Autor:Zhou, ChainCatcher
2025 Foi um ano de forte divergência nos mercados globais de ativos.
Conflitos geopolíticos, inflação recorrente,Inteligência Artificial A explosão tecnológica e as grandes compras por parte dos bancos centrais impulsionaram o forte regresso de ativos tangíveis tradicionais, enquanto as criptomoedas enfrentam pressões na luta entre as expectativas das instituições e a realidade macroeconómica.
2025 As dez maiores mudanças nos ativos globais em 2023: ouro domina, prata surge e Bitcoin sobe e cai
De acordo com Capitalização de Mercado de Empresas Dados,2025 A classificação das dez maiores classes de ativos do mundo em 2023 revelou uma profunda reestruturação. O ouro, com cerca de 30 O valor de mercado teórico de trilhões de dólares está muito à frente, enquanto a prata se aproxima do valor de mercado. 4 trilhões de dólares e entrou entre as três primeiras posições. Ações de tecnologia dominaram a parte média da lista, enquanto o mercado de Bitcoin atingiu cerca de 1,8 trilhões de dólares, caindo para a oitava posição.
Ativos físicos, ouro e prata dominam a narrativa ao longo de todo o ano
Como rei da proteção contra riscos, o preço do ouro subiu desde o início do ano 2630 O dólar dispara no final do ano 4310 dólar, mais de 65% a subida atingiu um novo máximo 46 O ouro registou o seu melhor desempenho dos últimos anos. Impulsionado por aquisições crescentes por parte das autoridades monetárias e pela procura como activo de refúgio perante os riscos geopolíticos, o seu valor quase dobrou e superou a soma total das empresas cotadas em bolsa. Já a prata tornou-se a maior surpresa do ano, com o seu preço a subir desde o início do ano. 29 O dólar disparou para 72 dólar, a 150% O aumento foi muito superior ao do ouro. Além da característica de proteção contra riscos, o fotovoltaico e Inteligência Artificial O crescimento exponencial da procura industrial, como a computação, impulsionou prata, activo antes marginal, a subir fortemente e a entrar entre os três primeiros activos a nível mundial.
Inteligência Artificial Ações tecnológicas relacionadas mantêm-se fortes, mas entram num período de consolidação.
Aumento do valor de mercado de NVIDIA, líder em chips 30% Alcançar 4,6 trilhões de dólares, uma vez ultrapassado durante o ano 5 trilhão de dólares. A TSMC e a Broadcom beneficiaram-se da procura por capacidade computacional, e os seus valores de mercado duplicaram a partir de 1 subiu para trilhões de dólares 1,6 trilhões de dólares, com aumentos atingindo 60%Apesar de que Inteligência Artificial O setor como um todo atingiu um novo máximo histórico, mas a taxa de crescimento tende a ser mais estável, refletindo uma avaliação mais cautelosa do mercado em relação à realização da produtividade.
Bitcoin sobe e cai, mostrando-se relativamente fraco
Embora o Bitcoin tenha atingido uma cotação elevada no meio do ano, 12,6 milhões de dólares, a capitalização de mercado subiu brevemente para o top 5 a nível mundial, mas a forte queda e volatilidade no quarto trimestre fizeram com que o preço no final do ano voltasse 8,8 perto de dez mil dólares. Negativo durante todo o ano 8% uma taxa de retorno negativa, sendo esta a primeira vez que o Bitcoin registou um rendimento negativo no ano seguinte ao ciclo de redução.
Grandes empresas tecnológicas tradicionais apresentam desempenho estável, mas geralmente carecem de impulso explosivo.
Alfabeto Apoio-se em IA Gemini a integração registou 52% aumento, a capitalização de mercado subiu para 3,8 trilhões de dólares. As empresas Amazon, Microsoft e Apple tiveram aumentos que ficaram em 14% Até 33% Enquanto mantêm a sua posição dominante nas áreas de busca, computação em nuvem e eletrónicos de consumo, o crescimento geral já reduziu significativamente.Meta Apoio-se em Llama A interação recorde entre o modelo e a plataforma social aumentou o valor de mercado para 1,67 trilhões de dólares, empatando com a Broadcom na disputa pela 10ª posição no final do ano.
