Data de lançamento: 28 de fevereiro de 2025
Autor: Equipe do BlockBeats

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas testemunhou dinâmicas multifacetadas, desde discussões macroeconômicas até desenvolvimentos específicos de ecossistemas. Os temas principais centraram-se na controvérsia sobre a fronteira entre IA e segurança nacional, no debate sobre bolhas provocado pelo financiamento massivo da OpenAI e no potencial impacto das ferramentas de IA na estrutura de emprego tecnológico. Em termos de desenvolvimento de ecossistemas, os prazos do roadmap da Ethereum atraíram atenção da comunidade, houve avanços na integração do Solana com o sistema bancário tradicional, as experiências com aplicações de AI Agent no ecossistema Base continuaram a ganhar impulso, e ao mesmo tempo, mercados preditivos e problemas estruturais no DeFi voltaram a ser foco de discussão no setor.

I. Tópicos principais

A controvérsia em torno do uso militar da IA intensificou-se rapidamente nas últimas 24 horas. O Pentágono exigiu que a Anthropic remova as restrições de segurança de seu modelo relacionadas a "armas letais autônomas" e "monitoramento em massa", estabelecendo como prazo final às 17:01 de sexta-feira. A Anthropic recusou o pedido, afirmando que não poderá continuar a colaboração sem uma promessa por escrito garantindo que o modelo não será utilizado para esses fins. Em seguida, Trump ordenou que todos os órgãos federais interrompessem imediatamente o uso dos produtos da Anthropic e rescindissem contratos governamentais de aproximadamente 200 milhões de dólares.

Essa decisão desencadeou rapidamente uma reação em cadeia no setor de tecnologia. O CEO da OpenAI, Sam Altman, expressou publicamente apoio à postura de segurança da Anthropic nas redes sociais, afirmando que ela «sempre coloca a segurança em primeiro lugar». Alguns profissionais de tecnologia também assinaram uma carta aberta em apoio. Ao mesmo tempo, a Anthropic lançou atualizações de produto no mesmo dia, mas o público voltou a discutir potenciais problemas de seu modelo em relatórios de avaliação de risco de armas químicas.

No entanto, a discussão da comunidade rapidamente se dividiu em um debate entre "ética vs. segurança nacional". Alguns argumentaram que a decisão da Anthropic estabelecia um limite ético para a IA, enfatizando que a IA não deveria ser usada em monitoramento em larga escala ou sistemas de armas autônomas, considerando isso como "a primeira vez que uma empresa de IA abre mão de um contrato de centenas de milhões de dólares por princípios de segurança". Outros, porém, acreditam que, no contexto da competição militar global em IA, a recusa de empresas americanas em participar do desenvolvimento de tecnologias de defesa pode enfraquecer a segurança nacional. Um comentarista político declarou: "Se os Estados Unidos não desenvolverem essas tecnologias, a China e a Rússia o farão." Alguns comentários chegaram a questionar se o comportamento da Anthropic era apenas uma "postura moral", e não um verdadeiro princípio.

Do ponto de vista mais amplo, esse evento reflete uma tendência cada vez mais clara: à medida que as tecnologias de IA entram nos domínios militar e de segurança nacional, os limites de poder entre empresas de tecnologia e governos estão se tornando rapidamente nebulosos.

A OpenAI anunciou recentemente a conclusão de uma nova rodada de financiamento privado no valor de US$ 110 bilhões, tornando-se uma das maiores rodadas de financiamento privado da história. Os investidores incluem NVIDIA, Amazon e SoftBank, com a NVIDIA investindo aproximadamente US$ 30 bilhões e o investimento da Amazon podendo chegar a até US$ 50 bilhões. Nos últimos quatro meses, a OpenAI arrecadou mais de US$ 40 bilhões em financiamento acumulado, e a empresa afirmou que os fundos serão utilizados principalmente para expandir a infraestrutura e o sistema de poder computacional de IA.

No entanto, esse valor de financiamento rapidamente gerou controvérsia no mercado. A receita da OpenAI em 2025 foi de aproximadamente US$ 13 bilhões, mas espera-se que os prejuízos acumulados nos próximos anos ultrapassem US$ 115 bilhões. Alguns comentaristas consideram isso um exemplo clássico de “corrida tecnológica de alta avaliação”, chegando até a chamá-la de “o maior financiamento de prejuízo da história”. Um comentarista de mercado com décadas de experiência em Wall Street escreveu nas redes sociais: “45 anos na Wall Street, e pela primeira vez vejo três dos investidores mais inteligentes juntos desembolsando US$ 110 bilhões para uma empresa que está perdendo dinheiro.”

