A Apple divulgou um resultado financeiro impressionante, mas o CEO Tim Cook fez uma rara advertência: a escassez de chips avançados e memória está se tornando um novo gargalo para o crescimento da Apple, e o impacto da onda de IA já está sendo sentido na cadeia de suprimentos.
A Apple (AAPL.O) divulgou os resultados do último trimestre fiscal; embora receita e lucro tenham superado as expectativas do mercado, a empresa previu crescimento inferior às metas de Wall Street para o próximo trimestre, com gargalos na cadeia de suprimentos se tornando o foco dos investidores. A Apple afirmou que a escassez de chips avançados e memória está limitando a capacidade de entrega de iPhones e Macs e afetará o desempenho de vendas nos próximos meses.
Esta conferência de resultados também é a última reunião de resultados financeiros de Tim Cook durante seu mandato como CEO da Apple. Cook liderou a Apple por 15 anos e planeja entregar o cargo de CEO ao responsável pela engenharia de hardware, John Ternus, em setembro.
Cook disse na conferência telefônica que está "mais otimista sobre as oportunidades futuras da Apple do que nunca". Mas, ao mesmo tempo, ele reconheceu que a Apple está enfrentando desafios significativos na oferta.
Estamos observando algumas restrições muito sérias (de oferta), e atualmente há pouca flexibilidade para ajustes na cadeia de suprimentos.
Ele destacou ainda que, no próximo trimestre, a Apple enfrentará grande pressão na cadeia de suprimentos: “Haverá um trimestre em que estaremos ocupados tentando acompanhar a oferta”.
A gestão da Apple enfatizou que os problemas atuais são principalmente provenientes da oferta, e não da insuficiência de demanda. Devido à escassez de processadores de alto desempenho e chips de memória, a empresa está enfrentando maior dificuldade para obter os componentes avançados necessários para a produção do iPhone e do Mac, afetando finalmente o crescimento da receita.
O diretor financeiro da Apple, Kevan Parekh, disse que a empresa espera um crescimento de 9% a 11% na receita do trimestre encerrado em setembro em relação ao mesmo período do ano anterior, abaixo da expectativa da Wall Street de 12%, conforme dados da LSEG.
A empresa espera que a receita do negócio iPhone alcance um crescimento de "duas dígitos médios" neste trimestre, mas significativamente abaixo do aumento de 22% em base anual registrado no trimestre recém-encerrado.
Ao mesmo tempo, a Apple espera que sua margem bruta nos próximos trimestres sofra pressão. No trimestre anterior, após excluir o impacto do reembolso de tarifas do governo dos Estados Unidos, a margem bruta da Apple foi de 48,1%.
A demanda por data centers de IA eleva os preços da memória, e a Apple também sofre com impactos na cadeia de suprimentos
A pressão de fornecimento atual enfrentada pela Apple está diretamente relacionada ao aumento da demanda por chips impulsionado pela expansão da indústria de inteligência artificial.
Embora a Apple não tenha investido centenas de bilhões de dólares na construção de infraestrutura de IA, como Microsoft, Google, Amazon e Meta, a construção de data centers de IA está consumindo intensivamente recursos de chips de memória de alto desempenho, causando escassez em toda a indústria e elevando os preços da memória.
Cook afirmou que o mercado de memória está passando por um ciclo de preços extremo. Devido ao aumento dos custos de memória, a Apple já aumentou os preços dos produtos Mac e iPad anteriormente.
“Estamos fazendo isso porque estamos passando por o que considero uma enchente única em cem anos nos preços de memória,” disse Cook na conferência telefônica de resultados.
Kucoin pointed out that the DRAM memory market is currently supplied primarily by three companies: Micron, SK Hynix, and Samsung Electronics, and the limited number of suppliers restricts Apple's ability to adjust its procurement channels.
“Ter mais fornecedores seria algo bom. Isso nos ajudaria a melhorar a cadeia de suprimentos e possivelmente também as condições de preço,” disse Cook. Ele acrescentou que a Apple está “avaliando todas as opções” para encontrar mais soluções de fornecimento de chips de memória.
No terceiro trimestre fiscal recém-encerrado, a principal restrição de fornecimento enfrentada pela Apple foi a insuficiência da tecnologia avançada de fabricação de chips. Essa tecnologia é usada para produzir os chips Apple Silicon nos dispositivos da Apple.
Cook afirmou que esse problema afeta particularmente a linha de produtos Mac, mas a forte demanda ainda impulsionou o crescimento das vendas de Mac. Impulsionadas pelo MacBook Neo de entrada e pelo MacBook Pro de alto desempenho, as vendas de Mac aumentaram 28,7% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 10,35 bilhões, superando a previsão de mercado de US$ 8,74 bilhões.
Receita do terceiro trimestre fiscal de US$ 109,4 bilhões, com vendas de iPhone registrando o recorde mais alto para o período
No geral, os resultados da Apple para o terceiro trimestre fiscal encerrado em 27 de junho superaram as expectativas do mercado.
A receita da empresa aumentou 16,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 109,42 bilhões de dólares, acima da previsão dos analistas de aumento de 15,5%.
O lucro líquido atingiu US$ 29,8 bilhões, com lucro por ação de US$ 2,02. Desses, reembolsos de tarifas do governo dos EUA contribuíram com aproximadamente US$ 0,11 por ação. Excluindo esse fator, o lucro por ação da Apple ainda atingiu US$ 1,91, acima da expectativa de mercado de US$ 1,89.
