Introdução

Durante a maior parte da história da blockchain, as stablecoins foram passageiras em infraestruturas construídas para outros propósitos. A USDC foi lançada no Ethereum, uma rede projetada para contratos inteligentes e aplicações descentralizadas. Posteriormente, expandiu-se para Solana, Tron e outras redes de camada 2, cada uma com seus próprios tokens de gas, mecanismos de taxas e velocidades de liquidação. A stablecoin se encaixou, mas a infraestrutura nunca foi projetada especificamente em torno dela.

Esse é o problema que a Circle está tentando resolver com a Arc.

Em 11 de maio de 2026, a Circle revelou uma pré-venda de tokens de $222 milhões para o Arc, avaliando a rede em $3 bilhões e atraindo apoio institucional da BlackRock, Apollo Funds e a16z crypto. O anúncio veio junto com um relatório de resultados do Q1 que mostrava a circulação do USDC em $77 bilhões e o volume de transações on-chain em alta de 263% em relação ao ano anterior.

A escala dos números de adoção e do apoio institucional conta uma história consistente. A Circle não está desenvolvendo o Arc como um experimento de produto. Está construindo-o como a camada de infraestrutura que acredita que o USDC sempre precisou.

Este artigo explica o que é Arc, como ele funciona, como o USDC está integrado em sua arquitetura central e o que isso significa para traders, desenvolvedores e instituições operando no ecossistema de stablecoins hoje.

O que é a blockchain Arc?

Arc é uma blockchain aberta, compatível com EVM, de camada 1, desenvolvida pela Circle e especificamente projetada para finanças de stablecoin. Não é uma solução de camada 2 construída sobre a ethereum, nem um fork de uma cadeia existente. Arc é uma rede independente com seu próprio mecanismo de consenso, ambiente de execução e modelo de taxas, projetada desde o início para aplicações financeiras, e não para atividades cripto gerais.

A Circle descreve o Arc como o "Sistema Operacional Econômico da internet", uma frase destinada a transmitir que o Arc é posicionado como infraestrutura de camada básica para dinheiro programável, da mesma forma que um sistema operacional fornece a base para que softwares funcionem. A analogia é intencional. Assim como a infraestrutura móvel e em nuvem se tornou plataformas fundamentais nas últimas duas décadas, o CEO da Circle, Jeremy Allaire, argumenta que a infraestrutura blockchain está passando pela mesma mudança, e o Arc é a tentativa da Circle de se posicionar nessa camada.

Arc entrou na testnet pública em outubro de 2025. Em fevereiro de 2026, a testnet havia processado mais de 166 milhões de transações com finalidade subsegunda e praticamente tempo de atividade perfeito. Em maio de 2026, mais de 100 grandes instituições participaram das atividades da testnet, incluindo BlackRock, Visa, Goldman Sachs, Deutsche Bank, Mastercard, AWS e HSBC. O mainnet está previsto para o verão de 2026, conforme o whitepaper da Arc lançado em maio de 2026.

A principal distinção da Arc em relação a outras blockchains de Layer-1 é que ela utiliza o USDC como seu token nativo de gas, em vez de um ativo de rede volátil, tornando-a a única Layer-1 importante em que as taxas de transação são pagas em dólares por design.

Na Ethereum, Solana e na maioria das outras redes Layer-1, as taxas de transação são pagas no token nativo da cadeia. O custo em dólares de uma única transação pode variar drasticamente dependendo tanto do preço do token quanto da congestão da rede. Para empresas que realizam operações de tesouraria, fluxos de pagamento ou liquidação de mercados de capital na cadeia, essa volatilidade introduz uma camada de imprevisibilidade financeira que não tem equivalente na finança tradicional.

Arc remove esse problema completamente. Cada taxa de transação no Arc é paga em USDC, tornando os custos estáveis, previsíveis e fáceis de contabilizar. Uma equipe de tesouraria operando no Arc não precisa manter um ativo volátil separado para executar seus fluxos de trabalho.

Essa escolha de design não é meramente cosmética. Ela reflete a base de usuários pretendida. O Arc foi desenvolvido para instituições, empresas e desenvolvedores que precisam de infraestrutura financeira que se comporte como infraestrutura financeira.

Como Arc e USDC são construídos um em torno do outro

A relação entre Arc e USDC é estrutural, não apenas técnica. O USDC não é um ativo entre muitos no Arc. É a moeda operacional da rede, integrada em taxas, liquidez, interoperabilidade e na ampla pilha de produtos da Circle à qual o Arc se conecta.

