📅 KALENDAR MAKROEKONOMI DAN RISIKO MINGGUAN | 2–6 NOVEMBER 2026 Tema utama minggu ini ialah pilihan raya pertengahan penggal AS, laporan pekerjaan Oktober yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat, serta keputusan kadar faedah dari Bank of England dan RBA. Fed tidak akan bertemu minggu ini (pertemuan terakhirnya diadakan pada 27–28 Oktober, dan pertemuan seterusnya dijadualkan pada 8–9 Disember). Sejak AS menukar kepada masa musim sejuk pada 1 November, data ekonomi AS kini akan dikeluarkan dengan perbezaan 8 jam dari ET ke TRT. Dengan kata lain, 08:30 ET = 16:30 TRT dan 10:00 ET = 18:00 TRT. ISNIN, 2 NOVEMBER 🇺🇸 18:00 – PMI Pembuatan ISM (Oktober) 🌍 Bacaan akhir PMI Pembuatan global (Oktober) 🇨🇳 Mesyuarat Jawatankuasa Tetap Kongres Rakyat China bermula (berterusan sehingga 6 November) SELASA, 3 NOVEMBER 🇦🇺 06:30 – Keputusan Kadar Faedah RBA dan Pernyataan Dasar Monetari 🇹🇷 10:00 – Data inflasi TurkStat Oktober 🇨🇭 CPI Switzerland (Oktober) 🇺🇸 18:00 – Pembukaan Pekerjaan JOLTS (September) 🇺🇸 Pilihan Raya Pertengahan Penggal AS: Semua 35 kerusi Senat, semua 435 kerusi Dewan Perwakilan, dan 36 jawatan gubernur sedang dipertandingkan. Keputusan akan mula menjadi lebih jelas semasa malam, mendekati pagi 4 November mengikut masa Turki. RABU, 4 NOVEMBER 🇪🇺 13:00 – CPI Awal Zon Euro (Oktober) 🌍 Bacaan akhir PMI Perkhidmatan dan Komposit (Oktober) 🇺🇸 16:15 – Pekerjaan Swasta ADP (Oktober) 🇺🇸 16:30 – Keseimbangan Perdagangan (September) 🇺🇸 16:30 – Pengumuman Pembiayaan Semula Kuartalan Perbendaharaan AS 🇺🇸 18:00 – PMI Perkhidmatan ISM (Oktober) 🇸🇪 Keputusan Kadar Faedah Riksbank 🇵🇱 Keputusan Kadar Faedah NBP dan 🇧🇷 BCB 🇯🇵 Minit Pertemuan BoJ September KHAMIS, 5 NOVEMBER 🇬🇧 15:00 – Keputusan Kadar Faedah Bank of England dan Laporan Dasar Monetari 🇳🇴 12:00 – Keputusan Kadar Faedah Norges Bank 🇨🇿 Keputusan Kadar Faedah CNB dan 🇲🇽 Banxico 🇺🇸 16:30 – Tuntutan Kehilangan Pekerjaan Awal Mingguan 🇨🇦 Anggaran Persekutuan Kanada JUMAAT, 6 NOVEMBER 🇺🇸 16:30 – Nonfarm Payrolls (NFP), Kadar Pengangguran, dan Pendapatan Minyak Jam (Oktober) 🇨🇦 16:30 – Laporan Pekerjaan Kanada (Oktober) 🇺🇸 18:00 – Perasaan Pengguna University of Michigan, Awal (November) 🇩🇪 Pengeluaran Industri Jerman (September) 🇪🇺 Jualan Runcit Zon Euro (September) IMPAK TERHADAP PASAR KRIPTO DAN FAKTOR RISIKO MINGGUAN UTAMA Ketidakpastian terbesar minggu ini ialah hasil pilihan raya. Parti yang menguasai Kongres akan secara langsung mempengaruhi jangkaan terhadap cukai, perbelanjaan, peraturan, dan undang-undang kripto. Sejak keputusan dijangka menjadi lebih jelas pada waktu malam mengikut masa Turki, risiko pergerakan harga tiba-tiba dan jurang semasa sesi Asia meningkat. Pengiraan undi yang berpanjangan atau keputusan yang rapat boleh memperpanjangkan ketidakpastian selama beberapa hari. Laporan NFP hari Jumaat akan menjadi pelepasan data utama yang membentuk semula jangkaan kadar faedah sebelum pertemuan Fed pada Disember. Angka pekerjaan yang lebih lemah daripada dijangka dan pasaran buruh yang melemah boleh memperkuat jangkaan pemotongan kadar faedah, berpotensi menyokong BTC dan altcoin. Namun, pembacaan yang lebih tinggi boleh mendorong dolar dan hasil treasury lebih tinggi, menekan minat terhadap risiko. Data ADP dan ISM Perkhidmatan hari Rabu boleh mempengaruhi jangkaan ini sebelum Jumaat. Pengumuman pembiayaan Perbendaharaan AS, yang juga dijadualkan pada hari Rabu, akan dipantau rapat untuk implikasinya terhadap bekalan treasury jangka panjang dan likuiditi pasaran. Sebarang kejutan dalam saiz pelelangan atau komposisi jangka masa boleh memicu kemeruapan dalam hasil. Dari segi bank pusat global, RBA mengumumkan keputusannya pada Selasa, Riksbank pada Rabu, dan Bank of England pada Khamis. Keputusan yang secara tidak dijangka hawkish boleh mengurangkan likuiditi global dan mencipta tekanan jual jangka pendek terhadap aset risiko. Di BoE, taburan undi dan nada panduan hadapan akan membentuk harga pasaran. Bacaan awal inflasi Zon Euro pada Rabu juga akan menjadi