Principais conclusões
- Ações de semicondutores apagam aproximadamente US$ 2 trilhões em valor
- Nvidia, AMD e Micron se recuperam após oito sessões de baixa
- As preocupações com a dívida da IA persistem apesar do aumento dos preços das ações
As ações semicondutoras dos EUA se recuperaram na segunda-feira, 19 de outubro, após uma sequência de oito sessões de baixa que apagou aproximadamente US$ 2 trilhões em valor de mercado, com Nvidia, Advanced Micro Devices e Micron Technology recuperando parte de suas perdas recentes.
O Índice de Semicondutores de Filadélfia subiu aproximadamente 2,4% durante as negociações de segunda-feira, após cair 11,4% na semana anterior, sua maior queda semanal desde março de 2025.
Nvidia subiu 1,9%, AMD avançou 3,5% e Micron subiu 3,6% na negociação pré-mercado. A recuperação ocorreu após o aumento das preocupações com gastos em infraestrutura de IA, custos de empréstimos mais altos e se os enormes investimentos em capacidade de computação podem gerar retornos suficientes.
Ações de chips de IA perdem US$ 2 trilhões em oito sessões
O Índice de Semicondutores de Filadélfia sofreu oito baixas diárias consecutivas até 16 de outubro, eliminando aproximadamente US$ 2 trilhões em capitalização de mercado combinada entre as empresas de chips componentes.
A queda ampliou a venda de US$ 1,64 trilhão relatada pela Coinpaper no início da semana, quando Nvidia, AMD e Micron enfrentaram pressão contínua apesar das fortes expectativas de demanda relacionada à IA.
A Micron foi particularmente atingida, perdendo 14,6% na semana passada. A Intel caiu mais de 14%, enquanto as ações de semicondutores em geral sofreram com o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e preocupações sobre futuros aumentos de juros do Federal Reserve.
A queda não foi impulsionada apenas pela fraqueza nas vendas atuais de chips. Os investidores também questionaram a sustentabilidade financeira das empresas que compram processadores de IA caros e constroem as instalações necessárias para operá-los.
A pressão aumentou após relatos de crescimento desacelerado entre os principais desenvolvedores de IA e crescentes preocupações com o enorme capital comprometido com a infraestrutura de computação futura.
A incerteza anterior sobre receita relatada da OpenAI já havia demonstrado como expectativas em mudança para clientes de IA podiam afetar rapidamente as valorações de semicondutores.
Nvidia, AMD e Micron se recuperam à medida que os rendimentos dos títulos caem
A recuperação de segunda-feira seguiu uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e na redução dos preços do petróleo bruto, proporcionando algum alívio às empresas de tecnologia sensíveis às condições de financiamento.
Nvidia subiu aproximadamente 1,9%, AMD subiu 3,5% e Micron ganhou 3,6% na snapshot pré-mercado. Intel avançou 4,2% após o JPMorgan elevar a empresa de subpeso para neutro.
Marvell Technology e Broadcom também participaram da recuperação, subindo aproximadamente 4,7% e 3,5%, respectivamente.
No entanto, a melhora nos preços das ações não eliminou as preocupações nos mercados de crédito.
CoreWeave, um dos principais compradores de hardware da Nvidia, registrou uma queda semanal de 22% nas ações enquanto investidores questionavam sua expansão financiada por dívida. Os rendimentos de seus títulos de 2031 superaram 16% na semana passada, antes de recuar para cerca de 15,13% na segunda-feira.
Rendimentos mais altos nos títulos existentes não alteram imediatamente os pagamentos de juros fixos, mas podem sinalizar condições de refinanciamento mais caras.
Os lucros da IA testarão se a recuperação persiste
A atenção agora se volta para os próximos resultados trimestrais das principais empresas de tecnologia, que podem esclarecer se a demanda por processadores avançados permanece forte o suficiente para sustentar valorações elevadas.
Lam Research, Texas Instruments e Western Digital têm programado relatórios para esta semana, fornecendo mais evidências sobre a demanda por semicondutores, despesas com capital e planos de gastos corporativos.
Os resultados da Meta em 21 de outubro também serão acompanhados de perto, pois seus planos de investimento em IA podem atingir US$ 145 bilhões durante 2026.
Enquanto isso, os recentes $4,75 bilhões em retiradas de fundos de investimento focados em tecnologia ilustram como os investidores se tornaram mais seletivos, apesar das expectativas de fortes resultados do setor.
O índice de semicondutores permaneceu em alta aproximadamente 57% no ano até o rebound de segunda-feira, sublinhando a magnitude da rally anterior.
Por enquanto, a recuperação sugere que os investidores estão retornando às fabricantes de chips de IA após uma correção acentuada. Se os ganhos persistirem dependerá do desempenho dos resultados, dos custos de financiamento da infraestrutura e da confiança de que os gastos em IA poderão se traduzir em lucros sustentáveis.