É digno de menção que2025Durante a reclassificação anual dos activos, várias empresas tradicionais foram deslocadas fora do top 10. Entre elas, estavam empresas que anteriormente tinham obtido vantagem graças ao红利 (favorável) dos medicamentos para perda de peso.Eli Lilly(Eli Lilly), devido a Inteligência Artificial O efeito de sifão dos temas levou a uma desaceleração na subida, caindo para o número 15 Aproximadamente esse nome. Além disso,TeslaEAramco da Arábia SauditaEmpresas como... aproximaram-se ou entraram brevemente no top 10 no início do ano, mas foram afetadas...EVAumento da concorrência, volatilidade dos preços do petróleo e tecnologiaPor favor, forneO impacto do rápido crescimento dos activos de metais preciosos afectou o desempenho anual, fazendo com que a classificação anual descesse para a frente.15-20posições. Esta série de mudanças destaca a natureza global do dinheiro em Inteligência Artificial Deslocamento estrutural entre a infraestrutura de computação e a procura de proteção contra riscos de ativos tangíveis.
Em geral,2025 O ponto de viragem do mercado global de ativos em 2021 reside na pressão exercida pelo valor de mercado de ativos tangíveis sobre as ações de tecnologia. As ações de tecnologia enfrentam preocupações com bolhas, estando em níveis históricos altos, enquanto o Bitcoin, após uma abertura elevada, passou de uma euforia para uma fase de fadiga, tornando-se o perdedor relativo desse ano.
Por que o Bitcoin não está a desempenhar-se tão bem como nos anos anteriores? A narrativa muda da euforia à fadiga
Bitcoin está em 2025 O desempenho ao longo do ano apresentou a típica tendência de subida inicial seguida de descida. No início do ano, as expectativas de políticas amigas das criptomoedas e as instituições... ETF Sob a impulso de uma grande entrada e políticas macroeconómicas expansionistas, os seus preços desde então 9 a partir da marca de um milhão de dólares, e em 10 Toque de lua 12,6 um recorde histórico em milhões de dólares, a capitalização de mercado atingiu uma vez 2,4 Trilhões de dólares.
No entanto, a situação virou-se repentinamente no último trimestre, com uma violenta quebra súbita a pressionar as cotações para baixo 8,4 dólar americano, e finalmente o Bitcoin terminou cerca de 8,8 milhões de dólares, totalizando cerca de 8% de rendimento negativo. Em comparação com o ouro 70% Mais de prata 140% A fraqueza relativa do Bitcoin reflete a sua fragilidade perante o complexo ambiente macroeconómico.
As razões para este desempenho provêm de múltiplas dimensões.
Primeiro, a restrição da liquidez macroeconómica e a pressão pela reconfiguração dos fluxos de capital. A redução da taxa de juro pelo Fed norte-americano no segundo semestre foi inferior às expectativas, e, ao mesmo tempo, o Banco do Japão manteve uma postura de aumento de juros, levando a uma contração da liquidez global. O capital foi forçado a sair de ativos de alta volatilidade e a fluir para ativos com características mais defensivas, como ouro, prata ou mercados acionistas orientados para a produtividade. Ao mesmo tempo, a correlação entre o Bitcoin e as bolsas norte-americanas diminuiu desde o início do ano. 0,23 Subir fortemente até ao final do ano 0,86 Acima, gradualmente perdeu o seu apelo como ativo de configuração independente.
Em segundo lugar, as vendas por investidores de longo prazo e as liquidações com alavancagem amplificaram as oscilações do mercado.2025 O grupo de baleias idosas vendeu um recorde 160 Dez mil bitcoins, criando uma pressão contínua de oferta.10 Mês 10 A quebra súbita do índice apagou meses de ganhos em um curto espaço de tempo, desencadeando uma reação em cadeia no mercado de derivados.Matrixport Indique que, desde 2025 Ano 10 Desde o topo mensal,BTC E ETH O tamanho das posições não liquidadas em futuros corresponde a uma alavancagem que já foi quase totalmente liquidada. 300 bilhões de dólares, a alavancagem excessiva torna difícil para o mercado recuperar a confiança rapidamente após uma queda acentuada.
Além disso, o agravamento da desaceleração da adoção institucional intensificou a pressão descendente. Embora o Bitcoin tenha registrado ETF Houve um fluxo líquido positivo, mas saíram do mercado vários milhares de milhões de dólares no quarto trimestre. A aquisição por parte das empresas também foi significativamente limitada, à medida que algumas empresas que detêm ativos digitais...DAT é uma abrevO preço das acções caiu e o mercado apresentou uma venda faseada de Bitcoin. O arrefecimento do sentimento institucional afectou directamente o desempenho do mercado no final do ano, levando ao Bitcoin 2025 O ano não conseguiu manter o brilho dos anos anteriores.