titik rujukan untuk jangkaan ECB. Di Turki, laporan inflasi Selasa akan menjadi faktor penting bagi trajektori kadar faedah CBRT dan aset yang dinyatakan dalam lira Turki. Volum dagangan kripto tempatan dan kadar pertukaran USDT/TRY mungkin menjadi lebih aktif selepas pelepasan data. Dari segi teknikal, jendela risiko tertinggi minggu ini ialah: proses keputusan pilihan raya dari malam Selasa hingga pagi Rabu, pemusatan pelepasan data AS antara 16:15 hingga 18:00 pada Rabu, dan pelepasan NFP Jumaat pada 16:30. Likuiditi mungkin menipis semasa tempoh ini, menjadikan penting untuk meninjau semula paras stop-loss dan saiz kedudukan dalam dagangan berpinjaman. bitcoin:native ripple:native #gold

Fed mengekalkan kadar tetap pada 3.75%–4.00% pada pertemuan FOMC 27–28 Oktober, seperti dijangka. Ini adalah pertemuan keempat Kevin Warsh dan keputusan terakhir sebelum pilihan raya pertengahan masa AS, selepas kenaikan 25-titik asas pada September—yang pertama sejak Julai 2023. ━━━ Undian 10–2: Dua Ahli Mahukan Kenaikan Presiden Fed Cleveland Beth Hammack dan Governor Lisa Cook menyatakan perbezaan mendukung kenaikan 25-titik asas. Ini adalah perbezaan pro-kenaikan kedua Hammack tahun ini, mencerminkan tekanan hawkish yang berterusan. ━━━ Inflasi Masih Tinggi Fed menyatakan inflasi masih tinggi dan data tambahan diperlukan untuk memandu dasar. Pasaran mentafsirkan ini bermakna kenaikan pada Disember masih mungkin, tetapi tidak pasti. ━━━ Warsh: Memerangi Inflasi Adalah Perlahan Warsh berkata mengawal inflasi memerlukan masa. Kestabilan harga tetap menjadi fokus, pekerjaan kuat, dan pilihan raya pertengahan masa tidak mempengaruhi keputusan. Beliau tidak memberikan isyarat jelas untuk Disember. ━━━ Perubahan Besar kepada Pertemuan FOMC Warsh berkata lapan pertemuan setahun masih sesuai, tetapi tidak setiap pertemuan perlu mengadakan undian kadar. Pada 2027, satu pertemuan akan berfokus semata-mata pada strategi dasar moneter, tanpa undian kadar atau pernyataan yang dijangka. Keputusan kadar akan dipertimbangkan pada tujuh pertemuan pada 2027 dan enam pada 2028. ━━━ Inflasi, Minyak dan Hasil Inflasi September adalah 3.7%, dengan dua bacaan terakhir melebihi jangkaan. Minyak berhampiran $100 sebatang, harga diesel mencapai rekod, dan hasil Treasury 10-tahun sedikit di atas 5%, turun sekitar 36-titik asal sejak 7 Oktober. ━━━ Tindakan Pasaran Bitcoin mencapai $81,400 sebelum keputusan dan berkekalan hampir $81,100 semasa ucapan Warsh. Hasil 2-tahun turun dari 4.78% kepada 4.73%, manakala DXY berhampiran tertinggi tahunan pada 102.16. ETH, SOL dan XRP juga meningkat lebih 2%. ━━━ Apa yang Perlu Dipantau Pertemuan terakhir Fed tahun ini dijadualkan pada 8–9 Disember. Data inflasi dan pekerjaan November akan menjadi kunci: bacaan yang lebih panas boleh meningkatkan kemungkinan kenaikan, manakala data yang lemah boleh mengekalkan kadar tetap. Untuk kripto, ekspektasi kenaikan yang lebih kuat boleh menyokong dolar dan hasil Treasury, memberi tekanan kepada minat berisiko. Membuang ekspektasi kenaikan Disember boleh membantu BTC dan altcoin pulih. Pilihan raya AS menambah sumber kemeruapan lain. Kandungan ini bukan nasihat pelaburan. bitcoin:native #gold ripple:native

Strategi Memperlambat Pembelian Bitcoin: Pembelian Kembali Saham Menjadi Prioritas Strategi, yang dikenal karena strateginya mengakumulasi Bitcoin di neraca, telah mulai mengubah prioritas alokasi modalnya. Perusahaan telah mengurangi pembelian Bitcoin dalam beberapa minggu terakhir sambil mengalokasikan lebih banyak sumber daya untuk membeli kembali saham preferennya sendiri, menimbulkan pertanyaan mengenai masa depan permintaan institusional terhadap Bitcoin. Perusahaan yang dipimpin oleh Michael Saylor membeli 267 Bitcoin dalam minggu yang berakhir pada 18 Oktober, menghabiskan sekitar $22,1 juta. Minggu sebelumnya, perusahaan menghabiskan sekitar $21,5 juta untuk memperoleh 250 Bitcoin. Mengingat pembelian mingguan melebihi 20.000 BTC selama periode awal tahun ini, perlambatan dalam