Uma súbita queda nas ações de tecnologia de IA fez com que este fundo lendário, que disparou de 200 milhões para 45 bilhões de dólares, desaparecesse em apenas um mês.Autor e fonte do artigo: Nova Inteligência
Hoje, toda a rede foi inundada com a história deste "profeta da IA" de 25 anos.
Just now, a textbook-level liquidation unfolded on Wall Street.
O protagonista desta tempestade sangrenta é Leopold Aschenbrenner, considerado pelos anos da Vale do Silício um “profeta da IA”, e seu fundo de hedge com um retorno incrível de 439% — Situational Awareness (Consciência Situacional).
Por ter previsto com precisão a onda de IA, ele foi elevado ao pódium e assumiu um império de mais de US$ 20 bilhões.
Mas uma súbita queda nas ações de tecnologia de IA fez com que este fundo lendário, que havia subido de 200 milhões para 45 bilhões de dólares, desaparecesse em apenas um mês.
45 bilhões em império, por que desmoronou em uma noite?
A razão é que as ações de hardware de IA, nas quais o "Profeta" tinha grandes posições compradas (SK Hynix, Micron, CoreWeave etc.), caíram mais de 35% este mês; ao mesmo tempo, as ações de software que ele havia vendido descoberto (como Adobe) recuperaram-se contra a tendência.
Ironicamente, no dia seguinte ao seu forced liquidation, as ações de IA em que ele tinha grandes posições experimentaram uma forte recuperação—
Ele morreu na véspera da grande retomada das ações de IA.
E o mais trágico nesse evento foram os investidores sul-coreanos, a meio mundo de distância — eles apostaram tudo na fé em IA e acabaram caindo no abismo.
É triste que este “profeta”, embora tenha previsto corretamente a tendência, morreu cinco minutos antes da aurora, levando consigo metade dos investidores do planeta.
IA "prodígio", forma o casal mais poderoso da Silicon Valley com noiva
O protagonista deste "colapso épico", Leopold Aschenbrenner, viveu praticamente uma lenda nos seus primeiros 25 anos de vida.
Ele é da geração Z, de origem alemã, entrou na Columbia aos 15 anos e se formou em primeiro lugar na turma aos 19 anos.
O caminho pós-formatura era até mesmo um clichê de romance de sucesso: ele primeiro entrou no fundo de caridade da FTX de SBF e, em seguida, passou seamlessmente para a OpenAI, juntando-se à equipe de “super alinhamento” liderada pessoalmente por Ilya, o núcleo mais central da OpenAI.
Mas o que realmente fez a comunidade de fofocas de Silicon Valley se encantar foi o casal "AI Power Couple" formado por ele e sua noiva, Avital Balwit.
Essa mulher também é uma pessoa notável: ela é uma Bolsista Rhodes, formada pelo FHI da Oxford, e agora atua como chefe de gabinete do CEO da Anthropic.
Este par de CP tem o poder de uma equipe Smith: um trabalhou na OpenAI, o outro é executivo na Anthropic; basta trocarem algumas palavras durante o jantar para trocarem os segredos mais altos do mundo da IA.
Posteriormente, Leopold foi demitido pela OpenAI por "delatar", e, em um acesso de raiva, escreveu a "Bíblia da IA", com 165 páginas, causando grande comoção em toda a Silicon Valley.
Leopold Aschenbrenner publicou um artigo longo em junho de 2024, extrapolando a partir da ideia de "potência de computação e dados dobrando dez vezes a cada ciclo", chegando até a AGI em 2027, a explosão de inteligência provocada por agentes e a corrida por clusters de trilhões de dólares.
Este artigo longo, "Consciência Situacional: A Próxima Década", prevê que a AGI já estará revolucionando o mundo em 2027. O artigo se tornou viral na Silicon Valley, e ele, aproveitando o impulso, entrou no mercado, levando a "Bíblia da IA" para Wall Street.