Usar USDC como taxa de gás significa que todos os participantes no Arc, seja um desenvolvedor DeFi, uma empresa de pagamentos ou um banco realizando operações de tesouraria, opera em um ambiente de moeda única denominada em dólar. Não há necessidade de adquirir, manter ou gerenciar um token de rede separado e volátil. As taxas de gás são pagas no mesmo ativo que denomina a própria transação.

Para desenvolvedores, isso simplifica significativamente o design de aplicativos. Para empresas, remove toda uma categoria de atritos operacionais e contábeis. Para usuários finais, significa que o custo de um pagamento ou liquidação é transparente e estável.

USDC e ARC desempenham papéis distintos e complementares na Arc. O USDC gerencia as taxas de transação, oferecendo o modelo de custo estável e denominado em dólar que os usuários institucionais exigem. O ARC gerencia tudo o mais que faz a rede funcionar como um sistema compartilhado e governado. 

 

O whitepaper descreve o ARC como o "ativo de coordenação nativo", não como o token de gás. Os dois desempenham papéis diferentes e complementares.

As quatro funções principais da ARC:

1. Governança: os titulares de ARC votam em parâmetros econômicos chave, incluindo taxas, taxas de inflação e lógica de queima, uma vez que o Arc migrar para proof-of-stake

2. Fazer staking e segurança da rede: ARC apoia a transição do atual modelo de prova de autoridade permitido para um sistema descentralizado de prova de stake, onde validadores e stakers recebem recompensas

3. Captura e queima de taxas: As taxas do protocolo pagas em USDC são convertidas programaticamente em ARC no nível do protocolo, divididas entre recompensas de validadores e stakers e um mecanismo de queima permanente, conectando a atividade da rede à economia do token

4. Utilidade da plataforma: Stakers e construtores ativos recebem benefícios, incluindo custos de gás reduzidos, taxas mais baixas nos serviços da plataforma e acesso prioritário

Neste modelo, USDC e ARC não são ativos concorrentes, mas duas camadas do mesmo sistema. O USDC fornece o meio de transação estável que as instituições precisam para operar de forma previsível. O ARC fornece a camada de coordenação que alinha validadores, desenvolvedores e participantes da governança com o sucesso de longo prazo da rede. 

 

Arc não é uma cadeia independente que simplesmente suporta USDC. Ele é nativamente integrado em toda a pilha de produtos da Circle. Isso inclui USDC, EURC (a stablecoin do euro da Circle), USYC (um instrumento tokenizado que gera rendimento), Circle Payments Network, Circle Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), Circle Gateway, Paymaster, entradas e saídas institucionais e um conjunto de ferramentas para desenvolvedores.

O CCTP é a infraestrutura que torna o USDC verdadeiramente portátil entre blockchains sem introduzir risco de custódia de terceiros. Ao contrário das pontes de tokens envoltos, que bloqueiam o USDC em uma cadeia de origem e emitem uma representação sintética em outro lugar, o CCTP queima o USDC na cadeia de origem e cunha uma quantia equivalente de USDC nativo na cadeia de destino.

O resultado é que o USDC que chega ao Arc pelo Ethereum é USDC emitido pela Circle, não um substituto ponteado com risco de contraparte adicional. Em 2026, o USDC está disponível nativamente em mais de 30 blockchains, com o CCTP processando mais de $140 bilhões em volume total de transferências em mais de 20 cadeias.

O Circle Gateway amplia ainda mais isso, permitindo saldos de USDC abstraídos por cadeia, o que significa que os desenvolvedores podem acessar liquidez unificada de USDC em várias cadeias sem precisar gerenciar a complexidade operacional de mover ativos entre redes manualmente.

Quando o Arc atingir o mainnet, ele se torna mais um destino dentro dessa infraestrutura já ativa. A integração não é algo que precisa ser construído após o lançamento. É parte do modo como o Arc foi projetado.

StableFX é o mecanismo de câmbio externo integrado da Arc, permitindo negociação 24/7 entre stablecoins com liquidação on-chain diretamente na rede. Ele combina execução Request-for-Quote com liquidação atômica para pares de stablecoins, utilizando USDC como moeda de referência em negociações envolvendo EURC e outras stablecoins regionais.

Os mercados tradicionais de câmbio externo operam por meio de locais fragmentados, acordos bilaterais contrapartes, contas pré-financiadas e ciclos de liquidação T+1. A StableFX foi projetada para substituir essa estrutura por liquidação programável com finalidade em menos de um segundo, eliminando a necessidade de contas pré-financiadas e acordos bilaterais com múltiplas contrapartes.

