A alta das ações da AMD poderia levar a custos de capital quase nulos para o Meta e a OpenAI em GPUs

Mars Finance relata que, em 4 de agosto, a instituição de pesquisa independente SemiAnalysis sobre semicondutores e IA publicou um artigo afirmando que, no final do ano passado e no início deste ano, a AMD firmou acordos com a Meta e a OpenAI para fornecer warrants vinculados ao desempenho. Esses warrants serão concedidos com base na aquisição e implantação de até 6 GW de GPUs AMD Instinct, além de dependerem de a ação da AMD ultrapassar vários níveis de preço, sendo o nível mais alto de US$ 600. O preço da ação da AMD subiu de cerca de US$ 200 no início de 2026 para atualmente entre US$ 500 e US$ 600. Supondo que a concessão dos warrants vinculados ao preço das ações varie aproximadamente linearmente e que toda a capacidade de 6 GW seja totalmente implantada, o custo de capital por hora por GPU para a Meta e a OpenAI cairá, respectivamente, de cerca de US$ 2,15 e US$ 2,50 para cerca de US$ 1,60 e US$ 1,75. A SemiAnalysis afirma que, se o preço da ação da AMD subir para a faixa de US$ 600 a US$ 700, o custo de capital das duas empresas apenas para GPUs pode efetivamente cair a zero. Se a AMD continuar a melhorar sua pilha de software, obter mais pedidos de grandes clientes e impulsionar o preço da ação para além de US$ 1.000, o custo total de capital do cluster — incluindo servidores, rede e CPU — teoricamente também poderá cair para próximo de zero.