A Mubadala Capital de Abu Dhabi transferiu uma de suas estratégias de mercado privado para blockchains públicas, e a Coinbase está investindo seu próprio dinheiro nela.
Principais destaques
- A Mubadala Capital tokenizou seu Fundo de Soluções Alternativas, atraindo US$ 75 milhões onchain até 23 de julho de 2026.
- A Coinbase fez um investimento direto no balanço patrimonial, um dos primeiros casos de uma empresa pública de criptomoedas apoiando um fundo tokenizado.
- KAIO agora administra US$ 144 milhões em fundos tokenizados após a Tether liderar sua rodada de US$ 8 milhões em abril de 2026.
Mubadala Capital, a braça de gestão de ativos alternativos da Mubadala Investment Company de Abu Dhabi, gerencia aproximadamente US$ 430 bilhões em ativos administrados, aconselhados ou geridos. Essa escala dá peso à iniciativa. Um gestor vinculado a um soberano desse porte ao optar por tokenizar um fundo sinaliza algo além de experimentação. A notícia foi relatada pela publicação proprietária da International Media Investments (IMI), The National, e pelo repórter Salim A. Essaid.
O que foi lançado
O produto é o Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, uma estratégia evergreen construída em torno de private equity, investimentos diretos e exposições a crédito. A Mubadala a projetou para menor volatilidade e rendimento de caixa estável, aproveitando o fluxo de negócios e a rede de co-investimento da empresa.
O fundo agora opera na rede Base da Coinbase, juntamente com Solana e Sui. Classes de ações relacionadas também aparecem em Ethereum, Avalanche, Polygon e Sei. O acesso permanece limitado a investidores institucionais qualificados e acreditados, com um investimento mínimo de cerca de US$ 100.000.
Provedor de infraestrutura baseado nos Emirados Árabes Unidos, KAIO realiza a emissão e a administração. A plataforma da KAIO agora suporta aproximadamente US$ 144 milhões em fundos tokenizados no total, com trabalhos anteriores relacionados à Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock e Laser Digital.
Coinbase Coloca Seu Próprio Balanço Patrimonial Em
Coinbase está assumindo exposição ao fundo diretamente. A empresa não divulgou o tamanho do investimento. É ainda raro que uma exchange de criptomoedas listada em bolsa aloque capital corporativo para um produto de mercados privados tokenizados. Até agora, a maioria das atividades de tokenização concentrou-se na distribuição, e não na alocação de tesouraria corporativa.
Brett Tejpaul, chefe do Coinbase Institutional, contextualizou a medida em torno da programabilidade. Ele disse que ativos regulamentados que se tornam programáveis podem se integrar a uma economia onchain mais ampla, mais transparente, compósita e acessível a investidores qualificados em jurisdições elegíveis.
Como chegou aqui
A Mubadala Capital e a KAIO anunciaram pela primeira vez a parceria em dezembro de 2025. Naquele momento, foi descrita como uma exploração de acesso tokenizado para investidores qualificados utilizando a infraestrutura compatível da KAIO.
Max Franzetti, co-head da Mubadala Capital Solutions, enfatizou a governança e o alinhamento regulatório ao longo de todo o desenvolvimento. O CEO da KAIO, Shrey Rastogi, descreveu o trabalho como a escala de capital institucional onchain sem abrir mão da conformidade ou das proteções aos investidores.
Em abril de 2026, a Tether liderou uma rodada de financiamento de US$ 8 milhões para a KAIO, com a Systemic Ventures e outros investidores se juntando. A KAIO afirmou na época que planejava lançar o fundo Mubadala e expandir-se para crédito, produtos estruturados e ETFs, enquanto direcionava a liquidez do USDT para produtos regulamentados.
O fundo em si foi lançado por volta do final de junho de 2026. A implementação multi-cadeia e a posição no balanço da Coinbase tornaram-se públicas em 23 de julho de 2026, com ativos on-chain atingindo aproximadamente US$ 75 milhões.
Por que isso importa
Gestores tradicionais têm estado tokenizando fundos há vários anos. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson e Invesco já entraram no mercado de títulos tokenizados, fundos do mercado monetário ou crédito privado.
Citi projeta que títulos tokenizados podem atingir cerca de US$ 5,5 trilhões até 2030. Estimativas mais amplas da BCG e da Ripple colocam os ativos totalizados tokenizados muito mais altos no início da década de 2030.
A tokenização altera os mecanismos de distribuição. Pode reduzir alguns custos operacionais, abrir acesso fracionado para investidores qualificados e permitir que os interesses do fundo funcionem como garantia em outros sistemas onchain. Abu Dhabi e Dubai continuam se posicionando como centros regulatórios para essa atividade.
Para o Mubadala, o recurso é expandir seu fluxo de negócios existente e o acesso a co-investimentos para uma nova base de investidores, mantendo a supervisão institucional intacta. Para a Coinbase, assumir uma posição direta sinaliza confiança na classe de ativos para a qual está ajudando a construir infraestrutura.
O próximo teste vem da adoção. Se outros gestores de fundos soberanos seguirem o Mubadala para blockchains públicas dependerá do desempenho deste fundo e da resposta dos reguladores nos EUA e em outros lugares ao capital institucional que se desloca ainda mais onchain.