- O crescimento negativo da liquidez dos EUA sugere que o bitcoin ainda não atingiu um fundo de mercado confirmado.
- Mayer Multiple em 0,67 e preço do detentor em US$ 41K sugerem que o BTC pode retornar a níveis mais baixos.
- Analista vê $45K–$50K como zona de demanda chave, com possível fundo até setembro.
O analista de criptomoedas Crypto Rover said que o mercado de criptomoedas ainda não atingiu seu fundo final. Ele compartilhou essa avaliação esta semana nas redes sociais, focando no comportamento do preço do bitcoin e nas condições de liquidez. Os comentários abordaram os mercados globais, as tendências atuais de liquidez e por que os níveis de preço recentes podem refletir apenas um mínimo temporário.
As condições de liquidez ainda apontam para baixo
De acordo com o Crypto Rover, a liquidez dos EUA continua sendo o principal motor por trás dos fundos do mercado de criptomoedas. Ele observou que o crescimento da liquidez ano a ano nos Estados Unidos ainda é negativo. Isso significa que o capital continua saindo do sistema em vez de entrar.
Notavelmente, Crypto Rover disse que os criptoativos tendem a ser vendidos antes de outros mercados durante contrações de liquidez. Ele acrescentou que os ativos de renda variável geralmente seguem o mesmo padrão. Ele relacionou o ambiente atual ao aumento das falências corporativas e às crescentes inadimplências de dívidas dos consumidores.
No entanto, ele enfatizou que a liquidez fornecida pelo Federal Reserve permanece insuficiente para sustentar uma reversão de mercado duradoura. Esse cenário de liquidez, disse ele, reduz a probabilidade de um piso de mercado completo se formar em breve. Isso leva diretamente aos indicadores on-chain, que ele também revisou.
Métricas na cadeia sugerem mais queda
Crypto Rover apontou o Mayer Multiple como uma métrica-chave de valoração. Historicamente, os fundos dos ciclos do bitcoin ocorreram quando a métrica caiu abaixo de 0,6. Atualmente, ela está próxima de 0,67, segundo seus dados.
Ele também mencionou o preço realizado do detentor de longo prazo. Essa métrica reflete o preço médio de aquisição dos detentores de longo prazo de bitcoin. Em ciclos anteriores, os preços do bitcoin atingiram o fundo perto desse nível. O Crypto Rover disse que atualmente está em torno de US$ 41.000.
Enquanto isso, ele destacou os custos elétricos de mineração como outro indicador de piso. As estimativas atuais colocam os custos de produção próximos a US$ 57.500. Durante mercados baixistas, ele observou, esses custos frequentemente caem 15% a 20%, implicando uma faixa próxima a US$ 45.000.
Zonas de Demanda e Sinais de Temporização
Do ponto de vista técnico, o Crypto Rover identificou a faixa de US$ 45.000 a US$ 50.000 como uma importante zona de demanda. Ele disse ETF foram aprovados nessa faixa. Ele também observou que o pico da queda de agosto de 2024 se formou ali.
Além disso, ele apontou para uma forte acumulação institucional e de whales nessa zona. Ele acrescentou que este ciclo é estruturalmente diferente, pois o bitcoin atingiu uma nova máxima antes da redução.
De acordo com o Crypto Rover, esses fatores sugerem que o fundo pode se formar antes do esperado. Ele estimou uma janela possível entre agosto e setembro, com base na estrutura atual do mercado e nas tendências de liquidez.