Entendendo a KuCoin UTA: Como avaliar o risco da conta ao usar margem compartilhada

Por que o risco da sua conta pode aumentar mesmo quando você mantém o mesmo número de moedas e não abriu nenhuma posição adicional de futuros?

 

Essa pergunta é especialmente relevante ao usar uma Conta de Negociação Unificada (UTA). A margem compartilhada oferece mais flexibilidade no uso dos seus fundos, ao mesmo tempo que cria vínculos mais próximos entre o valor da garantia, o lucro e prejuízo da posição e o risco da conta.

 

Este artigo usa um exemplo simples para explicar como a margem funciona na UTA e o que monitorar ao negociar.

A KuCoin UTA centraliza a gestão de ativos para múltiplas atividades de negociação em uma única conta. No modo de margem multi-moeda, os ativos elegíveis podem contribuir para a margem com seus valores ajustados conforme as regras aplicáveis. Isso reduz a necessidade de transferir fundos entre contas de negociação separadas e melhora a eficiência do capital. Learn about UTA

 

Para entender como isso funciona, primeiro distinga entre margem cruzada e margem isolada:

 

Comparação	UTA Margem Cruzada	Margem Isolada para Futuros UTA
Como a margem é usada	Compartilhado na conta de margem cruzada	Alocado separadamente para cada posição
Onde monitorar risco	No nível da conta de margem cruzada	No nível da posição individual
Como o P&L afeta outras posições	As posições estão ligadas por meio de margem compartilhada	Calculado separadamente conforme as regras de margem isolada

Antes de negociar com UTA, verifique qual modo de margem cada posição utiliza. O restante deste artigo foca na margem compartilhada e no risco da conta no modo de margem cruzada. Learn about UTA isolated-margin rules

O que um ativo vale atualmente e quanto desse valor é reconhecido como margem são duas coisas diferentes.

 

Os criptoativos diferem em volatilidade de preço e liquidez. Para considerar essas diferenças, a UTA aplica o peso da garantia relevante, ou fator de desconto, aos ativos de garantia elegíveis. Visualizar as regras de margem multimoeda

 

Considere este exemplo simplificado:

 

Suponha que um ativo de garantia tenha um valor de mercado de US$ 10.000 e um peso da garantia aplicável de 95%. Sua contribuição ajustada para a margem seria:

 

$10.000 × 95% = $9.500

 

A diferença não significa que US$ 500 foram deduzidos da sua conta. Ela indica que o ativo contribui para a margem com seu valor ajustado. Nem US$ 9.500 necessariamente representa a quantia disponível para abrir novas posições: requisitos de margem existentes e outros ajustes também podem se aplicar.

 

Esses valores são hipotéticos e não representam os parâmetros reais de qualquer ativo. Este exemplo simplificado não inclui cálculos por níveis. Os níveis de garantia UTA são baseados no valor em USD, com o peso da garantia aplicável aplicado separadamente a cada nível. Consulte as regras atuais e a página da plataforma para mais detalhes. Ver pesos da garantia

Suponha que um usuário detenha BTC como garantia em uma conta de margem cruzada UTA e também detenha uma posição longa em futuros de ETH.

 

Os preços de ambos BTC e ETH caem então.

 

Variação na conta	Efeito Potencial
BTC cai no preço	O valor da garantia em BTC diminui
A posição longa em futuros de ETH sofre uma perda não realizada	A perda da posição pressiona a margem compartilhada
Ambas as variações ocorrem juntas	A conta pode ter menos capacidade para absorver movimentos de preço adversos adicionais

Este cenário hipotético ilustra como a margem compartilhada funciona. Mesmo que os saldos de moedas e os tamanhos das posições permaneçam os mesmos, o valor dos ativos que sustentam essas posições e o resultado das posições ainda podem mudar.

 

Uma pergunta útil a fazer é: Se o mercado continuar caindo, meus ativos de garantia e minhas posições de negociação podem perder valor ao mesmo tempo?

 

Manter diferentes moedas não significa automaticamente que seu risco está diversificado. Se elas se moverem na mesma direção durante uma queda de mercado, várias partes da sua conta podem sofrer pressão simultaneamente.

No modo de margem cruzada UTA da KuCoin, a Razão de Risco da Conta é o indicador-chave usado para determinar se a liquidação será acionada. À medida que a razão se aproxima de 100%, a conta se aproxima do limite de liquidação. Uma razão de 100% ou superior aciona o processo de liquidação. O preço de liquidação estimado exibido para posições unidirecionais é apenas para referência. Visualizar a Razão de Risco da Conta e as regras de liquidação

 

O preço estimado de liquidação pode ajudá-lo a entender uma posição, mas você também precisa monitorar variações em outros pontos da conta. Uma queda nos preços da garantia ou prejuízos em outras posições podem alterar a condição geral da conta.

 

“Quão perto estou da liquidação?” e “Quanto já perdi?” são perguntas distintas. Uma conta que não atingiu a liquidação ainda pode ter perdas além dos limites definidos no seu plano de negociação.

A KuCoin utiliza um mecanismo de liquidação por níveis para contas de margem cruzada UTA, vinculado aos níveis de limite de risco da posição.

 

De acordo com o anúncio de atualização, quando uma conta atende às condições de liquidação e possui posições no Nível de Limite de Risco 2 ou superior, o sistema primeiro realiza uma avaliação de risco e cálculos de simulação. Se o fechamento parcial das posições por meio do livro de ordens puder trazer a conta de volta dentro do nível de risco exigido, será realizada uma liquidação parcial. Se todas as posições estiverem no Nível 1 e a Razão de Risco da Conta atingir ou exceder 100%, o mecanismo de liquidação assume o controle. Read about the tiered liquidation mechanism

 

Este mecanismo gerencia o risco de acordo com a condição da conta. Ele não garante que apenas parte de uma posição será fechada ou que você poderá manter suas posições existentes. Seu plano de negociação deve definir perdas aceitáveis e condições de saída antes que a liquidação seja acionada.

Organize suas verificações rotineiras em torno dessas quatro áreas:

1. Entenda o alcance do risco compartilhado. Identifique quais posições usam margem cruzada, quais usam margem isolada e quais fundos dão suporte a cada uma.

2. Revise sua mistura de garantia. Verifique se sua garantia está concentrada em um pequeno número de ativos e se condições de mercado adversas podem afetar tanto sua garantia quanto suas posições. Monitore as variações nos pesos da garantia e na elegibilidade.

3. Monitore tanto a relação de risco quanto seus prejuízos. Encontre a Relação de Risco da Conta na seção Ativos da página de negociação Spot ou Futuros no aplicativo, ou na Visão Geral dos Ativos na interface de negociação web. Revise-a juntamente com o P&L da posição e as variações nos valores dos ativos da conta para avaliar se seus prejuízos permanecem dentro do seu plano original. Veja onde encontrar o indicador

4. Defina limites para financiamento adicional. Adicionar garantias elegíveis a uma conta de margem cruzada compromete mais fundos para suportar a exposição existente. Reduzir uma posição diminui diretamente a exposição de mercado dessa posição. Antes de agir, decida qual problema você deseja resolver e qual a perda máxima está disposto a aceitar. Nosso artigo anterior sobre os riscos de adicionar margem explora essa distinção com mais detalhes.