laju pembelian saat ini patut diperhatikan. Strategi Beralih ke Pembelian Kembali Saham Daripada Bitcoin Perubahan dalam alokasi modal perusahaan menjadi sangat jelas dalam aktivitas pembelian kembali saham preferennya. Pada minggu yang sama, Strategi menghabiskan sekitar $193,1 juta untuk membeli kembali saham preferennya yang diperdagangkan dengan ticker STRC. Dewan direksi juga meningkatkan ukuran otorisasi pembelian kembali sekuritas kredit digital dari $2 miliar menjadi $3 miliar. Keputusan ini terkait dengan upaya mengelola struktur pembiayaan perusahaan dan mengurangi kewajiban dividen masa depan. Namun, mengalokasikan lebih banyak sumber daya untuk pembelian kembali daripada pembelian Bitcoin menunjukkan bahwa permintaan tambahan terhadap Bitcoin yang dihasilkan oleh perusahaan bisa melemah. Meskipun pembelian Bitcoin oleh Strategi sebagian besar dibiayai melalui penerbitan saham, pembelian kembali sekuritasnya sendiri juga menjadi bagian yang semakin penting dalam strategi manajemen modalnya. Cadangan Bitcoin Perusahaan Telah Mencapai 848.517 BTC Meskipun laju pembeliannya melambat, Strategi tetap menjadi salah satu pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia. Total cadangannya berada di angka 848.517 BTC. Aset-aset ini diperoleh dengan total biaya sekitar $64 miliar, dengan harga rata-rata pembelian $75.446 per Bitcoin. Pemegangan Bitcoin perusahaan mewakili lebih dari 4% dari total pasokan. Akibatnya, keputusan pembelian Strategi dipantau ketat oleh investor yang menilai dampak permintaan institusional terhadap dinamika pasar. Namun, ukuran cadangan yang sudah ada dan jumlah modal yang dialokasikan untuk pembelian baru adalah dua indikator yang berbeda. Akumulasi Bitcoin yang berkelanjutan tidak berarti perusahaan akan melakukan pembelian dengan skala yang sama setiap minggu. Postingan Hilang Michael Saylor Menarik Perhatian Grafik yang biasa dibagikan Michael Saylor sebelum pembelian Bitcoin mingguan tidak dipublikasikan pada Minggu, 25 Oktober. Meskipun tetap aktif di media sosial, kegagalannya memposting grafik yang biasa dibagikan sebelum pengumuman pembelian memicu spekulasi bahwa akuisisi baru mungkin telah terhenti. Namun, hal ini sendiri tidak membuktikan bahwa perusahaan telah berhenti membeli Bitcoin. Strategi sebelumnya pernah mengambil jeda singkat dari pembelian sebelum melanjutkan akumulasi. Laporan resmi perusahaan pada Senin, 26 Oktober, akan menjelaskan apakah perusahaan membeli Bitcoin selama minggu sebelumnya dan bagaimana alokasi modalnya. Perhatian Berpindah ke Hasil Keuangan pada 29 Oktober Strategi diharapkan melaporkan hasil keuangan kuartal ketiganya setelah penutupan pasar AS pada Kamis, 29 Oktober. Investor diharapkan fokus tidak hanya pada neraca perusahaan tetapi juga pada pengungkapan mengenai pembiayaan pembelian Bitcoin, biaya dividen saham preferen, dan masa depan program pembelian kembali. Secara khusus, jika pembelian kembali tetap tinggi sementara pembelian Bitcoin tetap terbatas, ini bisa memperkuat penilaian bahwa perusahaan memasuki fase baru dalam alokasi modal. Apa Artinya Ini Bagi Pasar Bitcoin? Strategi telah lama menjadi salah satu pembeli Bitcoin institusional paling signifikan di pasar. Pengurangan pembeliannya bisa berarti permintaan tambahan yang masuk ke pasar menjadi lebih lemah, dengan asumsi faktor lain tetap sama. Namun, arah harga Bitcoin tidak hanya bergantung pada transaksi Strategi tetapi juga pada arus ETF spot, permintaan investor secara keseluruhan, kondisi likuiditas, dan perkembangan makroekonomi. Volume pembelian mingguan dan keputusan pembiayaan perusahaan akan menjadi penting dalam periode mendatang. Kembalinya akuisisi berskala besar bisa memberikan sinyal pendukung bagi permintaan institusional, sementara mempertahankan pembelian kembali sebagai prioritas bisa memperlambat laju akumulasi Bitcoin. Indikator utama bagi pasar bukan hanya apakah $MSTR membeli bitcoin:native, tetapi seberapa banyak modal yang dialokasikan untuk pembelian tersebut.

