Título original: Início Construtivo da Criptomoeda em 2026
Autor original: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network
Traduzido por Luffy, Foresight News
TL;DR significa "Too Long; Didn't Read", que em port
No início de 2026, o mercado de criptomoedas retomou a tendência de subida. Apesar do aumento da incerteza geopolítica, o preço do Bitcoin subiu para 94.000 dólares e a capitalização total de mercado das criptomoedas aproximou-se dos 3,3 biliões de dólares.
· O ETF de Bitcoin à vista revertiu a tendência de saída de fundos no final do ano em 5 de janeiro, com um fluxo líquido de cerca de 400 milhões de dólares; o comportamento de venda de grandes investidores (whales) reduziu-se ligeiramente, enquanto os investidores individuais estão a aumentar ativamente as suas posições.
· As posições no mercado de derivados mostram uma tendência cautelosamente alcista. Nas opções com vencimento no final de janeiro, as posições de compra não liquidadas de Bitcoin estão concentradas na cotação de 100.000 dólares, enquanto as posições de compra não liquidadas de Ethereum estão centradas na cotação de 3.500 dólares.
Início verde em 2026
Após semanas de consolidação durante o período festivo, o mercado de criptomoedas teve uma forte abertura no novo ano. O preço do Bitcoin subiu para 94.000 dólares e a capitalização total do mercado de criptomoedas aproximou-se dos 3,3 trilhões de dólares.
Apesar da ação militar dos Estados Unidos contra a Venezuela, que provocou uma escalada na situação geopolítica, o mercado de criptomoedas manteve-se firme. Com o aumento dos preços de metais preciosos, como ouro e prata, no final do ano, os ativos criptográficos também estão gradualmente recuperando terreno. Além disso, o fortalecimento de algumas criptomoedas menores sinaliza um aumento na preferência do mercado por ativos mais arriscados. No entanto, devido às evoluções da situação geopolítica, os mercados globais podem ainda sofrer grandes oscilações a curto prazo.
Fonte de dados: Coin Metrics e Reference Rates
Nos últimos 30 dias, moedas com destaque incluíram moedas meme como PEPE e BONK, Zcash (ZEC), que se destaca pela privacidade, e Maple Finance (SYRUP), uma plataforma de crédito institucional. Este fenómeno indica que o interesse do mercado por moedas meme, moedas com foco em privacidade e tokens DeFi com mecanismos claros de divisão de rendimentos e crescimento visível de caixa está a recuperar.
Por outro lado, o Hyperliquid (HYPE) e o Aster (ASTER) tiveram um desempenho menos positivo. A razão está relacionada ao fato de que, com o lançamento de um programa de airdrop de tokens pela plataforma descentralizada de contratos futuros baseada em tecnologia de Rollup de conhecimento zero, a Lighter (LIT), a atenção do mercado foi dividida dentro do setor de plataformas descentralizadas de contratos futuros. Durante o mesmo período, o protocolo de empréstimo descentralizado Aave (AAVE) também registrou uma queda, devido a intensos debates na comunidade sobre os direitos dos detentores de tokens, o modelo de distribuição de rendimentos e o papel desempenhado pelo Aave Labs dentro da organização autônoma descentralizada (DAO). Essa controvérsia reflete uma tendência generalizada no setor DeFi: protocolos líderes, como o Uniswap e o Aave, estão repensando os caminhos para devolver valor aos detentores de tokens.
Retorno de capital institucional, grandes golfinhos reduzem a venda em降温
Os ETFs de Bitcoin à vista invertem a tendência de saída de fundos no final do ano, registrando um fluxo líquido diário superior a 350 milhões de dólares em 5 de janeiro, marcando o retorno dos investidores institucionais ao mercado de criptomoedas. Nos dias antes e depois do Ano Novo, os ETFs de Bitcoin à vista sofreram uma saída líquida de fundos superior a 320 milhões de dólares. Esta inversão de tendência sinaliza que, com o início do primeiro trimestre de 2026, o interesse dos investidores institucionais está a aquecer novamente.
Os depósitos de ativos criptográficos das instituições também estão a expandir-se continuamente: o depósito estratégico de Bitcoin dos Estados Unidos aumentou em 1.287 bitcoins, atingindo um total de 673.783 bitcoins; por sua vez, o Bitmine elevou as suas reservas em Ethereum para 4,14 milhões de unidades, o que corresponde a cerca de 3,4% da oferta total de Ethereum.