Para empresas que realizam pagamentos transfronteiriços, operações de tesouraria global ou produtos financeiros multimoeda, a StableFX posiciona a Arc como mais do que uma cadeia de pagamentos. É uma infraestrutura para câmbio institucional construída conforme os padrões de conformidade, controle operacional e certeza de liquidação que as empresas financeiras exigem, e não os mecanismos abertos de troca comuns no DeFi.

A Arquitetura Técnica por Trás da Arc Blockchain

A arquitetura da Arc combina três decisões de design fundamentais que a separam das blockchains de propósito geral: um mecanismo de consenso dedicado, uma camada de execução compatível com Ethereum e controles de privacidade configuráveis desenvolvidos para fluxos de trabalho institucionais. 

Entender como o Arc funciona tecnicamente ajuda a explicar por que ele é adequado aos casos de uso que a Circle está visando.

Malachite é o mecanismo de consenso da Arc, projetado para fornecer deterministic finality, o que significa que, uma vez confirmada uma transação na Arc, ela é definitivamente liquidada, sem confirmações probabilísticas ou períodos de espera para uma maior profundidade de enterramento dos blocos. Foi desenvolvido com a expertise da Informal Systems, uma equipe especializada em Tolerância a Falhas Bizantinas e verificação formal.

Para fluxos de trabalho financeiros, a finalidade determinística é um requisito crítico. Um pagamento, um assentamento de títulos ou uma transferência de margem precisa ser realmente final, não apenas provavelmente final. O Arc satisfaz esse requisito em menos de um segundo, com benchmarks na testnet mostrando aproximadamente 780 milissegundos para 100 validadores processando blocos de 1MB, uma velocidade competitiva com os sistemas de pagamento tradicionais.

Arc é construído com uma camada de execução da Máquina Virtual Ethereum baseada em Reth, um cliente de execução Ethereum de código aberto. Isso significa que os desenvolvedores podem construir em Arc usando as mesmas ferramentas, linguagens e frameworks que já utilizam para desenvolvimento Ethereum, incluindo Solidity, Foundry e Hardhat. 

Ferramentas de desenvolvedor estabelecidas, como Alchemy, Chainlink, Thirdweb e MetaMask, também estão integradas no ambiente testnet.

A compatibilidade EVM é estrategicamente importante porque reduz a barreira de entrada para o ecossistema de desenvolvedores, que de outra forma precisaria aprender ferramentas específicas da Arc do zero. Também significa que a biblioteca existente de contratos inteligentes e padrões de aplicação da Ethereum pode ser implantada na Arc com mínimas modificações.

Arc inclui recursos de privacidade configuráveis projetados especificamente para casos de uso institucionais. O modelo é opt-in, e não padrão, o que significa que a privacidade está disponível como um recurso para fluxos de trabalho que a exigem, em vez de ser aplicada a toda a atividade na rede.

A primeira funcionalidade são transferências confidenciais, que ocultam as quantias das transações enquanto mantêm os endereços do remetente e do destinatário visíveis. Isso cria um ponto intermediário entre transparência total e anonimato total, adequado para instituições que precisam manter os valores dos pagamentos em sigilo entre as partes contrárias, ao mesmo tempo em que mantêm a rastreabilidade para fins de conformidade e relatórios.

Em abril de 2026, a Circle também confirmou que o Arc será lançado com recursos de segurança pós-quantum, incluindo um esquema de assinatura resistente a quantum opcional para carteiras. A Circle descreveu a resistência quântica como um requisito básico para infraestrutura institucional séria, observando que a maioria das blockchains existentes não possui um plano realista para lidar com vulnerabilidades pós-quantum.

Por que a BlackRock, a a16z e a Apollo apoiaram a arrecadação de $222 milhões em tokens da Arc

A pré-venda anunciada em 11 de maio de 2026 é significativa por razões além do número principal. A composição do grupo de investidores é o sinal mais significativo.

a16z crypto liderou com US$ 75 milhões. A BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo e o custodiante da maioria dos ativos-reserva do USDC por meio de seu fundo de mercado monetário BUIDL, participou diretamente. Os Fundos Apollo, um importante gestor de crédito privado, juntaram-se à Intercontinental Exchange, a empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). 

Outros participantes incluíram Janus Henderson, Standard Chartered Ventures, ARK Invest, SBI Group, Marshall Wace, General Catalyst, Bullish, Haun Ventures e IDG Capital.

