Elon Musk ingin membina empayar bernilai $3.5 bilion. Tesla dan SpaceX di bawah satu atap. Ambisi yang mengagumkan. Tetapi pemegang saham dibayar berdasarkan pulangan, bukan pelancaran roket. Siapa yang membayar empayar ini? Pandangan Pasar terkini kami mengkaji ekonomi di sebalik visi ini. 🟧 Baca di GMI. https://t.co/TBmPzi8xj3
Ekonomi China sedang tumbuh. Hanya sahaja bukan di tempat yang semua orangjangka. Kita sering membincangkan masalah ekonomi China seolah-olah keseluruhan ekonomi bergerak dalam arah yang sama. Angka PDB hari Isnin menunjukkan gambaran yang lebih kompleks. Ekonomi China tumbuh 4.5% pada sukuan ketiga, melebihi jangkaan. Eksport dan pengeluaran industri menyokong pertumbuhan, manakala penggunaan domestik dan pasaran hartanah tetap lemah. Pertumbuhan ekonomi boleh berterusan walaupun bahagian-bahagian penting ekonomi menghadapi kesukaran. Bagi pelabur, komposisi pertumbuhan lebih penting daripada angka utama. Syarikat-syarikat yang terlibat dalam pembuatan yang kompetitif dan permintaan antarabangsa mungkin mengalami keadaan yang sangat berbeza berbanding perniagaan yang bergantung kepada pelaburan hartanah domestik. Terdapat risiko, terutamanya daripada sekatan perdagangan dan ketergantungan berlebihan terhadap eksport. Namun, angka-angka tersebut juga menunjukkan bahawa penyesuaian ekonomi tidak semestinya bermaksud stagnasi ekonomi. Peluang pelaburan terletak pada mengenal pasti perniagaan-perniagaan yang mampu menukar perubahan struktur kepada keuntungan yang mampan.
ASML dan TSMC melaporkan keuntungan minggu depan, membawa kembali fokus kepada pelaburan infrastruktur AI global. Soal penting ialah sama ada permintaan semikonduktor terus membenarkan perbelanjaan modal yang luar biasa. Semangat AI kurang penting berbanding kelestarian pesanan sebenar.
Data inflasi AS September dijangka keluar pada hari Rabu, dengan CPI keseluruhan dijangka mencapai 3.6%. Inflasi yang berterusan boleh kekalkan Federal Reserve dalam pendekatan ketat untuk tempoh yang lebih lama. Ini akan memberi kesan terhadap hasil Treasury, penilaian dolar, dan penetapan harga aset jangka panjang.
Kami menghabiskan banyak masa bertanya bagaimana cara membina kekayaan. Mungkin kami sepatutnya menghabiskan lebih banyak masa bertanya untuk apa kekayaan itu. Tiga keluarga yang saya kenali. Tiga respons berbeza terhadap kekuatan yang sama: pasaran buruh yang semakin menentukan di mana kita tinggal dan sejauh mana keluarga menjadi terpisah. Modal boleh mengubah persamaan ini. Dividen. Harta. Aset produktif. Pendapatan yang tidak sepenuhnya bergantung pada di mana majikan anda berada. Anda tidak lagi membandingkan dua gaji. Anda membandingkan dua kehidupan. Diari Makro terkini saya: 🟧 Kebebasan untuk Tetap Bersama Untuk Apa Kekayaan Itu https://t.co/IDLGjUFGYZ
Trump dan Xi adalah risiko peristiwa utama seterusnya. Pasar sudah menghargai sebahagian harapan untuk hubungan AS-Cina yang lebih stabil. Pertemuan ini akan menghasilkan headline. Tindakan pasaran selepas itu akan memberitahu kita apa yang benar-benar baharu.
Perancis kembali menjadi cerita pasaran. Perbezaan 10T Perancis-Jerman melebar tajam seiring kembali berlakunya kebimbangan fiskal. Tekanan berdaulat jarang berkekalan sebagai isu berdaulat untuk masa yang lama. Ia bergerak melalui pendanaan bank, syarat kredit, dan akhirnya saham.
Saham tetap tahan terhadap suku bunga yang lebih tinggi dan tenaga yang mahal. Perbezaan ini penting. Sokian makro jelas telah mencapai komoditi dan bon. Soalnya ialah bila... atau sama ada... ia mencapai jangkaan keuntungan.
Brent kekal di atas $100. Ini menjadikan minyak lebih daripada sekadar cerita komoditi. Kos tenaga yang lebih tinggi mempengaruhi inflasi, margin, dan akhirnya dasar moneter. Tenaga semakin menjadi penghalang kepada laluan dasar.
