As Participações em Bitcoin e o Histórico de Compras da MicroStrategy: Uma Visão Estratégica

As Participações em Bitcoin e o Histórico de Compras da MicroStrategy: Uma Visão Estratégica

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As Participações em Bitcoin e o Histórico de Compras da MicroStrategy: Uma Visão Estratégica

MicroStrategy, uma empresa pública focada em software liderada por Michael Saylor, é a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo. Aqui está uma análise de quanto Bitcoin a MicroStrategy possui e a importância de sua estratégia.

Introdução

Quando se trata de impulsionar a adoção mainstream de criptomoedas, a MicroStrategy surgiu como uma pioneira corporativa, aproveitando o Bitcoin não apenas como um ativo digital, mas como um componente fundamental de sua estratégia de gestão de tesouraria. A abordagem estratégica da MicroStrategy para o investimento em Bitcoin tornou-se ainda mais relevante com a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista pela SEC em janeiro de 2024, incluindo aplicações de grandes empresas como BlackRock e Fidelity. Esta decisão histórica deve atrair influxos substanciais de investidores institucionais para o Bitcoin, potencialmente aumentando significativamente seu valor de mercado.

 

Além dos ETFs de Bitcoin, o quarto halving do Bitcoin em abril de 2024 também impactou ainda mais o valor do Bitcoin nos últimos meses, reduzindo a recompensa por bloco e levando a um aumento da escassez. Esses desenvolvimentos ressaltam o pensamento avançado da MicroStrategy ao aproveitar o Bitcoin dentro de sua estratégia de gestão de tesouraria, destacando a crescente aceitação institucional do Bitcoin como uma classe de ativos legítima.

 

Neste artigo, exploramos a jornada intricada dos investimentos em Bitcoin da MicroStrategy, fornecendo insights sobre seu histórico de compras, a visão estratégica por trás dessas aquisições e os potenciais riscos envolvidos.

 

O que é a MicroStrategy (MSTR)? 

A MicroStrategy (MSTR) é uma fornecedora de software de inteligência empresarial (BI) conhecida por sua plataforma abrangente projetada para ajudar empresas a tomar decisões baseadas em dados e otimizar processos de negócios. A empresa oferece um conjunto de ferramentas e capacidades, incluindo painéis interativos, scorecards, consultas ad hoc, distribuição automatizada de relatórios e relatórios altamente formatados. Fundada em 1989 por Michael J. Saylor, a MicroStrategy se estabeleceu como um player chave no setor de inteligência empresarial e análise, atendendo a uma ampla gama de indústrias ao permitir que aproveitem dados para a tomada de decisões estratégicas.

 

Michael Saylor, o Presidente Executivo da MicroStrategy, é um defensor proeminente do Bitcoin, vendo-o como um ativo superior para investimento a longo prazo em comparação com moedas tradicionais devido à sua natureza digital e descentralizada. A visão otimista de Saylor sobre o Bitcoin é refletida em sua estratégia de investimento agressiva para a MicroStrategy, que acumulou uma das maiores reservas corporativas de Bitcoin do mundo.

 

Tweet de Michael Saylor sobre a recente compra de Bitcoin de sua empresa | Fonte: X

 

Ele fez várias previsões de preços no passado, sugerindo que o valor do Bitcoin poderia alcançar níveis astronômicos à medida que se torna mais amplamente adotado e reconhecido como uma reserva de valor digital. Saylor afirmou recentemente que espera que o preço do Bitcoin atinja US$ 1 milhão no futuro.

 

A MicroStrategy também introduziu o MicroStrategy AI, uma adição significativa à sua plataforma AI/BI projetada para capacitar organizações com experiências transformadoras de IA, tornando a análise de dados mais simples, rápida e acessível.

 

A Jornada de Adoção do Bitcoin pela MicroStrategy

A MicroStrategy (MSTR) fez manchetes em agosto de 2020 quando anunciou sua compra inicial de Bitcoin, citando a moeda digital como um armazenamento de valor confiável e um ativo de investimento atraente com mais potencial de apreciação a longo prazo do que manter dinheiro. Este movimento não foi apenas uma compra isolada, mas marcou o início de uma estratégia de investimento sistemática em Bitcoin.

