Fonte: Tiger Research
Autor: Ekko an, Ryan Yoon
Compilado e organizado: BitpushNews
Nota do tradutor / TL;DR
Este artigo, sob uma perspectiva fictícia de 2036, revela a evolução central da blockchain nos próximos dez anos: não mais contando histórias grandiosas, mas penetrando completamente as camadas fundamentais e assumindo a infraestrutura.
Extreme utilitarianism (stablecoin): Say goodbye to hype and become an underground hard currency alternative to fiat in high-inflation regions, even eroding state fiscal and taxation powers in reverse.
Tudo pode ser negociado (RWA): ações, imóveis e títulos totalmente tokenizados — negociação com alavancagem elevada, sem fronteiras e 24/7, tornou-se parte do dia a dia dos jovens investidores.
Limpeza da infraestrutura (onda de falências L2): 99% das blockchains redundantes que sobreviviam apenas por airdrops e subsídios desapareceram completamente, deixando o mercado com apenas um número extremamente reduzido de blockchains superiores monopolistas.
Reestruturando o comércio da internet (economia de máquinas): o tráfego de AI supera o humano, e a publicidade tradicional torna-se totalmente ineficaz; o surgimento de protocolos de micropagamentos (x402) faz com que os agentes de IA paguem conforme necessário, tornando-se a principal fonte de monetização de conteúdo na internet.
The following is the body:
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Até 2026, a tecnologia blockchain ainda não mudou o mundo. Mas até 2036, ela trará mudanças significativas?
Todos a bordo — a máquina do tempo está prestes a partir para 2036.
1. “Ainda há alguém usando dinheiro em espécie?”
Em 2036, Zutopia — um país fictício e propenso à inflação — uma casa de câmbio. Judy, que agora tem 34 anos nesse emprego, puxa uma contadora de notas da gaveta e começa a contar notas de buck.
Ainda há pessoas usando Buck.
Isso faz sentido. O buck — a moeda de um país altamente inflacionário — desvaloriza todos os dias. Ainda existe legalmente, mas na prática já não é mais usado. As pessoas usam stablecoins em dólar no dia a dia.
Tic-tac-tic-tac.
Judy ouvia a máquina de contar dinheiro rasgando notas, lembrando-se dos últimos anos.
Em 2002, Judy tinha vinte e dois anos. Naquele ano, Zutopia declarou calote nacional. Os bancos trancaram as portas, e as pessoas não conseguiram sacar suas economias acumuladas durante toda a vida.
We need to replace it now.
O pai de Judy disse: assim que o salário for creditado, você deve trocar imediatamente por dólares. Mesmo esperar um dia faz o poder de compra de Buck diminuir visivelmente. As pessoas acompanham a taxa do dólar no mercado paralelo com mais atenção do que a capa dos jornais.
What is the price of the US dollar today?
Essa questão se repete todos os dias. É quase impossível comprar dólares à taxa oficial. O governo estabelece um limite mensal de compra de moeda estrangeira por pessoa, e ninguém sabe quando o banco congelará os depósitos em dólares.
Depois, em meados da década de 2020, clientes jovens começaram a fazer uma pergunta que ela não entendia.
Também é possível trocar por USDT?
Inicialmente, apenas alguns freelancers e exportadores o usavam para receber transferências internacionais. Sem necessidade de banco nem de fazer fila em casas de câmbio. Um único celular bastava para converter reais em stablecoins e convertê-las de volta quando necessário.
Na época, Judy nunca imaginou que isso substituiria seu trabalho. Os idosos ainda precisavam de dinheiro em espécie, e muitos negócios ainda dependiam dele. Mas a fila foi diminuindo aos poucos. Os clientes mais jovens desapareceram primeiro, depois os de meia-idade.
Até 2030, ninguém mais fará fila para receber o salário. Assim que as empresas também não tiverem mais razão para manter dólares, começarão a pagar parte dos salários diretamente em stablecoins. O dólar se tornará uma moeda que você só precisa usar para pagar impostos e contas de água e luz.
