Autor: Deep Tide TechFlow
Ibovespa: "Desastre de relatório financeiro" da AMD dispara ações de tecnologia
O protagonista de hoje é AMDSeu relatório financeiro provocou uma lavagem sangrenta nas ações de tecnologia.
Os relatórios financeiros parecem não estar nada mal à primeira vista:
- Receita do trimestre 4 de 10,27 bilhões de dólares, superando a expectativa de 9,67 bilhões de dólares
- EPS ajustado de 1,53 dólar, superando a expectativa de 1,32 dólar
- Q1 direção: 9,8 bilhões de dólares (±3 bilhões), também ligeiramente acima do esperado de 9,38 bilhões de dólares
Mas por que o mercado está furioso?
O problema não está nos números, está emDiscrepância entre expectativa e realidadeAlguns analistas da Wall Street esperavam que a AMD fornecesse diretrizes mais ousadas, afinal o entusiasmo pela inteligência artificial está em alta. Quando as diretrizes "foram apenas ligeiramente superiores às expectativas" em vez de "muito acima das expectativas", o mercado optou por votar com os pés.
Mais mortal ainda:Despesas operacionais fora de controleAs despesas operacionais da AMD excederam em 200 milhões de dólares a orientação fornecida, já sendo esta a terceira vez consecutiva que isso ocorre.
O analista da JPMorgan, Harlan Sur, foi direto ao ponto: "A AMD tem estado 'sobre gastos', o que prejudica a rentabilidade."
Reação em cadeia leva a AMD cai 17%; Broadcom cai 7%; Micron cai 11%; Lam Research cai 10%; Applied Materials cai 9%; NVIDIA cai 3%; o índice de semicondutores de Philadelphia caiu fortemente, e todo o setor de chips foi massacrado.
O pesadelo do setor de software continua. O iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) caiu mais 4% hoje,Queda acumulada de 17% em uma semana.
A raiz do pânico está na semana passada, quando a Anthropic lançou uma ferramenta de automação de IA capaz de lidar com trabalhos jurídicos. Isso fez o mercado perceber repentinamente que a IA não é apenas um assistente de software, mas talvez o seu executor.
Se a IA puder processar automaticamente documentos jurídicos, gerar automaticamente código e gerenciar automaticamente relações com clientes, o modelo de negócios das empresas SaaS com assinatura ainda poderá sobreviver?
Não todas as ações de tecnologia estão em colapso, hoje também há vencedores:
Eli Lilly dispara 8%: relatório financeiro do quarto trimestre supera expectativas; diretriz para 2026: receita de 800 a 830 bilhões de dólares (expectativa: 77,6 bilhões), EPS de 33,5 a 35 dólares (expectativa: 33,23 dólares); crescimento nas vendas do medicamento para emagrecimento Zepbound de 122%, crescimento do medicamento para diabetes Mounjaro de 110%.
Super Micro Computer sobe 10%: relatório financeiro do segundo trimestre supera expectativas, revisa orientação anual para 400 bilhões de dólares (expectativa 36,1 bilhões); demanda forte por servidores de IA
Amgen sobe 3,67%: Resultados financeiros fortes impulsionam, setor de saúde se torna um dos poucos refúgios hoje.
Uber cai 5%; Chipotle cai 6%, esses dois dados confirmam novamente: os consumidores norte-americanos estão apertando os bolsos.
Criptomoeda: cai abaixo de 74.000 dólares, mínima em 16 meses
Hoje à tarde, o Bitcoin caiu abaixo de 73.000 dólares, registrando uma mínima desde novembro de 2024.
Ethereum cai abaixo de 2200 dólares.
Por que o Bitcoin caiu pior do que as ações de tecnologia?
A correlação entre o Bitcoin e o Nasdaq é muito alta. Quando a AMD desencadeou uma queda nas ações de chips e o índice Nasdaq caiu 1,5%, naturalmente o Bitcoin, como "rei dos ativos de risco", teve uma queda ainda maior.
Interessante que as empresas mineradoras que se transformaram em infraestrutura de IA também caíram hoje:
Cipher Mining cai mais de 10%; IREN cai mais de 10%; Hut 8 cai mais de 10%.
Motivo? A forte queda da AMD fez o mercado começar a questionar a rentabilidade dos investimentos em infraestrutura de IA, já que essas empresas, que haviam saído recentemente da "mineração" para a "potência de IA", depararam-se com preocupações sobre a quebra da bolha da IA.
O único ponto brilhante é o TeraWulf, que subiu 12% por ter adquirido dois terrenos industriais nos EUA, mas é um caso isolado.
Hasegawa, da empresa japonesa de análise criptográfica Bitbank, disse: "70.000 dólares pode ser um ponto de referência-chave para o fundo de curto prazo. Se houver uma quebra substancial abaixo desse nível, pode ser necessária uma redefinição significativa das condições do mercado."
Metais preciosos: ouro ultrapassa 5000 dólares, com forte impulso
O ouro prolonga a recuperação, superando a marca de 5000 dólares
O ouro à vista encerrou em cerca de 5.010-5.050 dólares por onça, com nova alta de 2%+. Isso é uma recuperação contínua após a forte alta de 6% ontem (a maior alta diária desde 2008).
Prata continua a subir furiosamente, alta de 7%, voltando acima de 85 dólares.
Por que o ouro consegue se recuperar continuamente?
O ouro caiu mais de 20%, despencando da quinta-feira passada, 5.600 dólares, para 4.400 dólares na segunda-feira. Essa queda brusca limpou alavancas e criou oportunidades de compra em níveis baixos.
Investidores de longo prazo e bancos centrais estão comprando em baixa. Após uma alta de 6% ontem, o avanço continua hoje, demonstrando uma demanda de compra muito determinada.
O índice do dólar caiu hoje, fornecendo suporte ao ouro. O iene japonês subiu frente ao dólar para uma alta de 2,5 anos, refletindo também a fraqueza abrangente do dólar.
O objetivo de longo prazo do ouro não mudou.
As instituições mainstream de Wall Street ainda estão otimistas:
JPMorgan: Objetivo de 6300 dólares até o final do ano
- Deutsche Bank: Objetivo de 6.000 dólares até o final do ano
Atualmente perto de 5000 dólares, ainda há espaço de subida de mais de 20%.
A lógica profunda do mercado: Preocupações com a bolha da IA?
A tendência do mercado hoje expõe um problema central:A velocidade de monetização comercial da IA não acompanha o crescimento dos gastos com capital.
O problema da AMD não é que o crescimento das receitas não seja rápido o suficiente (um crescimento de 26% em relação ao ano anterior já é muito forte), mas simPerda de controle dos custosPara manter a competitividade na corrida pela inteligência artificial, a AMD está gastando absurdamente, mas o mercado começa a questionar: esse dinheiro trará retorno equivalente?
Se até mesmo um jogador-chave em chips de IA, como a AMD, não consegue controlar os custos, as empresas de aplicativos de IA, empresas de software e empresas de infraestrutura downstream conseguem lucrar?
Eventos-chave restantes desta semana
Quinta-feira - Sexta-feira:
- Relatório de Resultados da Alphabet (Google)
- Relatório de Resultados da Amazon
- Número de primeiras solicitações de seguro-desemprego (quarta-feira)
- Conferência entre EUA e Irã (sexta-feira)
Se os resultados financeiros do Google/Amazon forem piores do que o esperado, as ações de tecnologia podem cair ainda mais.
Se as conversas entre Estados Unidos e Irã falharem e o risco geopolítico aumentar, o ouro subirá ainda mais.