As ações da Alpha Modus caíram 25% após a empresa concordar em emitir mais de 10 vezes sua quantidade existente de ações por Bitcoin.
A empresa listada na Nasdaq disse que 10 investidores não norte-americanos contribuiriam com 3.170 BTC em troca de 51,62 milhões de ações Classe A e warrants cobrindo outros 51,62 milhões de ações, segundo um filing da SEC de 27 de agosto.
O acordo avalia o bitcoin em US$ 71.000 cada, o que implica em cerca de US$ 225,1 milhões de contrapartida. A transação foi assinada, mas ainda não foi concluída, o que significa que o bitcoin ainda não foi transferido e os novos títulos ainda não foram emitidos.
A Alpha Modus tinha aproximadamente 4,99 milhões de ações Classe A em circulação conforme a tabela de capitalização de 24 de agosto do acordo. A emissão das 51,62 milhões de ações iniciais elevaria esse total para cerca de 56,61 milhões e reduziria as ações pré-negócio para cerca de 8,8% da base ampliada.
Isso significa que a empresa emitiria cerca de 10,35 novas ações para os investidores em bitcoin para cada ação da Classe A existente.
Os warrants podem adicionar outros 51,62 milhões de ações se exercidos a $4,36 durante seu período de dois anos, criando uma segunda camada de diluição potencial. Limites de propriedade benéfica, requisitos da Nasdaq e quaisquer aprovações necessárias dos acionistas ainda se aplicam.
Os investidores reagiram negativamente à proposta, fazendo o Alpha Modus cair cerca de 25% para $2,84 após o anúncio.
Negócio de bitcoin dobra como tentativa de resgate da Nasdaq
A transação também serve um propósito mais imediato para a Alpha Modus: reparar um balanço que colocou sua listagem na Nasdaq em risco.
A Nasdaq notificou a empresa em abril de que ela não atendeu a nenhum dos três padrões alternativos de capital mercado que cobrem lucro líquido, valor de mercado dos títulos listados ou patrimônio líquido dos acionistas. A Alpha Modus posteriormente submeteu um plano de conformidade.
Seu mais recente relatório trimestral mostrou US$ 2 milhões em caixa, um déficit de acionistas de US$ 6,1 milhões e um déficit de capital de giro de US$ 6,3 milhões. A empresa relatou nenhuma receita para o trimestre ou para o primeiro semestre de 2026 e registrou uma perda de US$ 6,2 milhões no período de seis meses.
O registro também levantou dúvida substancial sobre a capacidade da Alpha Modus de continuar como uma empresa em operação e estimou que a empresa precisava de pelo menos mais US$ 2,5 milhões para manter seu plano de crescimento.
A gestão espera que o bitcoin contribuído fortaleça o patrimônio líquido dos acionistas e ajude a resolver a deficiência da Nasdaq.
O acordo também entregaria bitcoin em vez de dinheiro, o que significaria que não resolveria automaticamente as necessidades de liquidez operacional de curto prazo da Alpha Modus.
Alpha Modus se move contra um comércio do tesouro em recuo
O momento do acordo é notável porque a Alpha Modus está se aprofundando no bitcoin exatamente quando o comércio de tesouraria corporativa está perdendo popularidade entre os investidores.
Os 50 maiores detentores públicos de bitcoin viram sua capitalização de mercado combinada cair para cerca de US$ 67 bilhões em agosto, de aproximadamente US$ 150 bilhões em julho de 2025, segundo o Financial Times.
O modelo foi popularizado por Michael Saylor's Strategy, cujas compras agressivas de bitcoin incentivaram outras empresas públicas a contrair dívidas e emitir ações para acumular o ativo.
No entanto, o bitcoin caiu cerca de 30% nos últimos 12 meses, apesar de seu recente recuperação em direção a US$ 80.000,, enquanto muitas ações de empresas de tesouraria caíram muito mais acentuadamente.
Como resultado, algumas empresas começaram vendendo suas participações em BTC ou reorientando-se para seus negócios principais, pois estratégias de tesouraria alavancadas amplificaram a queda.
A Alpha Modus está adotando a abordagem oposta. O CEO William Alessi disse que a empresa anteriormente considerou uma estratégia de bitcoin quando os preços estavam próximos dos recordes, mas optou por não prosseguir.
Ele disse:
Consideramos seguir essa estratégia quando o bitcoin estava próximo de máximas históricas e decidimos que o momento não era ideal.
Alessi está apostando efetivamente que o recuo de 30% do bitcoin criou um ponto de entrada melhor do que os máximos do ano passado.
No entanto, indicações iniciais mostram que os investidores têm estado menos convencidos até agora, como demonstrado pela forte queda nas ações da empresa após o anúncio da medida.
A post Uma empresa pública sem receita tentou copiar Michael Saylor para evitar a retirada da bolsa, mas suas ações caíram imediatamente 25% apareceu primeiro em CryptoSlate.