Esta não é uma rodada de financiamento nativa de cripto com alguns co-investidores estratégicos. É uma tabela de capital que parece uma seção transversal da finança institucional. Como a a16z crypto escreveu em um blog post no dia do anúncio, o problema que a Arc está resolvendo é que a infraestrutura da internet na qual o USDC opera hoje não foi construída com grandes instituições em mente. A Arc é a resposta a essa lacuna.

Circle vendeu 740 milhões de tokens ARC a $0,30 cada na pré-venda, com uma oferta total de 10 bilhões de tokens. A estrutura de alocação é composta por 60% para participantes do ecossistema, incluindo desenvolvedores e usuários, 25% retidos pela Circle para operar a infraestrutura de validadores e ganhar renda de staking, e 15% mantidos em reserva de longo prazo. 

A Circle é a primeira empresa listada publicamente a realizar uma pré-venda de tokens, assinando os acordos em 8 de maio de 2026 e divulgando formalmente o aumento concluído em seu relatório de resultados do Q1 apresentado à SEC em 11 de maio.

A pré-venda também é amplamente interpretada como um movimento defensivo. Como observou The Block, alguns investidores temem que a legislação sobre stablecoins avançando no Congresso, incluindo a Lei GENIUS já sancionada e a Lei CLARITY sujeita a votação no Senado, possa incentivar bancos e fintechs a lançar tokens concorrentes em dólar, reduzindo a necessidade de um emissor terceirizado como a Circle. 

Possuir a infraestrutura da Arc reduziria essa vulnerabilidade, dando à Circle controle direto sobre as redes nas quais o USDC é liquidado, em vez de depender da ethereum, Solana e outras redes de terceiros.

Casos de uso da Arc Blockchain: Pagamentos, FX, Ativos Tokenizados e Agentes de IA

Arc não foi desenvolvido para todos os casos de uso de blockchain. Foi projetado especificamente em torno dos fluxos de trabalho exigidos pela finança nativa de stablecoins em escala institucional.

Os pagamentos globais hoje dependem de redes de bancos correspondentes, contas intermediárias e prazos de liquidação que podem durar dias. O USDC já melhora esse modelo, oferecendo disponibilidade 24/7 e transferências na velocidade da internet. O Arc adiciona finalidade determinística em subsegundos e taxas denominadas em dólar para tornar esses pagamentos mais confiáveis e operacionalmente mais simples em escala.

A Circle Payments Network, que gerou US$ 8,3 bilhões em volume de transações anualizado até 31 de março de 2026, é uma das aplicações que rodam sobre essa infraestrutura.

Arc é projetado para suportar liquidação delivery-versus-payment (DvP) e payment-versus-payment (PvP) para instrumentos financeiros tokenizados. DvP significa que o ativo e seu pagamento são transferidos simultaneamente, para que nem o comprador nem o vendedor fiquem expostos ao risco de uma parte ser liquidada sem a outra.

PvP aplica a mesma lógica às exchanges de moedas, garantindo que ambos os lados de uma transação de câmbio sejam liquidados ao mesmo tempo. Aplicado a títulos tokenizados, títulos do tesouro, commodities e produtos estruturados, isso elimina uma categoria de risco de contraparte que a infraestrutura tradicional dos mercados de capital tem dificuldade em eliminar.

Com USDC e USYC como ativos nativos, as partes contratantes no Arc podem executar esse tipo de liquidação atômica diretamente na cadeia. Este é o caso de uso que instituições como BlackRock e Goldman Sachs estão testando ativamente na testnet pública do Arc, com cargas de trabalho relatadas abrangendo fundos tokenizados, pagamentos transfronteiriços e liquidação de mercados de capital.

Arc é projetado para suportar não apenas atividades financeiras iniciadas por humanos, mas também coordenação econômica máquina-a-máquina, tornando-se uma camada de infraestrutura natural para agentes de IA autônomos que precisam manter dinheiro, executar pagamentos e liquidar transações sem intervenção humana.

No mesmo dia do anúncio da pré-venda, a Circle lançou o Circle Agent Stack para tornar isso concreto. O kit de ferramentas inclui o Circle CLI, Carteiras de Agentes, Mercado de Agentes e Nanopagamentos impulsionados pelo Circle Gateway, permitindo que agentes de IA realizem transações programaticamente em USDC na rede do Arc.