Ganhou 439% em seis meses, império de 20 bilhões quase se tornou lendário
Em seguida, este jovem sem experiência profissional em investimentos fundou o fundo de hedge Situational Awareness LP.
This name is so Versailles.
O grupo de investidores iniciais é comparável a uma estrela de Silicon Valley: os irmãos Collison, cofundadores da Stripe, Daniel Gross, chefe do Meta AI, e a gigante quantitativa Jane Street... todos investiram.
O fundo começou finais de 2024 com cerca de US$ 2,25 bilhões e cresceu para mais de US$ 200 bilhões até meados de 2026, aproximando-se do pico de US$ 45 bilhões.
Os resultados deles são simplesmente impressionantes: 8 pessoas gerenciam US$ 45 bilhões e lucraram 439% em seis meses! Esse número é tão impressionante que até Warren Buffett poderia querer mudar de carreira.
Posições iniciais da LP de Consciência Situacional: chips + energia + data centers, todos claramente “vendedores de picaretas” da infraestrutura de IA (fonte da imagem: Fortune)
A estratégia do fundo é muito simples e direta: aplicar alavancagem máxima na cadeia de suprimentos de IA e fazer grandes apostas.
Ele não apenas manteve grandes posições na SK Hynix, SanDisk e Nebius Group, mas também investiu pesadamente na Anthropic, empresa da noiva, no mercado privado.
No primeiro semestre de 2026, a IA continuou a subir vertiginosamente, e a estratégia de Leopold obteve grande sucesso.
No final de julho, Leopold escreveu uma carta aos investidores, com um tom do tipo: "Vocês que não aumentaram suas posições antes, agora estão arrependidos? Sem problemas, ainda dá para enviar dinheiro."
——Esta carta foi posteriormente chamada pelo mercado de "bandeira da morte".
A chegada da Morte: Pânico entre investidores individuais na Coreia do Sul
Em julho, as ações de IA mudaram repentinamente. O mercado começou a se preocupar: essas empresas de tecnologia estão gastando dinheiro demais, onde estão os retornos? Uma onda de vendas começou.
A primeira onda de avalanche foi iniciada pela Coreia do Sul.
Investidores individuais da Coreia são conhecidos por serem "viciados em emprestar dinheiro para negociar ações"; assim que as ações de IA caíram, imediatamente dispararam notificações de margem adicional das corretoras: depositem dinheiro rapidamente, caso contrário haverá liquidação forçada; se não tiverem dinheiro para depositar, haverá venda forçada.
Investidores sul-coreanos foram forçados a vender desesperadamente, levando a uma nova queda nos preços das ações e desencadeando mais chamadas de margem... Este espiral da morte arrastou consigo todos os ativos globais com o termo "IA".
E o fundo de Leopold está exatamente no centro da espiral.
Se você apenas comprar e segurar, o prejuízo é apenas numérico na conta.
Mas Leopold cometeu o erro mais mortal de Wall Street — o uso excessivo de alavancagem.
Em um cenário favorável, ele usou o capital do Goldman Sachs e do JPMorgan para ampliar suas posições, criando o mito de 439%; mas em um cenário adverso, o alavancagem devorou tudo.
As algumas ações de IA com grande peso no LP de Situational Awareness atingiram o pico em junho e sofreram queda de mais de 50% em julho, com quedas geralmente superiores a 40%, sendo o fator direto que levou ao seu forced liquidation e encerramento (fonte da imagem: Bloomberg)
Bancários de Wall Street lançaram-lhe um margin call astronômico.
Em menos de 24 horas, Leopold desesperadamente pediu ajuda aos investidores, tentando vender ativos e conseguir novos fundos. Mas, quando o muro caiu, todos o empurraram; suas crenças e seus contatos de alto nível em Silicon Valley não tinham mais significado naquele momento.
Ultimately, traders were forced to sell according to a harsh schedule, resulting in forced liquidations.
