Aave analisa incidente de perda de US$ 50 milhões: causado por baixa liquidez, não por derrapagem

Aave publica análise pós-evento do Swap: “Em 12 de março de 2026, um usuário realizou uma operação de troca de tokens por meio do roteador CoW Swap integrado à interface da Aave. O usuário tentou trocar 50.432.688 aEthUSDT (valor aproximado de US$ 50,432,700) por aEthAAVE. Devido à dimensão anormalmente grande do pedido do usuário em um mercado com liquidez insuficiente, a cotação fornecida pelo CoW Swap foi extremamente desfavorável, e o usuário confirmou e aceitou essa cotação. É importante ressaltar que o protocolo Aave nunca esteve em risco, pois essa troca ocorreu fora do protocolo, por meio do protocolo terceirizado CoW Swap mencionado acima. Atualmente, o usuário envolvido ainda não entrou em contato com a equipe da Aave. O ponto central deste evento é a baixa liquidez de mercado, e não o slippage. A baixa liquidez refere-se à incapacidade do mercado de fornecer ativos suficientes a um preço específico para atender a ordens de grande volume, resultando em desvios significativos de preço. O pedido do usuário era muito maior do que a liquidez disponível no mercado, e a cotação do CoW Swap estava 99,9% abaixo do preço esperado de liquidação do mercado; o resultado negativo decorreu da confirmação da cotação pelo usuário, e não de variações de preço durante a execução. A causa fundamental deste evento foi o roteamento de uma grande transação em um mercado com liquidez insuficiente, resultando em impacto de preço extremo. O usuário executou a transação após confirmar avisos claros na interface. Para prevenir eventos semelhantes, será lançado o Aave Shield no componente Swap: bloqueará por padrão trocas com impacto de preço superior a 25%.”