📅 KALENDAR MAKRO & RISIKO MINGGUAN — 26–30 OKTOBER 2026 Tema Utama Minggu Ini: Keputusan Fed, BoC, RBNZ, ECB, dan BoJ semuanya datang dalam minggu yang sama. Di Fed, perhatian akan lebih fokus pada distribusi suara dan petunjuk mengenai bulan Desember daripada keputusan suku bunga itu sendiri. Pertumbuhan kuartal ketiga AS dan data PCE September akan dirilis segera sebelum keputusan ECB. AS tetap pada waktu musim panas hingga 1 November, sementara Eropah beralih ke waktu musim sejuk pada 25 Oktober. Semua waktu dalam waktu Turki (TRT). ━━━━━━━━━━ ISNIN, 26 OKTOBER 🇩🇪 Sekitar 12:00 — Indeks Iklim Perniagaan Jerman (Oktober) 🇨🇳 Kongres Pleno Kelima Partai Komunis China bermula (26–29 Oktober); fokus akan pada pertumbuhan dan penggunaan. 🇺🇸 Tiada pelepasan data makroekonomi utama; operasi pembelian semula Treasury (ikatan 20–30 tahun). ━━━━━━━━━━ SELASA, 27 OKTOBER 🇨🇳 Keuntungan industri (September) 🇺🇸 15:30 — Pesanan barang tahan lama (September, awal) 🇺🇸 17:00 — Indeks Keyakinan Pengguna Conference Board (Oktober) 🇺🇸 Indeks perindustrian Richmond Fed dan Dallas Fed; pertemuan dua hari Fed bermula. 🇮🇱 Pilihan raya umum Israel; kedua-dua blok dijangka tidak mencapai 61 kerusi, mencipta risiko rundingan koalisi yang berpanjangan. ━━━━━━━━━━ RABU, 28 OKTOBER 🇳🇿 04:00 — Keputusan kadar faedah RBNZ (kadar semasa: 2.75%; peningkatan 25-titik asas sangat dijangka). 🇦🇺 Inflasi Australia (September); pembacaan yang lebih tinggi daripada jangkaan akan memperkuat harapan peningkatan kadar sebelum pertemuan RBA pada 3 November. 🇬🇧 Anggaran musim gugur UK; peningkatan cukai yang dicadangkan terhadap bank dan penyempitan bantalan fiskal adalah isu utama. 🇨🇦 16:45 — Keputusan kadar faedah BoC dan Laporan Dasar Monetari (kadar semasa: 2.25%; pasaran menilai kemungkinan kira-kira 80% bagi peningkatan 25-titik asas). 🇺🇸 21:00 — Keputusan kadar faedah Fed (jangkaan sasaran semasa: 3.75%–4.00%; kadar dijangka kekal tidak berubah). 🇺🇸 21:30 — Konferensi pers Ketua Fed; panduan mengenai bulan Disember dan bilangan suara yang berbeza akan menjadi fokus paling kritikal minggu ini. ━━━━━━━━━━ KHAMIS, 29 OKTOBER 🇯🇵 CPI Tokyo (Oktober) dan jualan eceran (September); inflasi Tokyo adalah indikator terdepan untuk CPI nasional. 🇪🇺 Indeks Perasaan Ekonomi Zon Euro (Oktober). 🇺🇸 15:30 — GDP (kuartal ketiga, anggaran awal); jangkaan kira-kira 3.0% pertumbuhan tahunan. 🇺🇸 15:30 — Indeks harga PCE dan pendapatan serta perbelanjaan peribadi (September); inflasi bulanan keseluruhan dijangka pada 0.5%, dengan inflasi bulanan inti pada 0.3%. 🇺🇸 15:30 — Tuntutan pengangguran mingguan. 🇪🇺 16:15 — Keputusan kadar faedah ECB (kadar deposit semasa: 2.50%; kadar dijangka kekal tidak berubah). 🇪🇺 16:45 — Konferensi pers Presiden ECB; pasaran akan memantau sebarang isyarat mengenai peningkatan kadar pada Disember. ━━━━━━━━━━ JUMAAT, 30 OKTOBER 🇯🇵 Sekitar 06:00 — Keputusan kadar faedah BoJ dan Laporan Prospek (kadar semasa: 1.25%; kadar dijangka kekal tidak berubah). Konferensi pers pada sekitar 09:30. 🇹🇷 Ringkasan pertemuan Jawatankuasa Dasar Monetari CBRT. 