 

A jornada da MicroStrategy no Bitcoin começou em agosto de 2020, quando anunciou a compra de 21.454 BTC por aproximadamente 250 milhões de dólares. Este investimento inicial marcou uma mudança significativa na estratégia de gestão de tesouraria da empresa, citando o potencial do Bitcoin como uma proteção contra a inflação e uma promessa de armazenamento de valor. Desde então, a MicroStrategy continuou a aumentar suas participações em Bitcoin por meio de várias compras, muitas vezes cronometradas com quedas de mercado, demonstrando uma forte convicção no valor de longo prazo do Bitcoin.

 

Marcos Importantes nos Investimentos em Bitcoin da MicroStrategy

 

  • Agosto de 2020: Investimento inicial da MicroStrategy em Bitcoin, comprando 21.454 BTC a um preço médio de cerca de $11.654 por aproximadamente 250 milhões de dólares.

  • Setembro de 2020: Compra adicional de 16.796 BTC a um preço médio de cerca de $10.422, investindo mais 175 milhões de dólares.

  • Dezembro de 2020: Acelerou seu investimento, comprando mais 29.646 BTC (preço médio: aproximadamente $22.000) por cerca de 650 milhões de dólares por meio de uma oferta de notas seniores conversíveis destinada a arrecadar fundos para comprar mais Bitcoin.

  • 2021: Em 2021, a MicroStrategy executou uma compra notável em 21 de junho, adquirindo aproximadamente 13.005 bitcoins por cerca de 489 milhões de dólares, equivalendo a um preço médio de aproximadamente $37.617 por bitcoin. 

  • 2022: Transações notáveis incluem a compra de 2.395 bitcoins de 1º de novembro a 21 de dezembro de 2022, a um preço médio de $17.871 por bitcoin. Curiosamente, a MicroStrategy vendeu 704 BTC em dezembro de 2022, quando o Bitcoin estava sendo negociado a cerca de $17.800. 

  • 2023: Entre 27 de março e 5 de abril de 2023, a MicroStrategy adquiriu 6.455 bitcoins a um preço médio de $28.016 por bitcoin. A estratégia agressiva de compra da empresa continuou de abril a junho de 2023, com 12.333 bitcoins adquiridos a um preço médio de $28.136 por bitcoin. Em julho de 2023, a MicroStrategy adicionou mais 467 bitcoins a $30.835 cada, em média​​​​.

Compras de Bitcoin da MicroStrategy em 2024 

Compras de Bitcoin da MicroStrategy ao longo dos anos | Fonte: SaylorTracker

 

  • 6 de fevereiro de 2024: 850 BTC a $43.764,70 por BTC por $37,2 milhões.

  • 26 de fevereiro de 2024: 3.000 BTC a $51.813 por BTC por $155,4 milhões.

  • 11 de março de 2024: 12.000 BTC a $68.477 por BTC por $821,7 milhões.

  • 19 de março de 2024: 9.245 BTC a $67.382 por BTC por $623 milhões.

  • 19 de março de 2024: 33 BTC a $62.813 por BTC por $2 milhões.

  • 29 de abril de 2024: 122 BTC a $63.934 por BTC por $7,8 milhões.

  • 20 de junho de 2024: 11.931 BTC a $65.883 por BTC por $786 milhões.

  • 1 de agosto de 2024: 169 BTC a $67.455 por BTC por $11,4 milhões.

  • 13 de setembro de 2024: 18.300 BTC a $60.408 por BTC por $1,11 bilhões.

  • 20 de setembro de 2024: 7.420 BTC a $61.750 por BTC por $458,2 milhões.

  • 11 de novembro de 2024: 27.200 BTC a $74.463 por BTC por $2,03 bilhões.

  • 18 de novembro de 2024: 51.780 BTC a $88.627 por BTC por $4,6 bilhões.

  • 25 de novembro de 2024: 55.500 BTC a $97.862 por BTC por $5,4 bilhões.

  • 2 de dezembro de 2024: 15.400 BTC a $95.976 por BTC por $1,5 bilhões.

  • 9 de dezembro de 2024: 21.550 BTC a $98.783 por BTC por $2,1 bilhões.

