- Registro de US$ 2,6 trilhões em opções de call do S&P 500 impulsionou um forte rally na Wall Street impulsionado pela momentum.
- Analistas alertam que a alta das ações pode depender mais de mecanismos de negociação do que de força econômica.
- O bitcoin subiu junto com as ações, enquanto saídas de ETFs surgiram como um novo risco de mercado de curto prazo.
Uma onda recorde de negociação de opções no mercado de ações dos EUA está levantando preocupações entre analistas. Alguns dizem que o mais recente rally pode ser impulsionado mais pela atividade de negociação do que por força econômica real.
No X, o analista de mercado Bull Theory disse que os traders compraram um volume recorde de $2,6 trilhões em opções de compra do S&P 500 em um único dia, o nível mais alto já registrado desde o início do rastreamento em 1999.
Notavelmente, as opções de compra são apostas de que os preços das ações continuarão subindo. Mas analistas dizem que o maior problema é como essas negociações podem impulsionar o mercado ainda mais alto por conta própria.
Quando os traders compram grandes quantias de opções de compra, os criadores de mercado frequentemente respondem comprando as ações reais para se protegerem do risco. Essa compra adicional pode impulsionar ainda mais os preços, atraindo ainda mais traders otimistas e criando um ciclo de momentum ascendente.
A Bull Theory argumenta que a atual alta é impulsionada mais por mecânicas de negociação do que por lucros das empresas ou dados econômicos sólidos.
Traders do Goldman Sachs veem sinais de especulação excessiva
A atividade incomum do mercado também chamou a atenção dos traders do Goldman Sachs, que supostamente descreveram o mercado como estando em um “modo de perseguição semi-irracional.”
Analistas também estão observando o Índice de Semicondutores de Filadélfia. Seu Índice de Força Relativa (RSI) supostamente atingiu seu nível mais alto desde 1999, o período associado ao pico da bolha das ponto-com.
Embora os analistas não estejam dizendo que o mercado de hoje é exatamente como a era da bolha ponto-com, a semelhança nos níveis de momentum está deixando alguns investidores nervosos.
A Bull Theory alertou que o maior risco pode surgir quando os traders começarem a encerrar suas posições de opções ou quando os contratos expirarem. Se a pressão de compra diminuir, os mercados podem reverter rapidamente.
O analista descreveu a alta como “movida a combustível de jato, não fundamentos”, sugerindo que o mercado pode ter dificuldades assim que o impulso diminuir.
Bitcoin sobe junto com as ações
Enquanto isso, Bitcoin também subiu, ganhando 0,95% nas últimas 24 horas para negociar próximo a US$ 80.384 no momento da publicação.
Analistas disseram que o movimento do bitcoin parecia mais ligado à forte alta do mercado de ações do que a notícias específicas de cripto. Dados mostraram que o bitcoin teve uma forte correlação de 71% com o S&P 500, o que significa que ambos os mercados estão reagindo de forma semelhante às atuais condições macroeconômicas.
O mercado de criptomoedas como um todo também subiu, com a capitalização de mercado total aumentando 1,46% no mesmo período.
Apesar dos ganhos de preço, a atividade especulativa nos mercados de bitcoin na verdade esfriou. As liquidações caíram significativamente nas últimas 24 horas para US$ 203 milhões. Ao mesmo tempo, o interesse aberto também diminuiu, sugerindo que os traders estão usando menos alavancagem.
Do ponto de vista técnico, o bitcoin permaneceu acima de sua média móvel simples de 7 dias em US$ 80.308. Seu RSI de 14 dias ficou em 56,09, indicando que a momentum permanece neutra, e não superaquecida.
Saídas de ETFs poderiam se tornar um risco
Uma possível preocupação de curto prazo para o bitcoin veio dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA. Especificamente, os produtos registraram saídas líquidas de US$ 277,5 milhões em 7 de maio e mais US$ 145 milhões em 8 de maio, encerrando uma sequência anterior de entradas.
Analistas estão agora observando se o bitcoin conseguirá permanecer acima do importante nível de suporte de US$ 80.090. Se esse suporte se manter, os traders acreditam que o bitcoin poderá tentar outro movimento em direção ao recente máximo local próximo a US$ 83.500.
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