Ao mesmo tempo, alguns usuários também expressaram insatisfação com a remoção do modelo GPT-4o pela OpenAI, acusando a empresa de priorizar cada vez mais clientes governamentais e corporativos em detrimento das necessidades dos usuários comuns. Um desenvolvedor comentou: «A OpenAI disse que queria tornar a IA benéfica para todos, mas agora está cada vez mais priorizando contratos governamentais e corporativos.»

Em torno deste evento de financiamento, a comunidade se dividiu claramente. Os apoiadores argumentam que o desenvolvimento de grandes modelos é, em essência, uma construção de infraestrutura, exigindo investimentos massivos de capital, e que o tamanho atual do financiamento reflete a aposta dos investidores no potencial de longo prazo da AGI. Para eles, a competição entre grandes modelos é, fundamentalmente, uma guerra de longo prazo por poder computacional e capital, e a lucratividade de curto prazo não é o problema mais crítico; já os críticos afirmam que o setor de IA está gradualmente formando uma euforia de capital semelhante à bolha da internet, com avaliações empresariais claramente à frente de sua capacidade de comercialização.

A discussão acabou se concentrando em uma questão central: o entusiasmo capitalista atual na indústria de IA é um investimento necessário em infraestrutura ou o início de uma nova bolha tecnológica? De forma mais ampla, este evento de financiamento reflete que a indústria de IA está entrando na fase de “concorrência tecnológica impulsionada por capital”, com o aumento do risco de descompasso entre financiamentos massivos e lucros reais.

A empresa de tecnologia financeira Block, fundada por Jack Dorsey, anunciou cortes de aproximadamente 40% da força de trabalho, afetando cerca de 4.000 funcionários. Informações adicionais revelam que a equipe de engenharia sofreu um corte de até 70%. Dorsey declarou na conferência telefônica de resultados que, desde setembro do ano passado, a produtividade de código por engenheiro aumentou cerca de 40%, principalmente devido à adoção de ferramentas de IA.

Essa notícia rapidamente desencadeou uma discussão sobre o impacto da IA no emprego tecnológico. Alguns comentários argumentam que esse corte de pessoal prova que ferramentas de IA estão aumentando significativamente a eficiência de desenvolvimento, reduzindo assim a demanda por número de engenheiros, e sendo um sinal precoce da IA reestruturando o mercado de trabalho. Um autor de comentários comerciais ironizou: "Aqueles que, há três dias, diziam que 'o desemprego de profissionais de escritório era alarmismo', agora ficaram em silêncio ao verem a notícia da Block."

Outra perspectiva considera que as demissões da Block são mais um ajuste normal após a contratação excessiva durante a pandemia; o número de funcionários da empresa aumentou rapidamente de cerca de 3.800 para mais de 10.000, e as demissões atuais representam um retorno a uma estrutura organizacional mais razoável. Um investidor comentou: “Não é a IA substituindo engenheiros, é a bolha de contratações da era da pandemia estourando.”

Embora as razões ainda sejam controversas, a reação do mercado foi relativamente positiva, com as ações da Block subindo cerca de 24% após o anúncio. Do ponto de vista mais amplo da indústria, esse evento reacendeu a discussão sobre as mudanças na estrutura laboral na era da IA: à medida que ferramentas de IA aumentam significativamente a produtividade, cargos de engenharia de software podem sofrer uma clara diferenciação, com habilidades avançadas em design de sistemas e construção de IA tornando-se mais raras, enquanto tarefas de desenvolvimento repetitivas podem ser gradualmente substituídas por ferramentas automatizadas.

A competição nos ETFs de ativos digitais está se expandindo ainda mais. A Bitwise apresentou oficialmente o pedido de ETF spot de XRP, tornando-se o próximo ativo digital principal a potencialmente ingressar no mercado de ETFs, após o Bitcoin e o Ethereum. Ao mesmo tempo, grandes instituições com cerca de 7 trilhões de dólares em ativos sob gestão e que atendem mais de 18 milhões de clientes também estão avançando com o registro de ETFs de Bitcoin e Ethereum, sendo descritas por alguns analistas como um potencial "portal para capital tradicional".

