Amazon sobe 15%, Apple cai 7,4% enquanto ações dos EUA são voláteis amid tensões geopolíticas

Artigo escrito por潮向研究

No último dia útil de julho, os mercados acionários dos EUA registraram dois números que não se viam há muitos anos. A Amazon subiu 15% em um único dia, registrando a maior alta diária desde 2012; a Apple caiu 7,4% no mesmo dia, registrando a maior baixa diária desde abril do ano passado. O mercado de títulos dos EUA também foi agitado: a rentabilidade dos títulos de 10 anos subiu mais de 30 pontos básicos no mês, registrando o maior aumento de julho desde 2005, enquanto a rentabilidade dos títulos de 30 anos ultrapassou 5,27%, atingindo o nível mais alto desde 2007. No fim de semana, Trump anunciou repentinamente a suspensão do ataque militar contra o Irã; os preços do petróleo caíram mais de 6% na abertura da segunda-feira, mas o Irã negou imediatamente ter solicitado uma trégua, e a verdadeira evolução da situação permanece nebulosa.

O S&P 500 subiu 0,70%, fechando em 7.489,72 pontos. O Dow Jones subiu 0,53%, fechando em 52.485,03 pontos. O Nasdaq subiu 1%, fechando em 25.373,853 pontos. O índice de ações chinesas nos EUA fechou em alta de 1,47%, acumulando uma alta de 8,09% na semana e 12,84% em julho.

A Amazon foi o protagonista absoluto do dia, fechando com alta de 15%, o maior aumento diário desde 2012, com sua capitalização de mercado se aproximando de US$ 2,93 trilhões. O crescimento da receita do negócio de nuvem AWS atingiu o maior ritmo em 18 trimestres, e a empresa elevou sua previsão anual de gastos com capital. A gestão afirmou que a situação de escassez de capacidade de IA continuará, com a lacuna de oferta podendo persistir até 2028.

O desempenho da Apple foi marcado por uma forte reversão, fechando em queda de 7,4%, o maior recuo diário desde abril de 2025, com o mercado rejeitando claramente as orientações mais conservadoras da empresa para o próximo trimestre. As ações de chips de armazenamento também apresentaram fraqueza, com o índice de chips de armazenamento dos EUA caindo 1,58% e acumulando uma queda de 5,30% na semana, com uma redução de quase 30% em julho; a SK Hynix caiu 3,54% e a Micron 5,90%.

A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu cerca de 6 pontos básicos na sexta-feira passada, para 4,74%, e em julho registrou alta superior a 30 pontos básicos, o maior aumento para o mês de julho desde 2005. A rentabilidade dos títulos a 30 anos também subiu, para 5,271%, o nível mais alto desde julho de 2007.

O ouro spot caiu 1,27%, cotado a 4.051,30 dólares por onça, com variação praticamente estável na semana. O prata spot caiu 1,89%, cotado a 57,8705 dólares por onça. O petróleo WTI subiu 1,29%, cotado a 84,67 dólares por barril, mas permaneceu em queda de 5,19% na semana, embora tenha acumulado alta de 22,23% em julho. O petróleo Brent subiu 1,22%, cotado a 90,12 dólares por barril, com alta acumulada de 23,53% em julho. O Bitcoin abriu a 64.724,03 dólares, com alta de 1,3%, mas recuou para 63.652,09 dólares no período matinal; o Ethereum abriu a 1.917,16 dólares, com alta de 0,4%, mas recuou para 1.877,52 dólares no período matinal.

A situação no Oriente Médio durante o fim de semana foi como um passeio em uma montanha-russa. Anteriormente, os Estados Unidos e Israel planejavam realizar, durante o fim de semana, o "ataque mais violento até agora" contra infraestruturas energéticas iranianas, com alvos específicos em usinas de energia e refinarias, e até discutiram a possibilidade de cortar o fornecimento de energia de Teerã. O Irã, por sua vez, já preparou um plano de retaliação abrangente contra infraestruturas-chave de Israel e instalações energéticas americanas no Oriente Médio.

No momento em que a situação estava tensa, Trump mudou repentinamente de posição nas redes sociais, dizendo que o Irã e vários países do Oriente Médio procuraram os EUA espontaneamente para pedir uma pausa nas ações, e que ambas as partes já chegaram a um acordo preliminar, cujo núcleo é a normalização da passagem pelo estreito e a resolução das preocupações relacionadas ao programa nuclear. O príncipe herdeiro da Arábia Saudita também havia ligado para os EUA, pedindo a desescalação da situação.