Fonte de dados: Coin Metrics
Os dados da cadeia mostram que, desde o início de janeiro, os comportamentos de venda de tokens por grandes carteiras que detêm entre 1.000 e 10.000 bitcoins reduziram-se claramente, o que indica que a pressão de venda por parte deste grupo está a diminuir. Ao mesmo tempo, os investidores individuais, que possuem menos de 1 bitcoin, têm vindo a aumentar as suas aquisições de forma acelerada desde meados de novembro do ano passado. Com os preços das criptomoedas a recuar dos seus níveis máximos e a consolidar, os investidores individuais estão a aproveitar as oportunidades de compra a preços mais baixos. A redução das vendas por parte dos grandes investidores, combinada com as aquisições contínuas por parte dos investidores individuais, está a formar um cenário favorável para o mercado.
Fonte de dados: Coin Metrics
Mercado de derivados emite sinais de otimismo cauteloso.
As posições do mercado de derivados indicam uma atitude cautelosamente otimista em relação ao comportamento do mercado no primeiro trimestre de 2026. Os dois gráficos seguintes mostram, na plataforma Deribit, os contratos de opções de Bitcoin e Ethereum com vencimento a 30 de janeiro de 2026, apresentando o número de contratos não liquidados por preço de exercício, refletindo visualmente as apostas dos traders de opções sobre a direção do mercado a curto prazo.
Fonte de dados: Coin Metrics
Os dados do mercado de opções mostram que, nas contratos com vencimento em 30 de janeiro, as posições não liquidadas de opções de compra de Bitcoin estão concentradas em torno do preço de exercício de 100 000 dólares, enquanto as posições não liquidadas de opções de compra de Ethereum estão concentradas em torno do preço de exercício de 3 500 dólares. Isso indica que os traders apostam em uma subida a curto prazo das criptomoedas, mas sem exibir excessiva euforia. Os mecanismos de proteção contra quedas também estão em vigor: as posições não liquidadas de opções de venda de Bitcoin estão concentradas em torno de 70 000 a 90 000 dólares, e a estrutura geral das posições não liquidadas ainda favorece os compradores.
Fonte de dados: Coin Metrics
Os mercados futuros transmitem sinais semelhantes. No final do ano, o volume de contratos não liquidados de futuros de Bitcoin e Ethereum diminuiu ligeiramente, mas recuperou-se rapidamente a partir de janeiro. Atualmente, o volume nominal de contratos não liquidados nas principais plataformas de negociação aproxima-se novamente do pico registado em dezembro do ano passado. No final de dezembro do ano anterior, devido à desalavancagem generalizada no mercado, as taxas de finançamento dos contratos perpétuos de Bitcoin e Ethereum caíram momentaneamente para valores negativos, mas já regressaram a níveis positivos. Além disso, a performance das taxas de finançamento do Ethereum tem sido claramente superior à do Bitcoin. Em geral, o mercado encontra-se num estado cautelosamente otimista, sem sinais de saturação excessiva.
Movimento de fundos de moedas estáveis e atividade na cadeia
O fluxo de fundos das stablecoins é um indicador importante para observar a entrada e saída de capital no mercado de criptomoedas. No início de dezembro do ano passado, o mercado de stablecoins registou continuamente fluxos líquidos positivos. No entanto, à medida que se aproximava o final do ano, o fluxo de fundos virou de positivo para negativo, com uma saída líquida semanal superior a 1.000 milhões de dólares. Ao entrar em janeiro de 2026, o fluxo de fundos das stablecoins tornou-se mais estável e voltou a apresentar fluxos líquidos positivos. Se esta tendência se mantiver, poderá fornecer um forte suporte para uma continuação da subida no mercado de criptomoedas.
Fonte de dados: Coin Metrics
Os dados de atividade na cadeia confirmam ainda mais a perspetiva positiva do mercado. Com a implementação, em dezembro do ano passado, da atualização Fusaka do Ethereum, o volume diário de transações na rede principal do Ethereum atingiu um recorde histórico de 2,23 milhões. O número de endereços ativos também se aproximou do seu pico histórico. Ao mesmo tempo, o valor de transferências na cadeia de moedas estáveis em dezembro do ano passado também estabeleceu um novo recorde. Este fenómeno indica que os fundos que fluem para o mercado de criptomoedas não estão ociosos, mas sim ativamente circulando dentro da ecologia.
Conclusão
Os dados do mercado da primeira semana de 2026 traçam uma imagem otimista cautelosa, sugerindo que o mercado de criptomoedas está a consolidar-se gradualmente. A volta de capitais institucionais, a redução das vendas por grandes investidores (whales), sinais positivos do mercado de derivados, juntamente com a elevada atividade na blockchain e o regresso de fluxos líquidos positivos para moedas estáveis, são fatores positivos que sustentam a subida do mercado. No entanto, é importante ter cuidado, pois o desenvolvimento da situação geopolítica entre os Estados Unidos e a Venezuela pode ainda ser um ponto de risco potencial para as oscilações do mercado global a curto prazo.
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