Em uma proposta de estágio de fórum em 29 de julho, o provedor de risco da Aave, LlamaRisk, recomendou encerrar as implementações V3 da emprestadora descentralizada no Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos. O plano colocaria $4,1 milhões em dívida em um caminho de saída escalonada que mantém as posições existentes abertas durante a etapa inicial.
O Aave Request for Final Comments, ou ARFC, abrange 25 reservas de empréstimo com $12,8 milhões fornecidos, com base em dados da LlamaRisk datados de 28 de julho. O tópico do fórum ainda mostrava a solicitação em discussão em 31 de julho. O ciclo de propostas da Aave coloca um ARFC antes de um Snapshot comunitário e qualquer Proposta de Melhoria Aave executável na cadeia.
O caso econômico da LlamaRisk baseia-se em custos de suporte superando a receita. A empresa afirmou que Sonic, Scroll e zkSync geram menos de US$ 5.000 em receita de protocolo trimestral nos saldos atuais, enquanto Metis, Soneium e Aptos geram menos de US$ 1.000 cada. A proposta cita custos de oracle, monitoramento e suporte operacional, mas não quantifica o déficit.
O mesmo ARFC visa separadamente 50 reservas individuais e 21 tokens de principal do Pendle amadurecidos em 11 implantações, com $85,3 milhões fornecidos e $11,5 milhões emprestados. Esses saldos estão fora dos totais dos seis mercados.
Como funcionaria a saída dos seis mercados
Para as seis saídas completas do mercado, todas as reservas seriam congeladas e seus limites de oferta e empréstimo reduzidos para 1. Reservas com dívida receberiam um fator de reserva de 99% e uma taxa de juros base variável do modelo de 5%; as reservas não emprestadas não receberiam essas duas alterações.
As duas configurações atuam em lados diferentes do mercado. O valor de 5% é o componente da taxa básica aplicado ao empréstimo. O fator de reserva de 99% determina como a receita de juros é dividida, direcionando quase todos os juros pagos pelos mutuários para o tesouro da Aave e deixando pouco para a rentabilidade dos fornecedores. O LlamaRisk espera que a rentabilidade mais baixa incentive retiradas, o que aumenta a utilização e dá aos mutuários um incentivo mais forte para pagar.
Um congelamento impede nova oferta, novo empréstimo e uso como nova garantia. As posições já abertas permaneceriam abertas, e a proposta afirma que qualquer desfazimento adicional seria analisado caso a caso. O ponto de partida também varia: todas as reservas listadas de Sonic e Aptos estavam ativas nas tabelas de 28 de julho, enquanto todas as reservas listadas em Scroll, zkSync, Metis e Soneium já estavam congeladas.
O que os usuários podem enfrentar a seguir
A abordagem em estágios foi projetada para minimizar o risco imediato de liquidação, preservando alavancas mais fortes caso os saldos permaneçam. O LlamaRisk disse que etapas posteriores poderiam elevar as curvas de taxas de juros ou reduzir gradualmente os limites de liquidação para colaterais selecionados. Após as posições serem desfeitas ainda mais, os oráculos de implantação poderiam ser substituídos por adaptadores de preço fixo, conforme descrito em uma proposta de oráculo complementar.
Os usuários que permanecerem após o primeiro passo enfrentarão possíveis alterações na taxa, na garantia e no oracle à medida que o encerramento avança, enquanto o congelamento inicial mantém suas posições abertas.
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