O S&P 500 subiu 8,28% este ano. No entanto, dez de suas próprias ações perderam mais de 40%.
Ambas as coisas são verdadeiras ao mesmo tempo. Os investidores estão pagando quase qualquer coisa por IA. Eles estão se desfazendo de tudo o que acreditam que a IA eliminará.
Medo de IA esmagou ações de software e consultoria
O dano está concentrado. Nomes de software, consultoria e publicidade preenchem a parte inferior da lista da Slickcharts.
Começou em fevereiro. A Anthropic lançou um novo modelo de IA. As ações de software empresarial caíram fortemente. Os traders chamaram isso de SaaS-pocalypse.
Intuit (INTU) é a vítima mais clara, com queda de 55,27%. A empresa possui o TurboTax, que gera cerca de um quarto da receita e do lucro da companhia.
Então, ferramentas baratas de IA para impostos chegaram. A analista do Goldman Sachs Gabriela Borges reduziu sua meta de preço em junho para US$ 276, de US$ 519.
A Intuit agiu rapidamente. Reduziu 17% da força de trabalho, cerca de 3.000 cargos. Também reduziu sua previsão para o TurboTax.
A empresa agora vale cerca de US$ 88 bilhões, Forbes reportou. Um ano antes, valia mais de US$ 219 bilhões.
Accenture (ACN) conta uma história semelhante, com queda de 45,21%. Os clientes estão gastando em IA em vez de consultores.
Os novos pedidos dos clientes caíram para US$ 19,3 bilhões, de US$ 19,7 bilhões. A Accenture reduziu sua previsão de crescimento das vendas para entre 3% e 4%. A ação caiu quase 18% em um único dia.
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) e The Trade Desk (TTD) perderam cada um entre 44% e 55%. As três vendem produtos que a IA pode copiar.
Mas os dois maiores perdedores não tinham nada a ver com IA
Aqui está a reviravolta. As duas piores ações caíram por razões tradicionais.
CoStar Group (CSGP) caiu 58,86%, o mais fraco no índice. Seu problema é gasto, não IA.
CoStar possui o Homes.com, um site de listagens imobiliárias. Em janeiro, disse que o site não cobrirá seus próprios custos até 2029. O lucro não é esperado até 2030.
O negócio principal está bem. A receita aumentou 23% para US$ 897 milhões no último trimestre. O lucro foi de apenas US$ 3 milhões.
Os investidores perderam a paciência. Em fevereiro, o fundo de hedge D.E. Shaw pediu à CoStar que desistisse ou reduzisse o Homes.com. Disse que a medida poderia liberar mais de US$ 10 bilhões. A CoStar chamou a campanha de “ativismo inadequado”.
Os acionistas apoiaram o conselho em junho. A Nasdaq já havia removido a ação de seu índice Nasdaq-100 em maio.
Boston Scientific (BSX) caiu 53,59%. Simplesmente cresceu mais devagar do que prometido.
Em fevereiro, esperava-se que as vendas crescessem de 10% a 11%. Em abril, reduziu-se isso para entre 6,5% e 8%.
Um rival explica por quê. A Medtronic disse que as vendas de seu dispositivo cardíaco aumentaram 124% nos Estados Unidos. Ela conquistou “mais 8 pontos de participação nos EUA.”
Então, más notícias se acumularam. A Boston Scientific recallou seus marcapassos Accolade. Os reguladores ligaram o defeito a quatro mortes e 2.557 lesões graves. A empresa também concordou em comprar a Penumbra por US$ 14,5 bilhões.
Para onde o dinheiro foi em vez disso
Fabricantes de chips e memórias absorveram isso. A Sandisk (SNDK) subiu 505,17% este ano. A Dell Technologies (DELL) subiu 247,55%. A Micron Technology (MU) ganhou 222,68%.
Pequenos investidores também entraram, alimentando o boom de capex em IA por meio de fundos de chips. Um grupo restrito de vencedores agora impulsiona todo o índice, conforme mostram os dados sobre ações de IA impulsionando ganhos.
Tudo o mais foi punido por qualquer erro. Ações caras caíram mais fortemente quando as previsões foram reduzidas, um risco sinalizado em recentes avisos sobre bolha de resultados.
CoStar e Boston Scientific divulgaram resultados esta semana. Esses números mostrarão se os investidores tinham razão ou apenas estavam impacientes.