriedade de ações usando tecnologia de ledger distribuído. Essas ações tokenizadas seriam elegíveis para negociação em sistemas alternativos de negociação registrados na SEC. Transferências ponto a ponto entre carteiras aprovadas também seriam permitidas, embora cada carteira envolvida precisasse passar por verificações de KYC e AML.
O Fundo de Venture ARK em contexto
O ARK Venture Fund foi lançado em 2022 como um fundo de intervalo focado em empresas públicas e privadas da economia da inovação. A versão da ARK oferece propostas de recompra trimestrais correspondentes a aproximadamente 5% do valor patrimonial líquido, com investimento mínimo de apenas US$ 500.
O fundo também possui participação no jogo da tokenização além de apenas emitir ações. Em finais de 2025, a ARK detinha aproximadamente US$ 10 milhões em Securitize, uma plataforma especializada em tokenizar ativos do mundo real.
Por que isso pode redefinir a distribuição de fundos
No momento, comprar e vender ações de fundos de intervalo ou outros veículos semilíquidos é complicado. Você geralmente está preso ao cronograma de recompra do gestor do fundo, e as opções de negociação secundária são limitadas. Ações tokenizadas negociadas em plataformas ATS registradas criariam um mercado secundário adequado, oferecendo aos investidores uma saída entre essas janelas trimestrais.
Se a SEC conceder essa isenção regulatória, ela essencialmente cria um modelo regulatório. Outros gestores de fundos, incluindo os BlackRock e Fidelity do mundo, que têm observado o espaço da tokenização, teriam um caminho claro para seguir.
Uma data limite para pedidos de audiência é esperada por volta de meados de setembro de 2026. Se nenhuma audiência for ordenada, a SEC poderá agir sobre o pedido relativamente rápido após isso. Se uma audiência for convocada, o prazo se estende consideravelmente.