A compatibilidade entre Arc e o comércio agêntico é estrutural. Agentes de IA operando em escala precisam de liquidação rápida, com custos previsíveis e denominada em uma moeda estável. A finalidade subsegunda do Arc, taxas nativas em USDC e infraestrutura programável atendem diretamente esses requisitos, algo que blockchains de propósito geral com tokens de gás voláteis não conseguem fazer.

O que o Arc significa para o ecossistema USDC

A maneira mais direta de entender o que o Arc significa para o USDC é observar o que ele altera na posição do USDC no mercado.

Hoje, o USDC é amplamente distribuído, mas depende das escolhas de infraestrutura das redes de terceiros. Quando as taxas do Ethereum aumentam, as transações de USDC ficam presas na mesma congestão. Quando o Solana tem uma interrupção, o USDC no Solana fica indisponível. A receita da Circle proveniente das reservas de USDC depende da adoção, e a adoção depende parcialmente da confiabilidade com que o USDC funciona nas redes em que está operando.

A Arc oferece ao Circle uma rede onde o USDC é a moeda operacional nativa, não apenas um ativo suportado. O Circle controla o modelo de taxas, os parâmetros de finalidade, os recursos de privacidade e as ferramentas de conformidade. Se a Arc ganhar adesão como camada de liquidação para a finança institucional, o USDC se torna incorporado na infraestrutura que o Circle possui, e não na infraestrutura na qual depende.

Essa mudança importa para a economia de longo prazo do USDC e para a Circle como empresa pública. Com $77 bilhões em oferta circulante e $21,5 trilhões em volume de transações on-chain para um único trimestre, o USDC já opera em escala institucional. O Arc é a aposta em infraestrutura de que a próxima fase dessa escala deve operar em trilhos construídos para isso.

Conclusão

Arc representa uma mudança mais ampla na forma como a infraestrutura de stablecoins está sendo projetada. Em vez de tratar o USDC como uma aplicação rodando em redes de terceiros, a Circle está construindo uma blockchain onde a finança de stablecoins está no centro da própria arquitetura. Desde taxas de gás denominadas em USDC e finalidade determinística em subsegundos até liquidação FX integrada e controles de conformidade institucional, o Arc é estruturado em torno dos requisitos operacionais dos sistemas financeiros globais, e não das atividades cripto gerais.

A importância do Arc não é apenas técnica. Ela reflete a tentativa da Circle de garantir maior controle sobre a camada de infraestrutura que impulsiona o USDC à medida que a concorrência entre stablecoins aumenta e a finança tokenizada se aproxima da adoção institucional. O apoio de empresas como BlackRock, Apollo Global Management e Andreessen Horowitz sinaliza que grandes players financeiros veem cada vez mais o assentamento em blockchain como infraestrutura digna de ser possuída, e não apenas utilizada.

O sucesso do Arc dependerá da adoção após o lançamento do mainnet, especialmente entre instituições que lidam com pagamentos, FX, operações de tesouraria e ativos tokenizados em escala. Mas a direção da Circle já está clara. O Arc não está sendo posicionado como outra Layer-1 competindo pela atenção do varejo. Ele está sendo construído como uma camada de liquidação projetada especificamente para finanças nativas de stablecoin.

Perguntas frequentes

O que é a blockchain Arc? 

Arc é uma blockchain aberta Layer-1 construída pela Circle, emissora do USDC. Ela é projetada especificamente para finanças de stablecoin e utiliza o USDC como seu token nativo de gas, com finalidade subsegunda e compatibilidade EVM.

Como o USDC se relaciona com o Arc? 

USDC é o token nativo de gás da Arc e a moeda principal de operação na rede. A Arc também é nativamente integrada à completa pilha de produtos da Circle, incluindo CCTP e Gateway, tornando o movimento de USDC entre cadeias uma característica central da rede.

Quem investiu no Arc? 

A pré-venda do token ARC de US$ 222 milhões, divulgada em maio de 2026, foi liderada pela a16z crypto e apoiada pela BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange, ARK Invest, Standard Chartered Ventures, SBI Group e outros.

O token ARC está disponível para negociação?

Em maio de 2026, o token ARC da pré-venda da Circle não está listado em nenhuma exchange pública. 

O que é StableFX no Arc? 

StableFX é o mecanismo integrado de câmbio institucional da Arc, permitindo negociação 24/7 entre stablecoins com liquidação on-chain entre USDC, EURC e outros pares suportados.

Aviso legal: Esta página foi traduzida usando tecnologia de IA (alimentada por GPT) para sua conveniência. Para informações mais precisas, consulte a versão original em inglês.