Em 2033, o serviço de impostos mudou de posição. O cálculo era simples: cobrar impostos em estáveis era mais vantajoso do que cobrar em dólares. Um aviso breve foi postado no site:
USDC and USDT can be used as alternative payment methods for tax reporting.
Buck ainda existe, mas o país acabou de anunciar que prefere receber dinheiro de outros em vez de sua própria moeda.
Em 2034, o Departamento do Tesouro acompanhou. Os leilões de títulos denominados em bucks falharam consecutivamente, e o Tesouro acabou emitindo novos títulos denominados em stablecoins em dólares. Os salários dos funcionários públicos seguiram logo depois. Em 2035, alguns governos estaduais começaram a pagar metade dos salários dos funcionários públicos em stablecoins — pois aqueles que recebiam salários apenas em bucks eram os mais afetados e os primeiros a sofrer com a inflação.
Imprimir dinheiro, cobrar impostos, pagar funcionários públicos — esses sempre foram poderes exclusivos dos Estados. Esses poderes estão sendo gradualmente transferidos para as stablecoins.
Até maio de 2026, o valor de mercado total das stablecoins era de aproximadamente US$ 320 bilhões, com volume anual de negociação de US$ 28 trilhões. Em comparação com a rede de pagamentos a granel dos Estados Unidos, que processa mais de US$ 2 trilhões por dia, isso representa menos de três semanas de volume de negociação. Após remover operações de wash trading e volume falso, menos de 6% são realmente usados para pagamentos reais. Os 88% restantes circulam apenas dentro das exchanges — negociação, colateral, e de volta novamente.
O problema é onde exatamente esses 6% ocorreram. Pode ter começado em Nova York e na Vale do Silício, mas o local onde esse dinheiro realmente mudou de mãos não é os Estados Unidos. Os americanos se dão bem com cartões de crédito e contas bancárias. As pessoas nos países cujas moedas estão se desintegrando dia a dia são as que realmente precisam urgentemente de stablecoins.
Judy colocou a contadora de notas de volta na gaveta. Haverá clientes amanhã?
2. Duas da manhã, dez minutos de liquidação
Em 2036, em um pequeno apartamento alugado em Cingapura.
14:00. Um aviso soou, e Leah deu uma olhada no telefone. Notificação de ordem limitada para NVIDIA.
Duas da tarde em Cingapura é um horário em que a Bolsa de Nova York ainda não abre. Mas na tela de Leah, o gráfico de velas da NVIDIA continua se movendo. Ela clicou em comprar sem hesitar. Na mesma tela, ao lado da NVIDIA, estão listados títulos do governo, REITs imobiliários e fundos de infraestrutura de data centers, todos visíveis.
Até 2036, você não poderá apenas negociar ações — poderá negociar tudo no mundo.
Investir nunca para, onde quer que você esteja.
Esta é uma frase que Leah costuma dizer. Para ela, o mundo sempre foi assim.
Em 2021, quando Leah tinha nove anos, investidores individuais dos EUA impulsionaram o preço das ações da GameStop, uma varejista física de jogos. Tratava-se de um ato de investimento em que a participação em si era mais importante do que o valor do ativo — e essa participação foi organizada não por corretoras, mas por uma comunidade online.
De acordo com uma pesquisa do Fórum Econômico Mundial de 2025 envolvendo 13 países, 30% da Geração Z começaram a investir assim que atingiram a maioridade — muito acima da Geração X (9%) e da Geração Baby Boom (6%). O interesse da Geração Z em investimentos é tão profundo que 86% deles aprenderam a investir antes de entrar no mercado de trabalho, enquanto apenas 47% da Geração Baby Boom fizeram o mesmo.
Na pesquisa do Coinbase do quarto trimestre de 2025, 73% dos entrevistados mais jovens disseram que é difícil acumular riqueza por meios tradicionais — acima dos 57% dos grupos mais velhos.
Para esta nova geração, investir já é algo natural — eles querem acessar uma gama mais ampla e diversificada de ativos.
