Odaily Planet News - De acordo com o mais recente relatório da BitMEX, uma plataforma de negociação de criptomoedas, a onda de queda "1011" atingiu os market makers, forçando-os a manter grandes quantidades de criptomoedas. Esta queda resultou em cerca de 20 mil milhões de dólares em liquidações em cadeia, prejudicando seriamente as estratégias neutras dos market makers e reduzindo a liquidez do mercado ao nível mais baixo desde 2022.
O BitMEX afirma: "Quando o mecanismo ADL (Automatic Deleveraging) é ativado e forçado a liquidar posições curtas utilizadas por market makers para hedge, estas instituições são obrigadas, em cenários de quedas rápidas do mercado, a manter posições em ativos subjacentes sem hedge. Esta situação quebra a promessa de uma estratégia 'neutra' nos contratos perpétuos, levando market makers a retirar liquidez globalmente no quarto trimestre de 2025, reduzindo a liquidez do livro de ordens para o nível mais baixo desde 2022."
À medida que uma grande quantidade de imitadores entrou no mercado, os "rendimentos fáceis" do Delta neutro, que dependiam da arbitragem da taxa de financiamento, diminuíram drasticamente, com a rentabilidade anualizada a cair abaixo dos 4%. Ao mesmo tempo, as plataformas com o modelo B-book obtiveram lucros consideráveis, o mercado de contratos perpétuos da DeFi ainda é vulnerável a manipulações, enquanto o mercado tradicional de contratos perpétuos experimentou um crescimento exponencial. (CoinDesk)