Apegue-se às suas forças, e você será recompensado.
Autor: 0xJeff
Traduzido por: TechFlow
2025 foi marcada por uma agitação e mudanças sem precedentes. Nós recebemos um presidente dos EUA que supostamente apoia criptomoedas e inteligência artificial. No entanto, em vez do esperado mercado de alta, 2025 tornou-se um ano de "matança" para toda a indústria.
A maioria das altcoins experimentou uma queda de 80% a 99% em 2025.
A participação da capitalização de mercado do Bitcoin retornou aos níveis de 2019-2020 (acima de 60%), superando a maioria das criptomoedas.
Ethereum (ETH) foi negociado a preços semelhantes aos de 2022.
O mercado de altcoins estava altamente fragmentado (com 40 a 50 milhões de moedas disponíveis).
Apesar de um constante fluxo de notícias positivas dentro da indústria (como um quadro regulatório mais claro, aprovações de ETFs, adoção corporativa da tecnologia blockchain e investimentos institucionais em BTC, ETH e altcoins), o mercado acionário superou completamente o mercado de criptomoedas em 2025.
Apesar da dor e da turbulência, 2025 ainda é considerado por muitos como um "ano de maturidade" para a indústria, mas também testemunhou uma saída significativa de profissionais e investidores.
Então, para aqueles que ainda resistem no espaço de criptomoedas, aqui está o ponto principal antes de 2026:
Vamos mergulhar ↓
Mercados de Previsão: Uma Ferramenta Versátil para Negociação
Mercados de previsão surgiram como um dos setores de crescimento mais rápido em 2025—o volume semanal de negociação nominal atingiu 3,8 bilhões de dólares pela primeira vez, com Polymarket, Kalshi e Opinion se tornando as plataformas dominantes.
Embora o debate continue sobre se os mercados de previsão são equivalentes ao jogo, a Commodity Futures Trading Commission dos EUA (CFTC) classifica-os como contratos de evento ou opções binárias com base nos resultados de eventos do mundo real. A postura da CFTC favorável à inovação, combinada com a crescente demanda do mercado por apostas/previsões, impulsionou o rápido crescimento do volume de negociação nos mercados de previsão em 2025.
Do ponto de vista de uma ferramenta de negociação, os mercados de previsão demonstram uma flexibilidade tremenda. Eles podem ser vistos como um instrumento de opções otimizado para a experiência do usuário (embora ainda com falta de liquidez).
Você pode aproveitar seus negócios em qualquer mercado, escolhendo uma aposta direcional "sim/não" como ferramenta de hedge (mantendo uma posição de spot em outro lugar), ou obter lucros e potenciais recompensas de airdrop implementando uma estratégia delta-neutra (distribuindo igualmente as ações "sim/não" pelo mercado).
Opções de puts com garantia em dinheiro e opções de call cobertas
Essas duas estratégias de opções são ideais para investidores que desejam gerenciar seus investimentos de forma mais conservadora.
Em vez de comprar diretamente ou vender rapidamente altcoins quando os preços caem, você pode gerar fluxo de caixa vendendo opções de compra ou venda. Se o preço atingir um alvo, você pode escolher comprar ou vender sua altcoin a um preço mais baixo; se o preço não atingir o alvo, você receberá seu principal de volta.
Essa estratégia é uma das melhores formas de gerar um retorno anualizado alto (APR) para suas altcoins ou stablecoins.
A única coisa a notar é que seu principal será bloqueado por um período (normalmente 3-5 semanas), mas você receberá imediatamente a prêmio (opção) quando vender as opções de compra ou venda.
Fadiga narrativa + Equidade vs. Token = Retorno aos fundamentos
O ritmo da rotação da narrativa de mercado acelerou significativamente. O que costumava ser um tema quente que durava semanas ou até meses agora, no máximo, se mantém por alguns dias.
A comunidade de criptomoedas (CT) está se deslocando da busca por narrativas para se concentrar em fundamentos genuínos (como números de usuários, receita e métricas de crescimento). O mercado está mais propenso a avaliar métricas do negócio real e a esclarecer a relação de transferência de valor entre o negócio e o token.
No entanto, este ano tem testemunhado muitas situações caóticas no jogo entre ações vs. tokens, especialmente na área de fusões e aquisições:
O Pumpfun adquiriu o Padre (um instrumento de negociação) sem informar plenamente os detentores de tokens Padre. Após o anúncio da aquisição, os tokens PADRE caíram entre 50% a 80%, desencadeando uma forte reação da comunidade. Para acalmar a insatisfação da comunidade Padre, o Pumpfun prometeu realizar um airdrop de tokens PUMP com base no valor das holdings de PADRE antes da aquisição.
O Circle adquiriu o Axelar, mas igualmente ignorou os detentores do token Axelar. Após a aquisição, o token AXL despencou. Isso é noticia recente, e o que vai acontecer a seguir ainda vai ser visto, mas a comunidade já está furiosa (o que é compreensível).