A comunidade reagiu de forma dividida. Alguns participantes do mercado acreditam que os ETFs se tornarão um canal importante para o influxo de capital institucional no mercado de criptomoedas, especialmente porque o sistema tradicional de consultores financeiros pode trazer uma grande quantidade de capital de longo prazo. Um analista de ETFs apontou que essas instituições possuem mais de 16 mil consultores de investimento, "equivalente a uma enorme rede de capital da geração Boomer".

Outra perspectiva mantém cautela, argumentando que os ETFs não alterarão imediatamente a estrutura do mercado, pois o tamanho total do mercado de criptomoedas ainda é limitado e a participação institucional pode acentuar a centralização do mercado. Um trader comentou: "Se isso fosse tão grande uma notícia positiva, por que o valor de mercado total ainda está em US$ 1,3 trilhões?"

A longo prazo, o avanço dos ETFs de criptomoedas reflete a aceleração da integração entre ativos digitais e o sistema financeiro tradicional, mas esse processo também traz novas contradições estruturais: a tensão entre o conceito de descentralização e a infraestrutura financeira institucional ainda persiste, e a lacuna nos quadros regulatórios também pode amplificar a volatilidade e os riscos do mercado.

Segundo relatos da mídia, a principal empresa de capital de risco cripto Paradigm está planejando arrecadar um novo fundo de até US$ 1,5 bilhão e expandir seu escopo de investimentos para IA, robótica e outras tecnologias de ponta. A Paradigm já investiu em diversos projetos conhecidos, como Coinbase, Uniswap e dYdX, e seu co-fundador Matt Huang já declarou publicamente que o campo da IA está “too interesting to ignore”.

Esta notícia gerou interpretações diferentes na comunidade. Alguns acreditam que se trata de uma tendência natural da fusão entre capital cripto e tecnologia de IA, e que, no futuro, ambos podem formar um novo ecossistema de interseção em termos de poder computacional, dados e infraestrutura descentralizada, considerando isso um "sinal importante da Paradigm entrando no campo da IA e robótica".

Outra perspectiva sugere que isso reflete parte do capital cripto buscando novas narrativas de crescimento, como uma resposta ao desaceleramento atual do mercado cripto. Um comentarista brincou: «Todas as empresas cripto acabarão se tornando verdadeiras empresas de tecnologia.» Outro observador de mercado foi mais direto: «Primeiro, venda tokens para levantar fundos, depois faça negócios reais.»

No entanto, alguns acreditam que isso é apenas uma expansão natural das empresas de capital de risco. Um comentarista da indústria disse: «Não é abandonar a cripto, é o próximo passo lógico.»

Do ponto de vista de um ciclo de investimento mais amplo, este evento reflete uma tendência clara: à medida que a IA se torna o novo centro tecnológico, o capital está fluindo de certos segmentos de criptomoedas para áreas mais amplas de tecnologia de ponta.

II. Desenvolvimento ecológico

Na mais recente discussão entre desenvolvedores principais, Vitalik Buterin forneceu raramente cronogramas específicos para o roadmap de escalabilidade da Ethereum: em 2026, os clientes ZK-EVM começarão a participar da validação da rede (inicialmente representando cerca de 5% da dependência da rede), em 2027 a proporção de participação ZK-EVM será aumentada gradualmente para suportar limites de gas mais altos, com o objetivo de longo prazo sendo a transição para um sistema de prova 3-de-5. Ao mesmo tempo, o roadmap também abrange mecanismos de precificação de gas multidimensionais, blobs PeerDAS (meta de 8 MB/s) e modelos de segurança de validação de longo prazo.

Como Vitalik raramente fornece cronogramas claros, essa declaração gerou rapidamente atenção da comunidade. Um comentarista da Ethereum afirmou: “Raramente vejo Vitalik dar datas; quando ele as dá, geralmente indica que o plano já está muito definido.” No geral, o sentimento da comunidade é claramente otimista, considerando isso um sinal de que a rota de escalabilidade da Ethereum está entrando em uma fase mais concreta. No entanto, algumas discussões se concentraram nos riscos técnicos. Alguns desenvolvedores expressam preocupação de que, se houver uma dependência excessiva de clientes ZK-EVM no futuro, qualquer problema sistêmico possa afetar a estabilidade da validação de blocos; outros sugerem que, com o aumento do limiar de validação, a rede pode gradualmente se concentrar em grandes nós.

