Importante: Atualização do Cálculo da Taxa de Financiamento para XRPUSDC, SUIUSDC, SOLUSD, PENGUUSDT, NMRUSDT e ZRCUSDT (2025-11-27)
24/11/2025, 11:33:02
Prezados Usuários da KuCoin,
Para aprimorar ainda mais a estabilidade, a equidade e a precisão do mecanismo de taxa de financiamento ao refletir o real suprimento e demanda de mercado, a KuCoin Futures implementará uma atualização no algoritmo de cálculo da taxa de financiamento para contratos perpétuos selecionados.
1. Escopo do Contrato e Cronograma
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Hora da Atualização: 08:00 de 27 de novembro de 2025 (UTC)
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Contratos Afetados:
| Par de Contrato | Alavancagem Máxima | Intervalo de Financiamento | Unidade de Peso de Profundidade (USD) |
| XRPUSDCM | 75× | 8 horas | 100 |
| SUIUSDCM | 50× | 8 horas | 100 |
| SOLUSDM | 50× | 8 horas | 100 |
| PENGUUSDTM | 75× | 4 horas | 100 |
| NMRUSDTM | 30× | 4 horas | 100 |
| ZRCUSDTM | 12× | 4 horas | 100 |
O algoritmo atualizado será aplicado a partir do cálculo de financiamento das 08:00 (UTC) e em todos os períodos de financiamento posteriores.
2. Detalhes da Atualização do Algoritmo de Taxa de Financiamento
Algoritmo Anterior (Atual):
Taxa de Financiamento = Clamp( MA( (Melhor Oferta + Melhor Pedido) / 2 − Preço do Índice ) / Preço do Índice + Taxa de Juros , Limite Superior , Limite Inferior )
Características principais:
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Utiliza o ponto médio simples de oferta/pedido para calcular o prêmio
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Emprega média móvel (MA) para suavização
Novo Algoritmo (Versão Atualizada):
Taxa de Financiamento = clamp[ Índice Médio de Prêmio + clamp(Taxa de Juros − Índice Médio de Prêmio, Limite Superior, Limite Inferior) ]
Melhorias incluem a introdução de Preços Ponderados por Profundidade , Índice Médio de Prêmio , e um Termo de Ajuste de Taxa .
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Índice de prêmio atualizado para “Preço de Oferta/Pedido Ponderado por Profundidade”
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Substitui os preços simples de melhor oferta/pedido
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Reflete preços de mercado mais realistas e executáveis
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Notional ponderado por profundidade = unidade de profundidade × alavancagem máxima
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Unidade de profundidade normalmente 100 ou 200 (por configuração de contrato)
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Introdução do “Índice Médio de Prêmio” (ponderado por tempo)
- O índice premium no intervalo de financiamento anterior é ponderado pelo tempo em uma base por minuto. Dados mais recentes recebem maior peso, reduzindo efetivamente taxas de financiamento anormais causadas por picos de preço de curto prazo.
- Índice Premium Médio: O índice premium médio é calculado usando uma média ponderada pelo tempo, onde o índice premium de cada minuto dentro do intervalo de financiamento anterior é ponderado de acordo com sua proximidade no tempo.
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- Exemplo: O índice premium médio no momento Tₙ é calculado como (1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n) . Por exemplo, se um contrato liquida o financiamento a cada 8 horas, então às 14:59 , o cálculo usará o índice premium do período de 07:00 a 14:59 , totalizando 480 minutos, aplicando a média ponderada pelo tempo descrita acima.
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Introduz “Termo de Ajuste de Taxa de Juros”
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Previne desvios excessivos entre a taxa de juros e o índice premium
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Taxa de juros com margem em USDT: 0,03% por dia
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Taxa de juros com margem em moeda: 0,03% por dia
3. Definições de Parâmetros Principais
(1) Cálculo da Taxa de Juros
Taxa de Juros = 0,03% / (24 / horas do intervalo de financiamento) Exemplo: intervalo de 8 horas ⇒ taxa de juros = 0,01%
(2) Cálculo do Índice Premium
Índice Premium = [max(0, Depth-Weighted Bid − Index Price) − max(0, Index Price − Depth-Weighted Ask)] / Index Price
Exemplo de Preço Ponderado por Profundidade
Suponha:
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Unidade de Peso de Profundidade = 200
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Alavancagem Máxima = 100
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Notional ponderado por profundidade = 200 × 100 = 20.000 USDT
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Nível Bid
|
Preço
|
Quantidade (BTC)
|
Total (USDT)
|
Quantidade Executada Ponderada por Profundidade (BTC)
|
|---|---|---|---|---|
|
1
|
90.000
|
0,02
|
1.800
|
0,02
|
|
2
|
89.900
|
0,06
|
7.194
|
0,06
|
|
3
|
89.700
|
0,16
|
21.546
|
20.000 - 7.194 = 12.806 USDT
12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC
|
Depth-Weighted Bid = 20.000 USDT / (0,02 + 0,06 + 0,14276) BTC = 89.780,8 USDT
(3) Índice Premium Médio (ponderado pelo tempo)
(1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n)
(4) Limites de Taxa de Financiamento
Usados para manter níveis de financiamento razoáveis durante condições extremas de mercado.
A KuCoin pode ajustar os limites temporariamente com base na volatilidade em tempo real.
4. Impactos Potenciais
Como o novo algoritmo reflete mais precisamente a profundidade, a liquidez e a oferta/demanda:
-
Os níveis da taxa de financiamento podem diferir do algoritmo anterior
-
Impacto significativo no arbitragem de financiamento e hedge entre exchanges
-
Grandes posições ou estratégias de alta frequência devem reavaliar sua exposição ao risco.
-
Recomendamos monitorar os pares afetados após a atualização
Ações sugeridas:
-
Reduza a alavancagem adequadamente para evitar exposição à volatilidade de curto prazo
-
Atualize o “Módulo de Previsão de Taxa de Financiamento” em modelos de arbitragem/hedge
KuCoin Futures continuará otimizando seus mecanismos de negociação de contratos para oferecer aos usuários uma experiência de negociação mais segura e eficiente.
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A Equipe KuCoin Futures
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