No entanto, a credibilidade dessa notícia foi rapidamente questionada. O Irã negou categoricamente ter solicitado uma trégua; a agência de notícias iraniana citou fontes dizendo que a afirmação de reabertura do Estreito de Ormuz era pura desinformação, e que nenhuma decisão foi alcançada até o momento pelas duas partes. O primeiro-ministro de Israel chegou a saber da suspensão dos ataques dos EUA apenas por meio de uma postagem nas redes sociais de Trump, admitindo que passou por "horas completas de vácuo informativo". No domingo, um navio de GNL transportando cargas do Catar foi atingido por projéteis de origem desconhecida ao atravessar o Estreito de Ormuz, resultando na destruição imediata da sala de máquinas e na perda total de propulsão, fazendo com que o navio ficasse à deriva no mar; felizmente, não houve relatos de feridos. Na segunda-feira, no início da sessão da Ásia-Pacífico, com a divulgação da suspensão dos ataques, o petróleo Brent caiu até 6,7%.

Um grande evento facilmente ignorado também ocorreu na semana passada. Pela primeira vez, o Departamento do Tesouro dos EUA entrou diretamente no mercado cambial, instruindo o Federal Reserve de Nova York a buscar a ajuda de vários bancos de Wall Street para vender euros e comprar ienes, coordenando com Japão e Coreia do Sul uma intervenção conjunta não vista há cerca de trinta anos. A interpretação externa sugere que os cálculos por trás disso vão muito além de simplesmente estabilizar a taxa de câmbio: em termos simples, temem que os mercados de ações e títulos do Japão e da Coreia do Sul não consigam mais suportar a pressão, que poderia se espalhar ao longo da cadeia de valor da IA.

O dólar contra o iene caiu 1% na sexta-feira, rompendo a barreira de 158, registrando a maior queda intradiária desde maio.

No mesmo dia, a Coreia do Sul registrou uma reversão significativa na liquidez: em 31 de julho, o KOSPI atraiu compras líquidas estrangeiras de 7,2 trilhões de wons coreanos em um único dia, recorde histórico, e os fundos de pensão nacionais passaram de vendas líquidas para compras líquidas. O Citigroup considera que as adversidades de capital no mercado de ações sul-coreano se transformaram em ventos favoráveis e mantém a meta de 10.000 pontos.

O fundo de hedge "Deus da IA" Leopold, através de seu fundo Situational, enfrentou uma crise de retiradas em julho, com uma queda de 67% nos ativos. A Citadel aproveitou a oportunidade para reduzir o preço em mais de 10% e adquirir toda a posição de 16 bilhões de dólares. O maior vendedor forçado do mercado foi finalmente absorvido, e as ações de tecnologia nos EUA, China e Coreia do Sul reagiram com uma recuperação. Leopold já enviou uma carta aos investidores, admitindo plena responsabilidade e prometendo não mais tomar empréstimos bancários para alavancagem no futuro.

O Goldman Sachs, ao analisar o movimento de julho, chegou à conclusão de que, embora o índice pareça tranquilo à superfície, na verdade passou por uma intensa limpeza de posições. As operações mais saturadas — IA e momentum — foram forçadamente desalavancadas, e o que o mercado valoriza está mudando de "quão bem a história é contada" para "se o dinheiro realmente pode ser ganho". A tendência geral de alta permanece, mas os dias em que comprar cegamente garantia lucros já acabaram.

Na linha de chips de armazenamento, Kioxia liderou com um plano de recompra de até 800 bilhões de ienes, além de definir uma meta de retorno total de 50%, algo sem precedentes na indústria de armazenamento. Nomura prevê que os gigantes coreanos de armazenamento também seguirão com uma onda histórica de recompras. Foram revelados termos de contrato a longo prazo da Samsung Electronics claramente favoráveis ao lado da oferta, com espaço limitado para redução de preços, mas praticamente sem limites para aumentos; os preços à vista de DRAM e NAND devem continuar a se recuperar antes da temporada de pico do quarto trimestre.

A maior incerteza do mercado esta semana é a próxima reunião anual de Jackson Hole do Fed, que ocorrerá em agosto. O Morgan Stanley percebeu um padrão: a abordagem de Powell, de "objetivos claros, caminho vago", é intencional. Ele está disposto a repetir frases como "a inflação está alta e eventualmente atingirá a meta", mas não revela nem um detalhe sobre como ou quando agirá. Se os próximos dados de inflação continuarem superando as expectativas, a probabilidade de o Fed adotar uma postura mais dura na reunião de setembro só aumentará.

Esta semana também trarão os dados do PMI manufatureiro da China, Japão, Coreia do Sul, Estados Unidos, Zona do Euro e Reino Unido.