A long-term perspective shows that this event reflects Ethereum's scaling path increasingly relying on the ZK technology framework, and the balance between its security and decentralization will remain one of the most critical technical variables in the coming years.

Em um ambiente de mercado atual, o protocolo de empréstimo DeFi Morpho se saiu significativamente melhor que o AAVE. Dados mostram que o Morpho caiu apenas cerca de 39% em relação ao pico do ciclo e subiu aproximadamente 155% este ano, desempenhando-se claramente melhor que a maioria dos ativos DeFi.

Um pesquisador de DeFi acredita que isso está relacionado à estrutura de governança do Morpho. Ele observa: "O Morpho não tem conflitos de governança entre Labs, DAO e equipe central, sua estrutura é muito simples." Em contraste, o AAVE tem enfrentado controvérsias de governança frequentes nos últimos anos, levando alguns investidores a se preocuparem com a eficiência das decisões de longo prazo. No entanto, a comunidade não está totalmente unânime sobre essa conclusão. Alguns argumentam que a vantagem do Morpho vem mais de sua oferta circulante mais baixa e de sua vantagem nos canais de distribuição ecológica, e não apenas da estrutura de governança. Outros apontam que, embora a governança do AAVE seja complexa, seu histórico de longo prazo e escala ecológica ainda representam vantagens.

Esta discussão toca novamente na questão central do DeFi: como os protocolos devem encontrar um novo equilíbrio entre a descentralização da governança e a eficiência na tomada de decisões.

No contexto em que os AI Agents estão se tornando progressivamente a forma central da camada de aplicação, alguns desenvolvedores estão reconsiderando o cenário da infraestrutura. Um observador da indústria comparou isso à "transição da era de desktop para a era da nuvem", argumentando que, quando os AI Agents começarem a fazer grande uso da infraestrutura dos desenvolvedores, os provedores que oferecem serviços de registro baseado em API, gerenciamento de identidade e sistemas de pagamento se tornarão os maiores vencedores.

Essa visão sustenta que a economia de agentes é, em essência, um sistema de "máquina chamando máquina", portanto, muitas ferramentas de desenvolvimento futuras precisarão ser redesenhadas em torno de APIs, registro automatizado e mecanismos de pagamento, e não de interfaces de usuário humanas tradicionais.

A comunidade geralmente concorda, mas alguns permanecem cautelosos. Alguns desenvolvedores apontam que os atuais Agentes de IA ainda estão em fase experimental e suas capacidades ainda estão claramente distantes de uma economia totalmente automatizada.

No entanto, um número crescente de discussões já começou a girar em torno de uma pergunta: como a infraestrutura de desenvolvedores da próxima geração evoluirá quando os Agentes se tornarem participantes importantes da internet.

O banco americano autorizado SoFi agora suporta depósitos e saques de ativos na rede Solana. Seus aproximadamente 13,7 milhões de usuários podem agora detentar e transferir SOL diretamente no aplicativo bancário, sem precisar passar por exchanges de criptomoedas como Coinbase ou Kraken.

Essa notícia foi vista por alguns participantes do mercado como um sinal importante da integração profunda entre o sistema financeiro tradicional e a infraestrutura de cadeias públicas. Um usuário, após experimentar, disse: “A abertura da conta levou apenas três minutos; agora posso detentar SOL diretamente na minha conta bancária.” No entanto, algumas discussões se concentraram em questões de privacidade e centralização. Alguns apontaram que comprar ativos criptográficos por meio de uma entrada bancária significa que todas as transações devem passar pelo sistema KYC, o que pode enfraquecer a anonimidade originalmente enfatizada pela criptomoeda.

Do ponto de vista mais prolongado, a conexão direta entre o sistema bancário e as redes de cadeias públicas pode se tornar um caminho importante para impulsionar os ativos criptografados a entrarem no sistema financeiro mainstream.

Recentemente, o ecossistema Base apresentou várias experiências relacionadas a AI Agents. O DX Terminal Pro iniciou um grande experimento de negociação com Agents, alcançando um volume de negociação de aproximadamente US$ 4,5 milhões na primeira hora; ao mesmo tempo, a nova versão do Towns App permite que AI Agents façam apostas ou abram posições diretamente em chats de grupo, com suporte a pagamentos via Apple Pay e USDC.