  • 16 de dezembro de 2024: 15.350 BTC a $100.386 por BTC por $1,5 bilhões.

Em 16 de dezembro de 2024, as participações em Bitcoin da MicroStrategy somam 439.000 BTC, adquiridas por um preço total de $27,1 bilhões, com um preço médio de $61.725 por BTC. 

 

Cálculo do Valor Líquido da MicroStrategy e o Impacto do Bitcoin

O valor líquido da MicroStrategy, embora influenciado por suas operações comerciais principais, tornou-se cada vez mais vinculado ao valor flutuante de suas participações em Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sofreu significativa volatilidade, a avaliação de mercado da MicroStrategy também variou. Não forneceremos o valor líquido em tempo real devido à natureza dinâmica do preço do Bitcoin, mas delinearemos a metodologia para calculá-lo.

 

Para fornecer perspectiva, compararemos o retorno sobre o investimento (ROI) do Bitcoin com o de um índice de investimento tradicional, o S&P 500, no mesmo período. Supondo que a MicroStrategy tenha começado seu investimento em Bitcoin em agosto de 2020, o Bitcoin experimentou uma montanha-russa de movimentos de preços, com picos e vales significativos. Apesar dessa volatilidade, a trajetória geral de crescimento do Bitcoin superou muitos investimentos tradicionais, incluindo o S&P 500, no mesmo intervalo de tempo.

 

Calculando o Valor Líquido da MicroStrategy 

O valor líquido da MicroStrategy é cada vez mais influenciado por suas participações em Bitcoin. Aqui está um cálculo simplificado com base nos dados mais recentes:

 

  • Preço da Ação MSTR: Multiplique o preço atual da ação MSTR (aproximadamente $408,50) pelo número total de ações em circulação (14.221.000).

  • Posse de Bitcoin: Multiplique o total de BTC mantidos (439.000) pelo preço atual do Bitcoin (aproximadamente $106.000).

Isso coloca o valor estimado da MicroStrategy em torno de $49,7 bilhões, embora esse valor flutue com o preço de mercado do Bitcoin.

 

Desempenho das Ações da MicroStrategy (MSTR) em 2024

Desempenho das ações da MicroStrategy (MSTR) nos últimos cinco anos | Fonte: Google

 

As ações da MicroStrategy (MSTR) experimentaram um crescimento notável ao longo de 2024. Em 16 de dezembro de 2024, MSTR fechou em $408,50, refletindo um aumento de 614,29% no último ano. As ações tiveram um aumento impressionante de 2.713,36% nos últimos cinco anos.

 

Esse aumento no preço das ações da MSTR pode ser atribuído à estratégia agressiva de aquisição de Bitcoin da empresa e ao sentimento otimista geral no mercado de criptomoedas. A inclusão da MicroStrategy no Índice Nasdaq-100 reforçou ainda mais a confiança dos investidores.

 

Desde que a MicroStrategy adotou o Bitcoin como parte de sua estratégia de tesouraria corporativa em agosto de 2020, suas ações tiveram ganhos substanciais, demonstrando a forte resposta do mercado à sua abordagem focada em Bitcoin.

 

Bitcoin vs. S&P 500: Comparação de ROI

Comparação de ROI BTC vs. S&P 500: 2019-2024 | Fonte: TradingView 

 

Um aspecto crucial da tese de investimento da MicroStrategy é a comparação do ROI do Bitcoin com veículos de investimento tradicionais como o S&P 500. Historicamente, o Bitcoin exibiu maior volatilidade e retornos significativamente mais altos em determinados períodos.

 

ROI vs. USD

2020

2021

2022

2023

Bitcoin (BTC)

301%

90%

-81.02%

150%+

S&P 500 (SPX)

18.40%

28.71%

-18.11%

26.3%

 

  • ROI do Bitcoin (em USD): Desde o investimento inicial da MicroStrategy em 2020, o Bitcoin teve períodos de crescimento explosivo, seguidos por correções. Apesar disso, sua trajetória tem sido ascendente, superando muitos ativos tradicionais, incluindo o S&P 500. O Bitcoin caiu mais de 80% em 2022, mas teve um aumento mais agressivo do que o S&P 500 nos outros 3 anos, respectivamente.  

