Em 28 de julho, a Ionic Digital, que adquiriu os ativos da Celsius Mining após a falência da Celsius Network, começou a ser negociada na Nasdaq sob o ticker IOND. A listagem direta criou um mercado público para as ações existentes da Classe A, incluindo ações emitidas em conexão com o plano de falência da Celsius, mas não permitiu automaticamente que todos os detentores de ações vinculadas a credores as vendessem.
Como foi uma listagem direta, Ionic não vendeu nenhuma ação e não receberia nenhum valor se os acionistas registrados existentes vendessem as suas. A transação criou um local de negociação e descoberta de preço para a equity existente, em vez de levantar novo capital para a Ionic.
De onde vieram as ações vinculadas ao credor
Essas ações originaram-se em 31 de jan. de 2024, quando a Ionic adquiriu os ativos da Celsius Mining. De acordo com o prospecto final da empresa, a Ionic não pagou nenhuma contrapartida em dinheiro por esses ativos e, em vez disso, emitiu 37 milhões de ações Classe A aos antigos credores aprovados da Celsius Network e a certas subsidiárias e afiliados.
Ionic relatou aproximadamente 82.000 acionistas registrados antes da listagem, excluindo os proprietários benéficos cujas ações estavam mantidas em nomes de representantes. O prospecto não informou quantos desses detentores registrados eram destinatários de credores da Celsius, portanto o total não pode ser tratado como uma contagem de credores.
O mesmo registro separado registrou 10.800.164 ações de revenda vinculadas à oferta privada da Ionic de junho de 2026. Essas ações não eram as 37 milhões de ações do plano de falência. Os investidores da oferta privada geralmente não podiam transferir seus títulos abaixo de US$ 70 por ação até seis meses após a listagem.
O prospecto afirmou que os 37.214.869 ações ordinárias em circulação restantes poderiam ser vendidas sob isenções da Lei de Valores Mobiliários. Limites específicos para os titulares ainda poderiam se aplicar, incluindo restrições para afiliados e destinatários do plano considerados subscritores.
Mesmo para detentores sem essas restrições, a negociação na exchange não garantia acesso imediato. Para os destinatários cujas ações permaneceram nos livros da Odyssey Transfer and Trust Company, o guia do acionista da Ionic afirmou que um broker que participa da Depository Trust Company e dá suporte ao Sistema de Registro Direto precisava transferir as ações para uma conta de corretagem. A empresa disse que esse processo normalmente levava de um a dois dias úteis.
O valor de $53 da Nasdaq foi apenas um preço de referência de listagem direta, não um preço de oferta nem um preço no qual ações foram negociadas. O preço de mercado de abertura foi definido por meio de ordens de compra e venda na leilão da Nasdaq.
IOND encerrou sua primeira sessão em US$ 62,90 com aproximadamente 1,58 milhão de ações negociadas, segundo Investing.com.
O lançamento criou, portanto, uma rota real de saída para a equity vinculada aos credores, mas não um resgate em dinheiro universal no mesmo dia. Se um detentor pudesse usar essa rota dependia de onde as ações estavam mantidas, se um broker pudesse recebê-las e se restrições da lei de valores mobiliários se aplicavam.
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