Junho de 2025. Tokens lastread 1:1 contra ações principais dos EUA — Apple, Tesla, NVIDIA — inundaram exchanges descentralizadas (DEX). Sem restrições de nacionalidade, sem KYC rigoroso. Basta um endereço de carteira para ter acesso às ações dos EUA, com alavancagem teoricamente ilimitada.
Basta tentar novamente amanhã.
Lia fez login no Lemming Brothers — uma plataforma de negociação sem fronteiras — e comprou um produto indexado a títulos imobiliários sul-coreanos. Dez minutos depois, seu celular exibiu uma notificação de liquidação. Ela simplesmente ignorou o aviso na tela, como se nada tivesse acontecido.
Para Lía, as notificações do telefone em 2036 eram como a trilha sonora de fundo da vida cotidiana. Ela varreu o fluxo contínuo de sinais no aplicativo de negociação e pegou o telefone novamente. Isso contrastava fortemente com seus pais — que compravam regularmente, em quantidades fixas, os chamados "ativos seguros" apenas em exchanges regulamentadas.
No mundo em que Leah vive, todo valor é transformado em ativo, fluindo ininterruptamente 24 horas por dia. Este mercado imenso e inesgotável atrai-a, dia após dia, para a próxima negociação — hoje, como todos os dias.
3. O dia em que 2,2 bilhões de dólares evaporaram
Em 2036, no escritório de uma startup no Tech Valley de Banqiao.
Dao Xian, agora engenheiro de infraestrutura com doze anos de experiência, estava rolando o painel de status da rede na tela quando sua mão parou subitamente. Olhando para a lista de blockchains públicas que agora cabia inteiramente em uma única tela, ele murmurou para si mesmo:
Dez anos atrás, você tinha que rolar sempre para baixo. Agora nem dez ainda restam.
Em 2024, o ano em que Daoxian iniciou sua carreira como engenheiro, foi a era de ouro dos Rollups Layer 2 (L2). Qualquer pessoa podia copiar e colar algumas linhas de código de framework e stack para lançar sua própria blockchain em seu nome. A empresa de Daoxian também se beneficiou dessa onda de infraestrutura, investindo pesadamente na construção de nós validadores.
A cadeia se chama Allchain. Em junho de 2024, impulsionado pela expectativa de um airdrop, o valor total bloqueado (TVL) cresceu para 2,2 bilhões de dólares. Ele ainda se lembra claramente da cena de brindes na sala de reuniões e da celebração com a equipe.
With this momentum, aren't we going to become the next Ethereum?
Mas a alegria do lançamento foi efêmera. Após o lançamento do token e o esgotamento dos prêmios de airdrop, o preço do token e o uso na cadeia caíram drasticamente. Os projetos e usuários que vieram em busca de recompensas partiram no exato momento em que a Allchain parou de "distribuir dinheiro", e em apenas um ano, 97% dos depósitos evaporaram.
O desfecho trágico da Allchain não é um caso isolado. Inúmeros redes independentes que surgiram como cogumelos após a chuva colapsaram da mesma maneira. Elas atraíram equipes de desenvolvimento com incentivos generosos, mas, assim que os fundos se esgotaram, o ecossistema desapareceu instantaneamente, deixando apenas cascas vazias e silenciosas de infraestrutura.
Os altos custos fixos para operar uma cadeia independente são insuportáveis para um único projeto. Incapazes de sustentar os custos de manutenção de infraestrutura em constante aumento, todas as Allchains anunciaram o encerramento, uma após a outra, entrando silenciosamente na história.
Apenas uma ínfima fração de sobreviventes passou pelo teste rigoroso do capital. Centenas de blockchains que pareciam estar prestes a mudar o mundo dividiram menos de 10% do mercado residual e depois desapareceram silenciosamente na extinção.
Back then, we all thought we could survive and build a vast ecosystem...
Voltando a 2026, as pessoas confundiram o número de blockchains públicas com a escalabilidade da blockchain em si. Mas cadeias fragmentadas apenas prejudicam a experiência do usuário e elevam os custos de segurança a níveis astronômicos. O que as pessoas realmente querem não são centenas de redes complexas — mas algumas poucas infraestruturas fundamentais, de grande escala, que ofereçam liquidez inquebrável e velocidade ótima.