🇪🇺 GDP kuartal ketiga untuk zon euro, Jerman, dan Perancis; data inflasi awal Oktober untuk Jerman, Perancis, Sepanyol, dan Itali. 🇨🇦 GDP Kanada (Ogos). 🇺🇸 15:30 — Indeks Kos Pekerjaan (kuartal ketiga); indikator tekanan upah untuk keputusan Fed pada Disember. ━━━━━━━━━━ IMPAK TERHADAP PASAR KRIPTO DAN RISIKO MINGGUAN UTAMA Fokus utama minggu ini adalah Rabu, antara 21:00 dan 21:30. Walaupun Fed dijangka mengekalkan kadar tetap, impak utama pasaran akan datang daripada bahasa yang digunakan semasa konferensi pers dan suara yang berbeza. Jika ahli yang memberi suara untuk peningkatan kadar pada Julai memberi suara berbeza sekali lagi, harapan untuk peningkatan pada Disember boleh meningkat. Aset yang sensitif terhadap likuiditi seperti kripto biasanya bertindak balas dengan pantas terhadap isyarat sikap yang lebih hawkish. Khamis pada 15:30 mewakili jendela risiko pelbagai aspek. Pembacaan PCE yang lebih tinggi daripada jangkaan akan mengesahkan tekanan inflasi dan meningkatkan kemungkinan pemadatan lanjut oleh Fed, manakala pertumbuhan GDP yang kuat akan memperkuat isyarat itu. Keputusan ECB segera selepas itu boleh memicu gelombang kedua pergerakan pasaran, berpotensi membalikkan tindak balas awal terhadap data AS. Pergerakan tajam dalam indeks dolar boleh memberi tekanan kepada bitcoin dan altcoin dalam arah yang bertentangan. Arah keseluruhan keputusan bank pusat menunjukkan dasar yang lebih ketat: pasaran menilai peningkatan dari BoC dan RBNZ, sementara peningkatan pada Disember dari Fed dan ECB juga dibincangkan. Dalam konteks ini, nada yang lebih hawkish daripada jangkaan dari BoJ pada pagi Jumaat boleh meningkatkan risiko pembatalan perdagangan carry yen. Pembatalan semacam ini telah memicu pencairan tiba-tiba dalam pasaran kripto di masa lalu. Indeks Kos Pekerjaan AS hari Jumaat dan sesi Asia pada penghujung minggu boleh membawa kesan-kesan ini ke pasaran. Dari segi geopolitik, hasil yang tidak pasti dalam pilihan raya Israel boleh melemahkan minat risiko rantau. Jika plenum China gagal memberikan isyarat rangsangan, kehati-hatian di pasaran Asia boleh berterusan. Seiring minggu berakhir, perhatikan bahawa waktu musim panas AS berakhir pada 1 November. Mulai minggu depan, pelepasan data AS dan keputusan dasar akan berlaku satu jam lebih awal dalam waktu Turki. bitcoin:native ripple:native

Tiada perubahan berlaku dengan ripple:native. Tahap $1.2468 masih sangat penting. Jika ia tembus, sedikit sokongan di bawahnya... $1.1231 – $1.00 – $0.80. https://t.co/rojR9l3SDN

terra-luna:native telah mencapai 4335 sejauh ini dan terus menargetkan aras 4301 yang saya kenal pasti. Kita akan lihat sama ada pembeli masuk pada aras tersebut dan memicu pantulan, atau harga terus turun ke arah sasaran seterusnya di 3901. Semoga 4301 bertindak sebagai sokongan. https://t.co/h72456usPt

BTC kini berada pada $80,700. Saya fikir bitcoin:native akan jatuh di bawah $80,000 sekali lagi, tetapi kali ini pergerakan ini akan berterusan. Tahap sokongan pada carta mula mudah pecah. Keputusan Fed akan berlaku pada Rabu, dan Ketua Warsh dijangka menyampaikan pesan hawkish mengenai inflasi. Katalisnya mungkin adalah isyarat yang disampaikan dalam ucapan beliau...

