Kerana selagi tiada kelangkaan fizikal, kertas akan menetapkan harga. Apabila kelangkaan fizikal bermula, keadaan pasaran gelap akan mengambil alih dan harga akan meningkat tajam. Kita tidak tahu bila kelangkaan fizikal akan bermula. Anggaran berkisar antara Julai hingga September, JIKA Hormuz terus dikepung.

Kelvin Warsh akan diambil sumpah pada Jumaat secara rasmi menggantikan Powell sebagai Ketua FED.

Esok pada pukul 2 petang ET: Minit FOMC dari pertemuan 28-29 April akan dikeluarkan. Ini adalah pertemuan terakhir Powell sebagai Ketua Fed. Pasaran akan menganalisis minit ini untuk mencari isyarat mengenai lintasan pemotongan yang akan diwarisi oleh Kevin Warsh pada pertemuan 16-17 Jun. CME FedWatch kini menghargai peluang 99.2% untuk mengekalkan kadar pada Jun. Jangan harap kejutan dovish. Harapkan tindakan harga.

Tidak perlu menaikkan kadar faedah. Inflasi semasa ini adalah harga minyak. Ini hanyalah inflasi struktural sementara. Penurunan kadar faedah akan lebih baik untuk ekonomi.

Di era inflasi, jika anda membeli barang keperluan yang sama seperti sebelum ini, anda secara praktis akan menjadi miskin; jika anda mengurangkan perbelanjaan makanan, kualiti hidup akan jatuh drastis. Dengan kata lain... era yang kejam di mana mereka yang tidak mengambil tindakan akan jatuh ke kelas miskin.

Orang telah bercakap tentang bagaimana fiat tidak bernilai dan terdegradasi selamanya, lalu apabila pasaran bon mula runtuh sedikit, mereka segera menjual semua aset mereka

Krisis keterjangkauan pada dasarnya adalah krisis sistem mata wang global. Inflasi adalah fungsi terlalu banyak dolar mengejar terlalu sedikit produk. Ini hanya boleh diselesaikan dengan kembalinya kepada mata wang yang sihat.

Bacaan yang jelas ialah bahawa Warsh akan mengekalkan kadar dan membiarkan kejutan tenaga berlaku melalui sistem. Kami belum melihat keseluruhan letrakan. Kejutan minyak mempengaruhi inflasi terlebih dahulu, kemudian margin, kemudian pengguna, kemudian kredit, kemudian buruh. Menaikkan kadar dalam urutan ini akan kelihatan tidak bertanggungjawab pada papan makro biasa. Namun, dari sudut papan catur geopolitik, mungkin Fed Warsh yang hawkish boleh menggunakan satu impuls pengetatan lagi untuk menegaskan kredibiliti inflasi, mempercepatkan penghancuran permintaan global, memberi tekanan terhadap neraca asing yang lemah, dan memaksa modal kembali ke jaminan dolar. Dalam senario itu, kenaikan kadar bukan hanya tentang CPI. Ia tentang memecahkan psikologi inflasi, memperkuat dolar, mengendurkan kondisi kewangan global, dan mencipta permintaan tempat selamat akhirnya terhadap Treasury. Risikonya jelas. Anda boleh melampaui batas dan memecahkan kredit domestik sebelum permintaan Treasury tiba. Namun, soalan strategik ini patut ditanya. Adakah AS akan menerima kesan pertumbuhan jangka pendek jika ia memaksa ekonomi global yang lemah mengalami kesakitan terlebih dahulu, menarik modal kembali ke Treasury, dan memberi Fed ruang yang lebih bersih untuk memotong kadar kemudian?

Bagaimana jika hasilnya sedang menyerap pertumbuhan yang lebih tinggi dan bukan inflasi yang lebih tinggi? AI berpotensi mengimbangi inflasi dengan output yang pantas. FinTwit berfikir secara linear. Ekonomi global sedang berubah di bawah kap.