Este conjunto de atualizações de produtos é visto por alguns desenvolvedores como uma exploração inicial de "aplicações nativas de Agent". Alguns acreditam que esses experimentos podem abrir novos cenários para negociação automatizada e colaboração entre Agents. No entanto, há também a opinião de que a maioria das aplicações de Agent atuais ainda está em fase experimental, e as necessidades reais dos usuários e modelos de negócios sustentáveis ainda precisam ser validados.

Em geral, o ecossistema Base está se tornando um dos principais campos de experimentação para a integração de AI Agents e aplicações cripto.

Enquanto o sentimento do mercado está baixo, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, encorajou desenvolvedores a continuarem inovando nas redes sociais. Ele disse: "Não se preocupe muito com o preço; os melhores produtos e memes da história surgiram nos momentos mais ruins do mercado."

Essa visão rapidamente gerou discussão. Alguns acreditam que o mercado de baixa é de fato o melhor momento para as equipes técnicas aprimorarem seus produtos; outros consideram que essa afirmação é mais uma síntese da experiência de profissionais veteranos do setor e não significa que todos os projetos consigam sobreviver aos ciclos de baixa. No entanto, a história do setor cripto realmente mostra que muitos produtos-chave e símbolos culturais surgem nos momentos mais frios do mercado.

Segundo relatos da mídia, a OpenAI demitiu recentemente um funcionário acusado de usar informações internas da empresa para negociar nas plataformas de mercado preditivo Polymarket e Kalshi. A investigação revelou que o funcionário pode ter feito apostas com base em informações ainda não divulgadas, como datas de lançamento de produtos. As plataformas subsequentemente relataram o caso às autoridades regulatórias.

Este evento despertou discussões sobre o problema de assimetria de informações nos mercados de previsão. Alguns observadores argumentam que, quando informações internas de empresas de tecnologia podem influenciar os resultados dos mercados de previsão, os riscos de insider trading tornam-se mais complexos. À medida que os mercados de previsão expandem, questões regulatórias relacionadas também começam a receber mais atenção.

Os dados mostram que, no atual projeto de tesouraria de ativos digitais (DAT), apenas o projeto relacionado ao Hyperliquid está gerando lucro, com um ganho não realizado de aproximadamente US$ 356 milhões. O projeto detém cerca de 17 milhões de tokens HYPE e continua ajustando sua estrutura de ativos por meio de negociações OTC e mecanismos de recompra, além de fornecer um painel de NAV em tempo real para aumentar a transparência.

Alguns participantes do mercado acreditam que essa estrutura de ativos transparente pode servir como modelo de referência para futuros projetos DAT. No entanto, alguns apontam que o modelo DAT ainda está em estágio inicial e sua estabilidade a longo prazo ainda precisa ser validada por ciclos de mercado.

Recentemente, um senador dos Estados Unidos compartilhou em mídias sociais um link para um mercado de previsões de guerra no exterior e sugeriu que mercados semelhantes poderiam surgir em plataformas regulamentadas nos EUA. O CEO da Kalshi respondeu publicamente que mercados de previsões regulamentados nos Estados Unidos não permitem a criação de mercados relacionados a guerras, e que o link proveniente de uma plataforma externa não regulamentada.

Esta resposta reacendeu novamente a discussão sobre os limites da regulamentação do mercado. Alguns comentários sugerem que as diferenças entre o sistema regulatório dos Estados Unidos e os mercados externos podem causar confusão aos usuários. À medida que os mercados de previsão ganham mais influência nos campos financeiro e político, questões regulatórias relacionadas podem se tornar ainda mais complexas.

O fundador da Dragonfly, Feng Bo, respondeu recentemente, pela primeira vez detalhadamente, no mídia social, sobre o contexto da criação da empresa. Ele afirmou que inicialmente entrou no setor por meio do modelo fund-of-funds, e, após entrar em contato com diversos projetos de criptomoedas, decidiu se transformar em uma instituição de investimento direto, finalmente estabelecendo a Dragonfly junto com Haseeb e outros.

Essa resposta também despertou discussões sobre o papel dos fundadores de VC e a distribuição de contribuições. Alguns profissionais da indústria consideram que esclarecimentos públicos desse tipo ajudam a compreender a trajetória de desenvolvimento dos fundos de venture capital em criptomoedas. Do ponto de vista da indústria, a evolução dos fundos de venture capital em criptomoedas, desde as fases iniciais de exploração até a formação de um sistema de investimento maduro, reflete também o processo de evolução do ecossistema de investimento em criptomoedas como um todo.

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