O debate entre acionistas e detentores de tokens está se intensificando, levando-nos a uma questão mais profunda…
Organizações de Governança de Mercado e Tokens de Propriedade
MetaDAO lançou uma plataforma de lançamento de ICOs justa, transparente e manipulável, caracterizada por alta liquidez, uma estrutura de valorização diluída total (FDV) relativamente baixa e nenhuma alocação de capital de risco (VC) ou negociação privada. Além disso, introduziu mecanismos como desbloqueio de equipe com base no desempenho e resgate potencial de fundos.
Essa estrutura dá aos detentores de tokens propriedade real, controle e alinhamento de interesses, abordando efetivamente questões como saídas fraudulentas da equipe do projeto, descarte de tokens, operações opacas e aquisições inadequadas.
Colosseum (uma organização independente que acelera o ecossistema Solana) recentemente lançou o "STAMP" (Simple Token Protocol, Market Protection Mechanism), um novo contrato de investimento projetado para integrar o financiamento de capital de risco privado com a ICO pública do MetaDAO, garantindo os direitos dos investidores e alinhando-se à governança on-chain do MetaDAO.
O modelo MetaDAO gerou uma nova categoria de "tokens de propriedade", projetos que são lançados por meio de ICOs do MetaDAO. Muitos dos projetos lançados tiveram um desempenho forte, como o Umbra, Omnipair e Avici, experimentando alta demanda durante suas rodadas de captação de fundos, com seus tokens superando significativamente o mercado em 2025.
Através do modelo MetaDAO, os detentores de tokens ganham importância aumentada, verdadeiramente exercendo uma voz e possuindo efetivamente o projeto. As receitas e taxas do projeto não são mais canalizadas para acionistas, mas sim beneficiam diretamente os detentores de tokens.
A tendência para organizações de governança de mercado e tokens de propriedade provavelmente continuará até 2026, entrelaçando-se com tendências subsequentes…
A Ascensão da Tokenização de Segurança
Com a liquidez na cadeia limitada, os participantes do mercado estão cada vez mais focando em fundamentos, receita, recompra de ações e outros fatores de valor intrínseco. Ao mesmo tempo, empresas estão adotando stablecoins, e mais instituições estão investindo capital no espaço de criptomoedas. Recentemente, as seguridades tokenizadas tornaram-se mais simples e viáveis do que nunca, especialmente para instituições reguladas.
Em 11 de dezembro de 2025, o campo de tokenização de ativos de renda fixa viu uma quebra regulatória significativa. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) emitiu uma Carta de Não Ação, afirmando explicitamente que não tomaria medidas de execução contra o programa-piloto de tokenização de ativos da DTC, uma subsidiária da DTCC (American Depository Trust and Clearing Corporation). O programa-piloto inclui a tokenização de componentes do índice Russell 1000, títulos do Tesouro dos EUA e ETFs principais.
Este mecanismo, durante sua fase piloto (iniciando na segunda metade de 2026 e durando três anos), facilitará operações centralizadas de tokenização compatíveis por meio do DTC, direcionando a atividade para infraestrutura regulada em vez de alternativas totalmente descentralizadas.
Isso significa que a partir de 2026, veremos mais projetos de tokenização de segurança, o que também implica um aumento na demanda por ações tokenizadas, acelerando a convergência entre finanças tradicionais (TradFi) e finanças descentralizadas (DeFi).
Produtos de Criptografia de Nível de Consumidor e Perps Tornam-se Núcleo da Criptomoeda
Em 2025, produtos de criptomoedas de consumo e perps se tornaram os tópicos centrais e quentes na indústria de criptomoedas:
Pumpfun atingiu seu auge em 2024-2025.
Os virtuais adotaram um modelo semelhante, mas incorporaram uma narrativa completamente nova de agente inteligente com IA.
Zora também fez tentativas semelhantes no espaço de tokens de conteúdo, com o apoio de Jesse.
Colecionáveis, Futebol Fantasia e Mercados de Previsão Ganham Popularidade em 2025.
Esses são todos produtos orientados ao consumidor que proporcionam diversão para os nativos do cripto, ao mesmo tempo em que atraem usuários não cripto (como participantes de mercados de previsão) para ganharem recompensas enquanto se divertem.
A criptomoeda em si é como um jogo, e o comércio é uma forma de entretenimento. Portanto, produtos inovadores de consumo que combinem efetivamente ambos tendem a se destacar.
Perps também têm apelo semelhante porque permitem que os usuários façam apostas precisas nas flutuações de preços dos ativos.