The iPhone business is the main driver of growth.
As vendas de iPhone no terceiro trimestre fiscal aumentaram 21,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 54,25 bilhões, acima da previsão dos analistas de US$ 53,86 bilhões e registrando o maior valor para o terceiro trimestre fiscal na história da Apple.
Normalmente, os consumidores reduzem as compras antes do lançamento das novidades de outono, mas este ano, devido à escassez global de chips de memória, a Apple aumentou os preços dos Mac e iPad, levando alguns consumidores a comprarem o iPhone antecipadamente.
Atualmente, a Apple ainda não aumentou o preço dos iPhones de topo, mas analistas de Wall Street estão cada vez mais prevendo que a empresa pode ajustar os preços dos iPhones durante o evento de lançamento de setembro.
Bob O'Donnell, analista-chefe da TECHnalysis Research, disse que os investidores podem estar preocupados com o fato de que o crescimento atual seja parcialmente devido a compras antecipadas dos consumidores. “Eu realmente acho que as pessoas podem continuar comprando celulares atuais, pois os aumentos de preço estão ocorrendo.”
Ele também destacou que o mercado está mais focado no desempenho do negócio Mac após a implementação completa do novo sistema de preços.
A margem bruta do terceiro trimestre da Apple atingiu 50,1%. Entre eles, o reembolso de tarifas do governo dos Estados Unidos contribuiu cerca de 2 pontos percentuais; excluindo esse fator, a margem bruta foi de 48,1%, próxima ao ponto médio da orientação anterior da empresa e acima da expectativa de mercado de 47,92%.
O desempenho do negócio iPad foi relativamente fraco. As vendas do iPad no terceiro trimestre fiscal caíram 5,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, para 6,19 bilhões de dólares, abaixo da previsão de mercado de 6,92 bilhões de dólares. Cook afirmou que um dos motivos é o efeito da base elevada decorrente do lançamento, no mesmo período do ano passado, do iPad A16 de preço mais baixo.
A receita da região da Grande China aumentou 22,4% em base anual, atingindo 18,82 bilhões de dólares, mas ficou abaixo da média de seis analistas pesquisados pela Visible Alpha, de 19,67 bilhões de dólares.
A Apple recentemente voltou a ser a empresa com o maior valor de mercado global, superando a NVIDIA (NVDA.O), líder em chips de inteligência artificial. Desde o início deste ano, as ações da Apple subiram mais de 22%, tornando-se uma das empresas de tecnologia de grande porte com melhor desempenho.
Após a divulgação dos resultados financeiros, as ações da Apple caíram cerca de 8% após o horário de negociação, mas reduziram as perdas, encerrando cerca de 6% abaixo do preço de fechamento de US$ 333,85.
O crescimento dos negócios de serviços desacelerou, e a Apple aposta na IA no dispositivo em busca de novos espaços de crescimento
O segundo maior segmento de negócios da Apple, os serviços, gerou receita de US$ 30,74 bilhões no terceiro trimestre fiscal, um aumento de 12,1% em relação ao ano anterior, mas abaixo da previsão de mercado de US$ 31,22 bilhões.
O analista da D.A. Davidson, Gil Luria, disse que o crescimento do negócio de serviços está desacelerando, "os investidores estão preocupados que, se o negócio de serviços estiver desacelerando e o crescimento do iPhone superar 20%, o negócio de serviços pode desacelerar ainda mais à medida que as vendas de iPhone retornarem ao normal."
A Apple afirmou que o negócio de jogos móveis da App Store está sob pressão.
A União Europeia exige que a Apple permita que o iPhone acesse lojas de aplicativos alternativas, e a controvérsia legal nos Estados Unidos envolvendo a desenvolvedora do Fortnite, Epic Games, também permite que os usuários contornem o sistema de pagamentos internos da Apple para realizar pagamentos.
Pareek disse: "Realmente observamos alguma resistência no setor de jogos móveis, e é importante notar que também ajustamos o modelo de negócios da App Store em alguns países."
A Apple está buscando novas oportunidades de crescimento de serviços na era da IA. No início deste ano, a Apple lançou uma versão atualizada do Siri com recursos de IA, com o suporte da tecnologia da Alphabet, matriz do Google (GOOGL.O).
Cook disse que a Apple acredita no modelo de executar mais tarefas de IA diretamente no dispositivo: "Executar uma certa proporção das solicitações diretamente no dispositivo também tem significado estratégico e pode ser considerada uma vantagem competitiva."
A Apple acredita que a IA no dispositivo pode reforçar a proteção de privacidade e se tornar uma direção competitiva distinta das outras empresas de tecnologia.
Cook também afirmou que os recursos de IA podem impulsionar mais usuários a atualizarem para o serviço iCloud Plus. “Vamos oferecer alguma possibilidade de atualização no iCloud Plus, permitindo que os usuários comprem planos de nível superior,” disse Cook.
John Tennus, que assumirá o cargo de CEO, participou desta conferência telefônica de resultados, mas não fez o discurso de abertura preparado nem participou da sessão de perguntas e respostas com analistas.
Quando questionado por analistas sobre como enfrentará futuramente a nova concorrência, incluindo dispositivos de hardware de IA, Tenu斯 afirmou que a Apple continuará focada em seu próprio planejamento.
“I want to reiterate what Tim said. With everything happening in this space, we have tremendous opportunities. We’re focused on our own plans and are very excited about it,” Tenus said.