Ele não só perdeu tudo, como também arrastou consigo todas as ações globais de IA, fazendo inúmeros pequenos investidores perderem dinheiro.
“Rosto despedaçado”: O gigante Citadel engole 16 bilhões
Para os principais fundos de hedge, o colapso dos outros é a sua celebração.
Ken Griffin, fundador da Citadel, é conhecido como o maior "arranhador" de Wall Street. Sua especialidade é comprar ativos a preços de falência quando outros sofrem liquidação.
Sob a mediação de um banco de investimento, a Citadel adquiriu toda a posição alavancada da Situational Awareness, cerca de US$ 16 bilhões.
Leopold apenas conseguiu manter a parte dos fundos próprios dos clientes, além de aproximadamente US$ 50 bilhões em ações privadas da Anthropic — o terreno de sua noiva e sua última carta na manga.
O processo dessas transferências de ativos é suficiente para deixar alguém à beira da loucura.
A Bloomberg originalmente escreveu: “Os traders chamam isso de ‘ser esfacelado’. Dessa vez, foi o Ken Griffin quem agiu. Eu absolutamente não quero atender aquela ligação de transição. É terrível.”
O gênio de 25 anos, antes idolatrado, foi forçado a abaixar a cabeça e vender a desconto, pessoalmente, o ativo "dourado" em que acreditava profundamente aos velhos raposas de Wall Street.
Matar e ferir a alma: você acabou de ser liquidado e o mercado de touros voltou
Se o liquidamento for apenas a destruição física, então a trama seguinte é pura tortura mental.
Logo após o anúncio oficial da aquisição pela Citadel — as ações de IA nas quais Leopold tinha grandes posições subiram repentinamente com força! O índice Nasdaq 100 subiu mais de 3% em um dia.
Why?
Porque a manada de lobos de Wall Street já havia identificado a dificuldade de Leopold. Todos estão vendendo curto, aguardando sua liquidação.
Quando a notícia de que a Citadel assumiu foi divulgada, significa que a maior fonte de "venda forçada" do mercado finalmente desapareceu.
Assim, o covering de vendas a descoberto e o contra-ataque dos compradores — o mercado de alta voltou.
Você acertou uma era, tem contatos de topo da indústria, mas usou alavancagem, e o mercado o empurrou para um beco sem saída.
O mercado não julga se suas ideias estão certas ou erradas; ele apenas julga se você consegue “sobreviver”.
A lei de cem anos de Wall Street: acertou a tendência, mas perdeu para o tempo
A tragédia de Leopold Aschenbrenner não é um caso isolado.
O primeiro exemplo é a Long-Term Capital Management (LTCM) de 1998. Eles tinham dois ganhadores do Prêmio Nobel à frente, com modelos matemáticos perfeitos.
Como resultado, a Rússia defaultou em sua dívida, o mercado entrou em pânico irracional e sua alavancagem elevada levou diretamente ao encerramento de suas posições.
O segundo exemplo é o Clarium Capital de Peter Thiel.
Este chefe acreditava firmemente que o preço do petróleo subiria, então fez uma grande aposta. O resultado foi uma reversão de curto prazo, e o alavancagem lhe causou grandes perdas. Um raciocínio correto não equivale a uma negociação lucrativa.
Hoje, este fenômeno da Vale do Silício, que conspirou com sua noiva para dominar a IA, também entrou nesta "lista da morte dos inteligentes".
Por fim, Leopold e sua noiva continuam sendo um dos grupos mais especializados em IA do mundo.
Ele ainda detém 5 bilhões em ações da Anthropic; se a AGI realmente chegar, ele ainda pode se recuperar.
Mas desta vez, Wall Street ensinou a ele e a todos os entusiastas de IA: ser a pessoa mais inteligente na sala não impede que você se esmague.
Às vezes, a arrogância acelera sua própria destruição.
Referências:
https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072
https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7
https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b