terra-luna:native bergerak bolak-balik dalam julat 5.750 tertinggi–4.750 terendah selama masa yang panjang. Selepas menembus di bawah 4.750, ia berusaha naik semula di atas aras tersebut, tetapi gagal. Kini ia kelihatan sedang menargetkan aras 4.301 yang telah saya nyatakan selama ini. Ia kini berada pada 4.530, kira-kira 5% jauhnya dari sasaran tersebut. #LUNC

Keputusan ETF Bitcoin Bersejarah Switzerland: Akses Terus Dibenarkan kepada Pelabur Runcit Otoriti Pengawasan Pasaran Kewangan Switzerland (FINMA) telah menyetujui dana pertama yang diperdagangkan di bursa (ETF) domestik yang berinvestasi secara langsung dalam bitcoin dan boleh diakses oleh pelabur runcit. Keputusan ini menandakan perkembangan penting dalam kerangka peraturan Switzerland untuk pasaran mata wang kripto, membuka jalan agar pelaburan bitcoin dapat mencapai tapak pelabur yang lebih luas melalui produk kewangan tradisional. Dana baharu ini termasuk dalam kategori dana pelaburan alternatif dengan risiko khas di bawah undang-undang Switzerland. Mengambil kira sejarah perdagangan panjang bitcoin dan volum dagangan tinggi berbanding aset kripto lain, regulator memberikan pengecualian daripada peraturan pensyabaran risiko piawai. Saluran Pelaburan Baharu untuk Bitcoin Produk pelaburan berasaskan kripto sudah diperdagangkan di Switzerland. Namun, persetujuan ini berbeza kerana ia mengiktiraf dana yang berinvestasi secara langsung dalam bitcoin dan boleh diakses oleh pelabur runcit di bawah undang-undang dana pelaburan domestik negara itu. Sementara beberapa produk pelaburan kripto sedia ada terdiri daripada instrumen yang diperdagangkan di bursa yang disusun sebagai sekuriti hutang, ETF baharu ini akan mempunyai struktur dana yang berinvestasi secara langsung dalam bitcoin. Perbezaan ini menekankan kepentingan kerangka peraturan dan undang-undang yang mengawal akses pelabur kepada aset kripto. Namun, persetujuan dana ini tidak bermakna bahawa perdagangan sudah bermula. Pengecualian Daripada Peraturan Pensyabaran Risiko Salah satu aspek utama keputusan FINMA ialah pengecualian daripada keperluan pensyabaran risiko piawai untuk bitcoin. Dana pelaburan tradisional biasanya mendistribusikan aset ke pelbagai instrumen pelaburan untuk mengurangkan risiko yang timbul daripada paparan berlebihan terhadap satu aset tunggal. Namun, bitcoin akan menjadi aset pelaburan utama dana baharu ini. Regulator memberikan pengecualian untuk struktur ini, mengambil kira sejarah perdagangan panjang bitcoin dan likuiditi tinggi. Ini membolehkan dana dibentuk berdasarkan pelaburan langsung dalam bitcoin sambil mengekalkan kewajipan lain yang direka untuk melindungi pelabur. Keselamatan Penyimpanan dan Transparansi Akan Menjadi Keutamaan Persetujuan ini juga membawa fokus kepada risiko operasi dan isu keselamatan yang berkaitan dengan penyimpanan aset kripto. Pengurus dana mesti mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk memastikan bahawa kepemilikan bitcoin disimpan dengan selamat dan kerentanan operasi diminimumkan. Mendedahkan risiko dengan jelas dalam dokumen dana dan menerangkan kemungkinan kerugian pelabur dengan cara yang mudah difahami juga merupakan antara kewajipan utama. Selain itu, peraturan mengenai kesesuaian dan penilaian kecocokan pelabur mesti dipatuhi apabila produk ini ditawarkan kepada pelabur runcit. Pendekatan ini bertujuan untuk membina lapisan perlindungan peraturan tambahan berbanding pembelian mata wang kripto secara langsung. Risiko Kemeruapan Bitcoin Tidak Berubah Persetujuan ETF baharu ini tidak menghilangkan risiko harga bitcoin. Mengingat kemeruapan tinggi mata wang kripto ini, nilai dana mungkin berfluktuasi tajam, dan pelabur boleh kehilangan sebahagian besar modal yang dilaburkan. Oleh itu, persetujuan peraturan tidak boleh ditafsirkan sebagai jaminan pulangan atau sebagai penentuan bahawa bitcoin adalah aset pelaburan selamat. Prestasi produk ini akan bergantung secara langsung kepada pergerakan harga bitcoin. Oleh sebab itu, toleransi risiko pelabur, tempoh pelaburan, dan keupayaan untuk menyerap kerugian berpotensi tetap menjadi pertimbangan penting dalam keputusan pelaburan. Minat terhadap Dana Kripto Meningkat di Switzerland Menurut FINMA, penyedia dana lain juga telah mengemukakan permohonan untuk ETF bitcoin atau mengumumkan rancangan untuk membangunkan produk baru. Ini menunjukkan minat yang semakin meningkat terhadap produk pelaburan kripto yang diatur di Switzerland. Persetujuan dana pertama juga boleh menubuhkan preseden penting untuk pelancaran produk serupa pada masa depan. Namun, penilaian permohonan baru akan bergantung kepada struktur setiap dana, susunan penyimpanan, dan langkah-langkah perlindungan pelabur. Hubungan Antara Kewangan Tradisional dan Pasaran Kripto Diperkuat Keputusan Switzerland mewakili peringkat lain dalam transformasi bitcoin dari aset kripto yang diperdagangkan terutamanya melalui pembelian dan penjualan langsung menjadi aset yang juga boleh ditawarkan kepada pelabur runcit melalui dana pelaburan yang diatur. Dalam tempoh akan datang, tarikh permulaan perdagangan yang dijangka dana, struktur produk, dan kesudahan permohonan lain akan dipantau rapat. Langkah Switzerland ini boleh memperkuat integrasi pasaran mata wang kripto dengan sistem kewangan tradisional. Namun, kemeruapan harga bitcoin dan risiko kehilangan modal akan tetap menjadi pertimbangan penting bagi pelabur.