  • ROI do S&P 500 (em USD): O S&P 500, um benchmark para o desempenho do mercado de ações dos EUA, proporcionou retornos estáveis, embora menores, no mesmo período. Representa um risco diversificado, mas não tem o mesmo potencial de crescimento que o Bitcoin em um cenário de alto risco e alta recompensa. O benchmark caiu cerca de 18% em 2022, mas teve um aumento significativo em 2020, 2022 e 2023. 

Por que a MicroStrategy Continua Comprando Bitcoin? 

A aquisição contínua de Bitcoin pela MicroStrategy, liderada por seu CEO Michael Saylor, é impulsionada pela crença no Bitcoin como a principal reserva de valor a longo prazo, superior até ao ouro. A empresa vê a oferta limitada de 21 milhões de moedas do Bitcoin como uma vantagem chave, garantindo sua escassez e potencial de valorização à medida que a demanda aumenta. Essa escassez, juntamente com o potencial de adoção global do Bitcoin, o posiciona como uma proteção eficaz contra a inflação, ao contrário das moedas fiduciárias, que podem ser impressas à vontade pelos governos. A natureza digital do Bitcoin permite uma transferência eficiente de energia através do espaço e do tempo, sublinhando ainda mais sua utilidade e potencial para aceitação generalizada​​​​.  

 

Michael Saylor articula o Bitcoin como uma "ciber-economia" baseada na verdade e na termodinâmica, sugerindo que, ao contrário das commodities cujo aumento de valor leva ao aumento da produção, a oferta limitada do Bitcoin canaliza a engenhosidade humana para a criação de valor em vez da expansão inflacionária. Esta perspectiva é parte de uma filosofia de investimento mais ampla que vê o Bitcoin como o método mais eficiente para armazenar e transportar valor através do tempo e do espaço, potencialmente inaugurando uma adoção generalizada que beneficia a humanidade. O investimento agressivo da MicroStrategy em Bitcoin reflete uma aposta especulativa nessa adoção, alinhando-se com precedentes históricos para a adoção de novas tecnologias​​.

 

Riscos Potenciais da Aquisição de Bitcoin pela MicroStrategy

Embora a estratégia de Bitcoin da MicroStrategy tenha impulsionado um crescimento significativo, ela vem com riscos potenciais:

 

  1. Volatilidade do Mercado: O preço do Bitcoin é altamente volátil. Uma queda significativa no preço poderia reduzir drasticamente o valor das participações da MicroStrategy, impactando sua estabilidade financeira.

  2. Risco Concentrado: A grande dependência da empresa no Bitcoin a expõe a um risco concentrado. Se o sentimento do mercado em relação ao Bitcoin diminuir, as ações da MicroStrategy poderiam sofrer desproporcionalmente.

  3. Financiamento por Dívida: Grande parte das aquisições de Bitcoin da MicroStrategy são financiadas por dívida, incluindo notas seniores conversíveis. Se o preço do Bitcoin cair, o pagamento desta dívida pode se tornar desafiador.

  4. Incerteza Regulamentar: O aumento da regulamentação governamental ou possíveis restrições sobre o Bitcoin poderiam impactar negativamente seu valor e a estratégia da MicroStrategy.

  5. Preocupações com Liquidez: Vender grandes quantidades de Bitcoin em um mercado em declínio poderia agravar quedas de preços e limitar a habilidade da MicroStrategy de liquidar participações sem perdas significativas.

Conclusão

A incursão da MicroStrategy no Bitcoin representa um momento decisivo para as estratégias de investimento corporativo em ativos digitais. Ao aproveitar o potencial do Bitcoin como uma reserva de valor e um ativo de investimento, a MicroStrategy não apenas visa melhorar sua gestão de tesouraria, mas também se posiciona na vanguarda de uma mudança de paradigma financeiro. À medida que o mercado de criptomoedas continua a crescer e a ter uma maior adoção mainstream, as participações em Bitcoin e o histórico de compras da MicroStrategy servirão, sem dúvida, como um estudo de caso crítico para empresas em todo o mundo.

 

Leitura Adicional

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