A dívida de longo prazo da Amazon aumentou para cerca de US$ 128,9 bilhões, quase dobrando em relação aos cerca de US$ 65 bilhões. A causa: uma onda de gastos com investimentos que o CEO Andy Jassy insiste não ser opcional, mas necessária para manter a AWS à frente na corrida armamentista de IA.
A empresa aumentou recentemente sua previsão de capex para 2026 para US$ 220 bilhões, acima da já impressionante meta de US$ 200 bilhões. Uma emissão de títulos de US$ 25 bilhões ajudou a financiar a expansão.
Por que Jassy está apostando no balanço patrimonial
A AWS relatou receita do Q2 de 2025 de US$ 129 bilhões, refletindo um crescimento de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior. Jassy caracterizou os gastos como uma resposta às “demandas contínuas dos clientes” pelos serviços da AWS.
A Amazon não está sozinha nessa corrida. Microsoft, Google e Meta estão investindo quantias impressionantes na construção de data centers.
O ângulo cripto escondido à vista
A Cipher Mining assinou recentemente um acordo de US$ 5,5 bilhões por 15 anos com a AWS para fornecer 300 MW de energia preparada para IA, com operações previstas para começar em 2026. Isso significa que um minerador de bitcoin está essencialmente se tornando um proprietário de energia e infraestrutura para um dos maiores provedores de nuvem do mundo. O acordo reflete uma tendência mais ampla: os mineradores possuem exatamente o que os hiperscalers mais precisam, ou seja, capacidade de energia autorizada e locais existentes que podem ser convertidos para computação de alto desempenho.
Os mineiros de bitcoin collectively secured over $70 billion in AI and HPC contracts. Analysts project that by late 2026, AI revenue could represent more than 70% of total revenues for publicly listed miners.
O que isso significa para os investidores
Para investidores em criptomoedas, a transição dos mineradores de bitcoin para a computação de IA representa uma das mudanças estruturais mais significativas na história do setor de mineração. Empresas como a Cipher Mining estão essencialmente se protegendo contra a volatilidade do preço do bitcoin ao diversificar-se em infraestrutura de computação empresarial.
Isso cria um novo quadro de valuação para ações de mineração. O backlog de contratos de IA, a capacidade de energia e os relacionamentos com hyperscalers agora têm tanta importância, se não mais, do que as posições de bitcoin em seus balanços patrimoniais.