Se você olhar para métricas-chave de mercados de previsão e contratos perpétuos, descobrirá que ambos atingiram máximos históricos (ATH) em 2025. Esses números parecem estar gritando que o ajuste entre produto e mercado (PMF) no espaço de criptomoedas se concretizou: os mercados de previsão registraram $3,8 bilhões em volume semanal de negociação nominal, enquanto os contratos perpétuos tiveram um impressionante $340 bilhões em volume semanal de negociação (um recorde de $1,3 trilhão em volume mensal de negociação).
É por isso que houve tanta agitação em torno de plataformas como Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket e Opinion. Atividade maciça, grande demanda e fluxos maciços de capital traduzem-se diretamente em avaliações mais altas e em recompensas maiores de airdrop.
Produtos de criptografia de nível de consumidor também possuem um grande potencial, mas em 2025, ainda não vimos produtos de criptografia de nível de consumidor verdadeiramente sustentáveis. Sportsdotfun (SDF) mostrou um forte momento de crescimento em estágio inicial e atualmente está arrecadando fundos comunitários em Legion e Kraken. Embora o futuro desse espaço ainda seja incerto, as perspectivas atualmente são empolgantes.
A partir disso, podemos aprender que, se quiser encontrar sua vantagem neste mercado, você deve investir em plataformas (como mercados de previsão, contratos perpétuos e produtos de criptomoeda para consumidores) ou participar ativamente dessas categorias:
Aprenda a negociar contratos perpétuos
Faça previsões em mercados de previsão
Use produtos de criptografia para consumidores
Através dessas práticas, você pode entender melhor o mercado e encontrar sua vantagem competitiva. Caso contrário…
Você pode se tornar um "contador de histórias"
Isso mesmo, o Wall Street Journal (WSJ), o Vale do Silício e profissionais da tecnologia estão agora abraçando o papel de "contador de histórias". Muitas startups abriram vagas de emprego para "contadores de histórias".
No mundo das criptomoedas, isso já é comum. Temos "Yappers", líderes de opinião-chave (KOLs) e contadores de histórias que vêm discutindo projetos e ajudando a construir a comunidade da criptomoeda há anos (mesmo antes de Kaito cunhar o termo).
Mas agora, parece que o mundo todo está percebendo a importância de ter a narrativa certa e de comunicar sua marca, produto e posicionamento da maneira correta.
No entanto, o papel de um contador de histórias vai muito além do de um "babaceiro". Atualmente no espaço de criptomoedas, muitos "babaceiros" simplesmente copiam e colam conteúdo para "fazerem sua presença ser sentida", em vez de tentarem realmente aprender e entender sobre o que estão discutindo.
Isso apresenta uma oportunidade para aqueles que entendem genuinamente a indústria, possuem expertise ou estão genuinamente curiosos para aprender - seja dentro da comunidade de criptomoedas (CT) ou no campo mais amplo.
Aqueles que são habilidosos em contar histórias podem, por fim, ter a liberdade de escolher ao expandirem sua influência de marca: eles podem escolher desenvolver-se de forma independente ou serem "acqui-hire" por startups e projetos que se alinhem com sua marca.
Em 2025, já vimos exemplos bem-sucedidos desse dinamismo. Por exemplo, a Kalshi contratou figuras proeminentes da comunidade crypto, enquanto vários projetos crypto moldaram com sucesso suas marcas e atrairam mais usuários por meio de parcerias próximas e programas de embaixadores (como compartilhar emblemas).
Se você é um bom contador de histórias, este é o seu palco!
Principais pontos a reter:
O mercado de criptomoedas em 2024-2025 foi como jogar Monopoly;
2026 será mais uma etapa para corporações, startups e financistas de terno — menos jogos semelhantes a Monopoly, menos oportunidades de dinheiro fácil e menos da narrativa de simples "crescimento numérico".
O futuro se concentrará mais em fundamentos, alinhamento de interesses, acumulação de valor e o uso do poder do juro composto. Se você não conseguir cultivar uma vantagem competitiva genuína, mesmo que seja um OG (Original Gamer), pode acabar sendo o "bagholder" de alguém.
Sua vantagem competitiva pode ser qualquer uma das seguintes:
Uma mente clara, não cega pelo pensamento otimista;
Um bom contador de histórias;
Criando produtos de alta qualidade que as pessoas realmente precisam;
Visão de tendência;
Negociação racional, não influenciada por emoções.
Persevere, encontre suas forças e você será recompensado.
Muito obrigado por ler! Se quiser ver minhas opiniões sobre alguns projetos e ideias mais diretas, confira minha coluna "The After Hour" no Substack.
Aviso: Este artigo é apenas para fins informativos e de entretenimento. As opiniões expressas aqui não são aconselhamento ou recomendações de investimento. Os leitores que recebem este artigo devem realizar uma análise criteriosa com base na própria situação financeira, objetivos de investimento e tolerância ao risco (não abordados neste artigo) antes de investir. Este artigo não constitui uma oferta ou convite para comprar ou vender os ativos mencionados aqui.