# Bagaimana Pilihan Rakyat Pertengahan Tempoh AS Akan Mempengaruhi Pasar? Masa Kritikal untuk Saham dan Sektor Semasa pilihan rakyat pertengahan tempoh AS pada 3 November 2026 mendekati, pelabur telah mula menilai kesan berpotensi ketidakpastian politik terhadap saham, bon, dan pelbagai sektor. Sejajar dengan ketegangan geopolitik, prospek inflasi, dan dasar kadar faedah Fed, pilihan rakyat dijangka meningkatkan kemeruapan pasaran pada bahagian akhir tahun. Data sejarah menunjukkan bahawa pasaran saham AS memberikan pulangan yang lebih sederhana pada tahun pilihan rakyat pertengahan tempoh berbanding tahun-tahun lain, sementara tren pemulihan yang kuat sering muncul pada tempoh selepas pilihan rakyat. Walau bagaimanapun, tiada jaminan bahawa prestasi lampau akan berulang di masa depan. ## Indeks S&P 500 Mencatat Pulangan yang Lebih Sederhana Semasa Tahun Pilihan Rakyat Pertengahan Tempoh Menurut data sejak 1931, indeks S&P 500 telah memberikan pulangan purata 4.7% semasa tahun pilihan rakyat pertengahan tempoh AS. Pada tahun tanpa pilihan rakyat pertengahan tempoh, pulangan tahunan purata indeks ini ialah 9.5%. Contoh terkini juga menunjukkan bahawa kalendar politik boleh sejajar dengan tempoh ketidakpastian pasaran. Indeks S&P 500 jatuh 18.1% pada 2018 dan 4.4% pada 2022. Bersama-sama dengan perkembangan politik, kenaikan kadar faedah Fed dan pengenduran kondisi kewangan memainkan peranan penting dalam penurunan ini. Oleh itu, kesudahan politik bukan satu-satunya faktor yang menentukan arah pasaran semasa tempoh pilihan rakyat pertengahan tempoh. Inflasi, kadar faedah, pertumbuhan ekonomi, dan keuntungan korporat juga terus memainkan peranan penentu dalam keputusan pelabur. ## Kecenderungan Saham untuk Pulih Selepas Pilihan Rakyat Satu aspek ketara dalam prestasi sejarah ialah potensi saham untuk berprestasi lebih kuat selepas pilihan rakyat selesai. Indeks S&P 500 telah meningkat purata 6.4% pada suku keempat selepas pilihan rakyat pertengahan tempoh. Sejak 1970, indeks ini juga memberikan pulangan purata 6.5% dalam tempoh tiga bulan selepas pilihan rakyat pertengahan tempoh. Data jangka panjang menunjukkan trend serupa. Sejak 1962, indeks S&P 500 tidak pernah mencatat pulangan negatif semasa tempoh 12 bulan selepas pilihan rakyat pertengahan tempoh, dengan pulangan purata mencapai 16.33%. Prestasi ini menunjukkan bahawa pengurangan ketidakpastian politik apabila keputusan pilihan rakyat menjadi jelas boleh menyokong keyakinan pelabur. Namun, faktor ekonomi utama seperti dasar moneter atau risiko geopolitik boleh menggugat trend sejarah ini. ## Mengapakah Kawalan Kongres Penting untuk Pasar? Pilihan rakyat pada 3 November akan menentukan semua 435 kerusi di Dewan Perwakilan, 35 daripada 100 kerusi Senat, dan 36 jawatan gubernur negeri. Parti Republik memegang majoriti 53–47 di Senat, manakala kelebihan mereka di Dewan Perwakilan hanya lima kerusi. Oleh itu, kesudahan pilihan rakyat boleh secara langsung mempengaruhi ruang politik Presiden Donald Trump untuk bergerak dalam dasar ekonomi dan luar negara pada separuh kedua penggalnya. Harapan bahawa Demokrat boleh memenangi kawalan Dewan Perwakilan semakin berkembang, manakala pertandingan Senat dijangka lebih sengit. Keputusan di negeri-negeri seperti Maine, Michigan, Georgia, Carolina Utara, Texas, Ohio, Alaska, dan Iowa mungkin menjadi kritikal dalam menentukan kawalan Senat. Perubahan keseimbangan kuasa di Kongres boleh mempengaruhi dasar cukai, perbelanjaan kerajaan, peraturan, dan keputusan bajet. Ketidakpastian ini boleh meningkatkan kemeruapan harga, terutamanya dalam sektor di mana keputusan politik secara langsung mempengaruhi pendapatan korporat. ## Kepopularan Trump dan Ketidakpastian Politik Kepopularan awam Presiden Trump yang jatuh kepada 35% atau lebih rendah dalam beberapa tinjauan telah memperkuat perbincangan mengenai arah