O CEO e presidente da AMC Entertainment Holdings, Adam Aron, lançou um ataque veemente contra Robinhood por sua versão tokenizada das ações da AMC. Ele chegou a questionar a legalidade de produtos criados sem o envolvimento da cadeia de cinemas.
Em um post no X na quinta-feira, Aron disse que a AMC não tinha “nenhuma conexão” com o token e não aprovou nem endossou o mesmo. Ele também criticou o fato de que os tokens de ações da Robinhood não estão registrados sob as leis de valores mobiliários dos EUA, e chamou a prática de “contemptível, escandalosa, repugnante”, dizendo que a AMC instruiu seus conselheiros externos de valores mobiliários a analisar o assunto.
O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, respondeu publicamente com um breve: “Qual é a preocupação?”
A própria documentação da Robinhood ajuda a explicar a estrutura incomum. Seus Stock Tokens não são ações das empresas que acompanham. Em vez disso, são títulos de dívida tokenizados emitidos pela Robinhood Assets (Jersey) Limited que fornecem exposição econômica às ações e ETFs subjacentes.
Os titulares não recebem propriedade na AMC, direitos de voto ou outros direitos de acionista. A Robinhood afirma que os produtos não estão disponíveis para residentes dos EUA e atualmente cobrem mais de 190 ações e ETFs.
Os tokens também são ativos ERC-20, o que permite que sejam mantidos e transferidos em cadeia e integrados em aplicações de blockchain.
Por que a questão legal é mais complicada
A crítica de Aron coloca em destaque uma questão-chave em torno de ações tokenizadas: se as empresas deveriam ter alguma influência sobre produtos financeiros que replicam a exposição às suas ações.
No entanto, a falta de registro de títulos dos EUA por si só não estabelece que a oferta da Robinhood seja ilegal. A Regulamentação S da SEC fornece um quadro pelo qual títulos podem ser oferecidos e vendidos fora dos Estados Unidos sem registro, sujeito a condições específicas. A Robinhood proíbe explicitamente que seus Stock Tokens sejam oferecidos a pessoas nos EUA.
A AMC não é a primeira empresa a se opor. OpenAI anteriormente rejeitou os tokens da Robinhood vinculados à empresa privada de IA e garantiu esclarecer que não eram ações da OpenAI e não haviam sido autorizados pela empresa.
Preço da ação da AMC Entertainment (Fonte: CoinCodex)
Enquanto isso, as ações da AMC fecharam na quinta-feira em US$ 2,54, abaixo 3,79%, antes de recuperar-se fortemente. A ação estava sendo negociada em aproximadamente US$ 2,90 nas negociações pré-market na sexta-feira, com alta de 14,17%.