Qual o futuro do Bitcoin?
Apesar de que 2025 O Bitcoin registou um rendimento negativo ao longo do ano e quebrou as expectativas do ciclo tradicional de quatro anos, mas o consenso a nível institucional mantém-se otimista. O mercado acredita amplamente que esta profunda correção anual está a preparar o caminho para uma subida futura mais sustentável e impulsionada por instituições.
Conforme 2026 Com a chegada do Ano Novo, a liquidez macroeconómica global a melhorar gradualmente e o ambiente regulatório a tornar-se mais claro, o Bitcoin pode terminar o seu período actual de volatilidade e voltar à senda do crescimento, podendo até desafiar novos máximos históricos.
De acordo com a agregação de várias fontes de notícias, as previsões públicas atuais indicam queTom Lee, Standard Chartered Bank (Standard Charterede Bernstein (Bernstein é um termo que pode se referAnalisistas como... são amplamente otimistas, mas também existem divergências.
A maioria dos preços-alvo principais situam-se em torno de 14 Dezenas de milhares 17 perto de dez mil dólares, por exemplo:
J.P. Morgan Ajustado pelo modelo de volatilidade dourada, calcula-se aproximadamente 17 Um valor justo teórico de milhões de dólares, acreditando que o Bitcoin ainda tem um potencial significativo de subida.
Standard Chartered E Bernstein Coloque 2026 Estabelecimento de objetivos para o final do ano 15 cerca de dez mil dólares, enfatiza ETF O ciclo será dominado por fluxos de capital institucional de longo prazo, suporte estrutural após a desaceleração e o fortalecimento do tesouro corporativo.
Escala de cinzento Coloque 2026 O ano é definido como o amanhecer da era institucional, com a expectativa de que o Bitcoin atinja um novo máximo histórico no primeiro semestre, encerrando o ciclo tradicional de quatro anos e transitando para uma subida estável impulsionada pela procura contínua por parte de instituições.
Operações Bit a Bit Acreditar que ETF absorver mais do que a nova oferta 100%, fortalecendo ainda mais o suporte de preços e prevendo 2026 O ano pertencerá aos ursos. O cenário base da Citibank é 14,3 milhares de dólares, cenário de牛市 pode alcançar 18,9 milhares de dólares americanos.
Além destas perspectivas dominantes, existem também pontos de vista mais radicais, tais como Cardano Fundador Charles Hoskinson Preço previsto para o Bitcoin alcançar 25 Em milhões de dólares, com a justificação de que a oferta fixa de Bitcoin e o aumento contínuo da procura institucional criarão uma forte impulso.
No entanto, também existem vozes significativas de pessimismo no mercado.Bloomberg Intelligence de Mike McGlone O mais pessimista, ele acredita que, num ambiente macroeconómico de deflação, o Bitcoin pode recuar para 5 milhares de dólares americanos, até 1 milhões de dólares americanos, destacando em especial o risco de reversão à média que os activos especulativos enfrentam.
Matrixport acredita que 2026 O ano será caracterizado por elevada volatilidade, e não por uma tendência estável. Influenciado pela mudança na liderança do Fed, pela fraca situação do mercado de trabalho e pelos riscos políticos associados a um ano eleitoral, os mercados enfrentarão uma janela intensa de eventos de risco. A instituição recorda aos investidores a necessidade de manterem flexibilidade e de gerirem ativamente as posições, ajustando com precisão a exposição ao mercado antes e depois de eventos-chave de política.
Em geral, apesar das divergências evidentes nos dados de previsão, as instituições mainstream concordam普遍认同 2026 O ano será o ano do ressurgimento estrutural do Bitcoin.ETF Como motor permanente de procura, clarificação regulamentar e empresasPor favor, forneA aceleração da configuração institucional tornar-se-á um catalisador central. A curto prazo, o preço do Bitcoin pode estar 8 Dezenas de milhares 10 Formou-se um suporte na faixa de milhões de dólares, mas com a mudança macroeconômica e o retorno dos fundos, a probabilidade de uma quebra para cima está aumentando significativamente.