A Amazon superou a Wall Street em todas as métricas principais no segundo trimestre, e a Amazon Web Services cresceu 37% em relação ao mesmo período do ano anterior, seu ritmo mais rápido em 18 trimestres.
As ações encerraram a sessão regular a $235,50, com alta de 3,90%. A ação subiu posteriormente para $256,33 na negociação pós-fechamento, um adicional de 8,85% de ganho, após os números serem divulgados na quinta-feira.
Por que o resultado do Q2 da Amazon que superou as expectativas importa
As vendas líquidas atingiram US$ 200,6 bilhões, um aumento de 20% em relação aos US$ 167,7 bilhões do ano anterior. Os analistas haviam estimado cerca de US$ 197 bilhões.
A receita operacional aumentou 43% para US$ 27,5 bilhões. Isso elevou a margem operacional para 13,7%, de 11,4%, frente a uma expectativa consenso próxima de 12%.
Os lucros diluídos ficaram em US$ 5,75 por ação, contra estimativas de cerca de US$ 1,82. No entanto, essa comparação favorece o trimestre.
A Amazon registrou US$ 53,4 bilhões em outra receita pré-impostos não operacional, principalmente de seu stake na Anthropic, o laboratório de IA por trás dos modelos Claude. Excluindo essa reavaliação, o resultado operacional ainda supera a meta.
O contexto importa aqui. O negócio Azure da Microsoft cresceu 43% um dia antes, enquanto o Meta observou o gasto em IA comprimindo as margens de 43% para 31%. Os investidores queriam saber em qual grupo a Amazon se encaixava.
AWS Acceleration valida a aposta de US$ 200 bilhões em IA
As vendas da AWS atingiram US$ 42,2 bilhões, uma taxa anualizada de US$ 169 bilhões. O crescimento de 36,7% foi o mais forte do segmento desde 2021.
A rentabilidade acompanhou isso. O lucro operacional da AWS saltou 64% para US$ 16,6 bilhões, e a margem do segmento ampliou-se para 39,4% de 32,9%. A Amazon, portanto, comprou esse aceleramento sem reduzir os preços.
“A AWS está em expansão, crescendo 36,7% na comparação anual no Q2… e nossos negócios de IA e chips cada um superaram taxas anuais de mais de US$ 25 bilhões”, disse Andy Jassy, presidente e CEO da Amazon, na divulgação dos resultados release.
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Ambas as empresas cresceram a taxas de três dígitos. Anthropic e OpenAI fizeram compromissos de computação de vários gigawatts com o Trainium, o chip interno de treinamento de IA da Amazon.
Fluxo de Caixa Livre se Torna Negativo à Medida que os Gastos com Capital Aumentam
A conta é clara de ver. A Amazon gastou US$ 54,2 bilhões em propriedades e equipamentos apenas no trimestre.
As compras nos últimos doze meses atingiram US$ 169 bilhões, um aumento de 64%. O fluxo de caixa livre passou para um desembolso de US$ 7,6 bilhões nesse período, de um ingresso de US$ 18,2 bilhões um ano antes.
O fluxo de caixa operacional ainda cresceu 33% para US$ 161,4 bilhões, portanto, o fluxo de caixa livre esgotado reflete construção, e não fraqueza no negócio subjacente.
No entanto, a orientação entregue aos céticos foi algo. A Amazon espera vendas no terceiro trimestre entre US$ 197 bilhões e US$ 202 bilhões, abaixo dos aproximadamente US$ 204 bilhões que os analistas esperavam. A empresa disse que o timing do Prime Day explica quase 400 pontos-base da curta.
Investidores que questionam os retornos do capex da IA agora enfrentam um argumento mais difícil. A questão em aberto é se a AWS consegue defender o crescimento de 37% uma vez que a base de comparação aumente no próximo ano.