Dao Xian suspirou profundamente, fechou suavemente o monitor, pegou sua bolsa e seguiu para casa.
4. Os olhos humanos que antes eram usados para "clicar" desapareceram
Em 2036, no escritório de uma startup de mídia em Shangyandong.
Ao navegar acidentalmente por outra plataforma, In Hao viu um banner publicitário no canto inferior direito e sorriu.
Ainda há empresas que colocam banners na tela, esperando que os leitores os vejam.
Zheng Hao está certo. O volume diário de acessos àquela plataforma está batendo recordes mensais, mas a receita com anúncios de banner tradicionais simplesmente não está chegando — todo o modelo de publicidade já se tornou coisa do passado.
No início da década de 2020, quando Hao entrou na indústria de mídia, a fórmula da economia da internet era clara: escrever bons artigos atraía leitores; com leitores, os anunciantes gastavam dinheiro em espaços de banners.
Quantas visualizações de página houve hoje?
A questão levantada todos os dias de manhã na sala de reuniões, naquela época, decidia a sobrevivência de uma mídia.
Mas aquela fórmula tranquila começou a se desintegrar no final da década de 2020. Até 2029, mais da metade do tráfego global da rede não vinha mais de humanos, mas de agentes e robôs de IA. A IA capturava um artigo e resumia-o em um segundo — mas as máquinas simplesmente não têm "olhos" para ver anúncios em banner.
Inicialmente, como a maioria das empresas de mídia, elas bloquearam esses robôs. Os custos dos servidores dispararam e elas simplesmente não podiam arcar com isso. Mas o bloqueio teve um preço doloroso. Após serem completamente excluídas do ecossistema de busca e recomendação por IA, suas marcas foram esquecidas. As empresas de mídia enfrentavam uma escolha dolorosa: bloquear os robôs e perder tráfego, ou abrir as portas mas não ganhar dinheiro.
Who exactly are we selling this content to?
A questão desesperada preenchia o escritório. A resposta não era uma placa de propaganda — era dar um preço ao próprio conteúdo.
O que abriu as comportas da mudança foi o padrão x402 lançado pela Coinbase em maio de 2025. Ele, por meio da tecnologia, ressuscitou o código de resposta HTTP 402 — aquele sinal de "pagamento necessário" abandonado há trinta anos no canto dos padrões da web.
Até 2029, o foco esteve na construção de infraestrutura básica: verificação KYA (Conheça seu Agente), trilhas de liquidação, etc. A verdadeira explosão começou em 2030, quando uma empresa de mídia começou a vender dados diretamente para IA por meio do sistema x402. Após a validação bem-sucedida desse modelo, outras empresas de mídia e de dados adotaram intensamente o x402 e também entraram no mercado de venda de dados.
Inicialmente, houve muita zombaria — uma pequena quantia, algumas dezenas de wons por vez, não valia a pena o esforço. Mas assim que chamadas de máquina, centenas ou milhares, até milhões por dia, se acumularam, o dinheiro real começou a fluir constantemente para as contas, superando em muito a receita anterior gerada por anúncios em banner.
Nunca mais precisará depender da boa vontade dos anunciantes — a máquina paga o preço total, e é assim que a empresa funciona.
O antigo modelo da web que capturava a atenção humana para vender anúncios está lentamente chegando ao fim. A economia machine-driven, na qual agentes realizam negociações por meio de API, está plenamente em funcionamento.
Hao desligou o painel e pegou a xícara de café. A curva de visitantes ainda mostrava aquela trajetória estranha e quase vertical de aumento — totalmente irracional segundo os antigos padrões — mas agora isso já era comum. Ele não verificava mais quantas pessoas visitavam. Ele verificava quantos agentes de IA pagaram hoje.
Amanhã, centenas de milhares de agentes voltarão a bater à porta de seus servidores, e aquele fluxo de transações honesto — não ficará mais curto, nunca mais.
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