Os preços das ações da empresa de IA caíram 20% em relação aos máximos de junho, mostra relatório da Sage Road Research

Mars Finance noticia que a instituição de pesquisa Sage Road Research publicou o resumo executivo de “The AI Trade”, afirmando que, desde o início deste ano, o Mag 7 subperformou o índice Russell 3000 em cerca de 8 pontos percentuais e o MSCI ACWI em quase 9 pontos percentuais. Em julho, o índice de volatilidade CBOE NDX atingiu seu pico mais alto desde a bolha da internet em relação ao VIX, e após a correção do índice Nasdaq, ocorreu uma recuperação de 5% em quatro dias. Até a redação do relatório, as ações das empresas de IA caíram 20% desde o pico de 52 semanas de junho. Empresas como Uber, Amazon, Meta e Walmart estão impondo restrições ao uso de IA devido ao aumento explosivo dos custos, dificultando a obtenção de retorno sobre investimento. A homogeneização dos modelos limita a capacidade de precificação, e os modelos abertos chineses tornaram-se substitutos econômicos para a OpenAI e a Anthropic. Os gastos com capital em IA superaram as expectativas, com a previsão consensual para 2026 aumentando de US$ 527 bilhões no final de 2025 para cerca de US$ 800 bilhões no meio do ano. Os gastos com capital das grandes provedoras de nuvem em 2027 devem representar 3% do PIB dos EUA, mais do que o dobro do pico de 1,2% alcançado na construção de fibras ópticas de telecomunicações no final da década de 1990. A Allianz Research calcula uma lacuna de crescimento de cerca de 46% entre investimento em IA e vendas, pior que os 32% da bolha das telecomunicações em 2001. Até junho, as grandes provedoras de nuvem e entidades relacionadas como a Nvidia emitiram US$ 225 bilhões em títulos, um aumento de 973,7% em relação ao ano anterior. As obrigações fora do balanço das gigantes de tecnologia aumentaram oito vezes em quatro anos, chegando a US$ 1,65 trilhão.