perlumbaan pilihan rakyat. Sementara itu, sokongan beliau yang tetap tinggi di kalangan pengundi Republik menunjukkan bahawa landskap politik berbeza di kalangan kumpulan pengundi. Pasaran ramalan lebih menghormati kemungkinan Demokrat memenangi Dewan Perwakilan, manakala prospek untuk Senat masih kurang jelas. Selain itu, ramai ahli Kongres tidak mencari penggal kedua, mencipta peluang untuk calon-calon baru masuk perlumbaan di beberapa daerah. Ini meningkatkan kemungkinan bahawa keseimbangan politik sedia ada boleh berubah dengan cara yang tidak dijangka. ## Sektor-Sektor Mana yang Menonjol Semasa Pilihan Rakyat Pertengahan Tempoh? Prestasi sektor semasa tahun pilihan rakyat pertengahan tempoh sebelum ini menunjukkan bahawa pelabur cenderung menyukai sektor-sektor lebih pertahanan sebelum pilihan rakyat dan berpindah kepada sektor-sektor lebih siklikal selepasnya. Sektor kesihatan secara sejarah menonjol semasa tahun pilihan rakyat pertengahan tempoh, memberikan pulangan purata 10.7%. Sektor tenaga juga menarik perhatian dengan keuntungan purata 8.9%. Sementara itu, industri dan kewangan cenderung mencatat prestasi relatif datar pada tempoh yang sama. Sebelum pilihan rakyat, sektor-sektor pertahanan seperti barangan pengguna, kesihatan, perkhidmatan komunikasi, dan utiliti boleh kekal lebih tahan banting. Kerana permintaan terhadap produk dan perkhidmatan syarikat-syarikat ini kurang sensitif terhadap kitaran ekonomi, mereka mungkin menarik minat pelabur semasa tempoh ketidakpastian. Selepas pilihan rakyat, sektor-sektor pengguna siklikal, tenaga, kewangan, industri, teknologi, dan bahan mungkin memberikan prestasi yang lebih kuat. Pengurangan ketidakpastian politik dan penilaian semula ekspektasi pertumbuhan ekonomi pelabur boleh menyokong trend ini. Namun, kerana prestasi sektor berbeza bergantung kepada keadaan ekonomi, purata sejarah sahaja tidak mencukupi sebagai asas untuk membuat keputusan pelaburan. ## Dasar Kadar Faedah Fed Boleh Lebih Penting Daripada Pilihan Rakyat Semasa pilihan rakyat pertengahan tempoh AS mendekati, pelabur mungkin perlu melihat melampaui kesudahan politik. Perjuangan Fed melawan inflasi dan lintasan masa depan kadar faedah akan terus menjadi faktor penting yang mempengaruhi arah pasaran ekuiti. Kadar faedah tinggi meningkatkan kos pembiayaan syarikat dan boleh mengurangkan nilai semasa pendapatan masa depan. Ini boleh memberi tekanan kepada syarikat teknologi, terutamanya yang memiliki valuasi tinggi. Sebaliknya, ekspektasi penurunan kadar faedah boleh menyokong pemulihan ekuiti. Kesan berpotensi pilihan rakyat terhadap dasar luar negara dan perdagangan juga akan dipantau rapat bagi implikasinya terhadap harga tenaga, dolar, dan nafsu risiko global. Akibatnya, kesan pasaran terhadap kesudahan politik akan很大程度 bergantung kepada persekitaran ekonomi semasa. ## Masa Kritikal untuk Pasaran Sebelum Pilihan Rakyat November Pilihan rakyat pertengahan tempoh AS adalah antara perkembangan utama yang akan dipantau rapat oleh pelabur pada bahagian akhir 2026. Walaupun data sejarah menunjukkan bahawa pulangan mungkin lebih sederhana sebelum pilihan rakyat dan prestasi mungkin menjadi lebih kuat selepasnya, keadaan ekonomi dan geopolitik semasa boleh menghasilkan hasil yang berbeza. Dalam tempoh akan datang, keseimbangan kuasa di Kongres, keputusan kadar faedah Fed, data inflasi, dan keputusan kewangan korporat akan bersama-sama mempengaruhi arah pasaran. Bagi pelabur, cabaran utama akan menjadi membezakan kemeruapan jangka pendek yang disebabkan oleh pilihan rakyat daripada trend ekonomi jangka panjang. Pengurangan ketidakpastian politik boleh menyokong ekuiti; namun, kadar faedah yang terus tinggi atau risiko geopolitik yang meningkat boleh menghadkan pemulihan yang dijangka selepas pilihan rakyat. Jelaskan perbandingan pulangan tahun pilihan rakyat bitcoin:native #gold