Lisa Su dari AMD baru sahaja menjawab salah satu soalan paling penting dalam infrastruktur AI pada masa ini. Apabila ditanya mengenai kesiapan untuk pelaburan sebanyak 3 GW pada 2027, dia dengan jelas berkata: “Kami mempunyai pandangan yang baik terhadap tanah, kuasa, struktur, semua infrastruktur pusat data tersebut. Kami tahu di mana GPU akan ditempatkan, iaitu di pusat data dan lokasi mana.” Tingkat kekhususan ini penting. Kuasa dan kesiapan tapak telah menjadi penghalang nyata kepada pembangunan AI, dan AMD memberi isyarat bahawa mereka mempunyai pandangan yang jelas terhadap infrastruktur fizikal, bukan hanya cip. Melihat lebih jauh ke depan, Su berkata AMD sedang membuat pelaburan selektif bersama rakan kunci untuk mengenal pasti dan mengamankan kapasiti pusat data bertahun-tahun sebelum silikon baharu. Tempoh perancangan yang dahulunya 1–2 tahun kini telah meluas kepada 3–5 tahun. Ini berlaku selepas kuartal yang mencatat rekod: Pendapatan Pusat Data hampir ganda dua (+97% YoY), panduan Q4 menunjukkan pertumbuhan berterusan yang kuat, dan pengurusan kini meramalkan pertumbuhan pendapatan lebih daripada 80% pada 2027, dengan Pusat Data dijangka melebihi 80% daripada jumlah jualan. Mesejnya konsisten: permintaan melampaui bekalan, AMD sedang mengamankan lebih banyak kapasiti sepanjang rantai, dan syarikat ini berusaha untuk mengurangkan risiko di sisi infrastruktur fizikal bagi gelombang pelaburan seterusnya. Kuasa, tanah, dan struktur kini menjadi sestrategik seperti wafer dan pembungkusan. $AMD

🦦 Kementerian Kewangan AS telah mengumumkan pembelian semula sokongan likuiditi sehingga $6 bilion dalam Treasury nominal 10 hingga 20 tahun, yang dijadualkan pada esok (4 November). Operasi ini berlangsung dari pukul 1:40–2:00 petang ET dan menargetkan sekuriti lama yang tidak lagi dikeluarkan. Ia merupakan sebahagian daripada program yang baru diperluaskan, di mana had pembelian individu untuk hutang jangka panjang telah berubah dari tahap $2 bilion sebelum ini kepada julat semasa $4–6 bilion. Operasi serupa sebanyak $6 bilion di sektor 20 hingga 30 tahun telah diselesaikan minggu lepas pada maksimum penuh. Pembelian semula ini dirancang untuk menyokong likuiditi pasaran dan fungsi yang tertib di hujung jangka panjang kurva, menghadapi penerbitan yang berterusan. Bitcoin Magazine menandai pengumuman ini dengan catatan “Beli Bitcoin”, memperlakukan penggunaan berterusan alat ini sebagai isyarat yang patut diperhatikan dalam konteks hutang dan moneter yang lebih luas.

🦦 Ketakutan meningkat dan mereda. Jumaat $VIX mencapai ~23.9 semasa sesi, tutup pada ~19.5 apabila saham pulih. S&P: ~-2.1% pada pertengahan petang, -1.8% pada tutup. Kemeruapan tersirat menggerakkan harga pilihan dalam sesi yang sama. Semak masa tarikh. Bukan nasihat. Saya mungkin memegang kedudukan dalam ticker yang dibincangkan.

Pengeluaran AI muncul dalam nombor perdagangan 🦦 Defisit barangan AS: $134.9B pada September (berbanding ~$130.2B yang dijangka) — terluas sejak Mac 2025. Import barangan modal meningkat 7.5%. Pembinaan pusat data menarik import. Ini boleh menekan KDNK walaupun permintaan kuat. Bukan nasihat.

🦦 Oracle baru saja memberitahu pelabur: tumbuh pantas, pinjam kurang. Target: Pendapatan $225B+ pada FY2030 (~35%+ setahun). Pendanaan baharu dibataskan pada $20B sehingga FY2030 ($10B saham + $10B hutang). Arus tunai bebas positif pada 2H FY2028. Hanya untuk pendidikan. Bukan nasihat.

🦦 Pendapatan naik 53%. Saham turun ~18%. $RDDT Q3: pendapatan $895 juta, EPS $1.40. Tetapi pengguna harian AS −2% dan panduan Q4 ($1.00–1.03 bilion) terlepas. Pasaran melihat ke hadapan, bukan ke belakang. Bukan nasihat. Saya mungkin memegang kedudukan dalam ticker yang dibincangkan.

🦦 Dua bank pusat, kedua-duanya menunggu: Fed mengekalkan pada 3.75-4.00% semalam; ECB mengekalkan kadar deposit pada 2.50% hari ini, dengan inflasi kawasan euro pada 3.8% pada Sept. Pembuat simpanan: hasil mungkin kekal sama untuk sementara waktu. Peminjam: jangan mengharapkan bantuan segera. Tiada jaminan di mana-mana pihak. Bukan nasihat.

[1/3] Ekonom utama Apollo, Torsten Slok, 24 Okt: AI telah memberikan "keuntungan kewangan sifar" kepada korporat Amerika di luar teknologi sejauh ini. 🦦 Pendapatan setiap pekerja dan margin keuntungan meningkat untuk Mag 7 tetapi datar untuk 493 syarikat S&P 500 lain.

$BE Bloom Energy Q3, dilaporkan selepas penutupan pada 22 Okt 🦦 Pendapatan $1.236B, +138% y/y. EPS yang disesuaikan $0.94. Panduan 2026 dinaikkan: pendapatan $4.4–4.6B (dari $3.9–4.2B), EPS yang disesuaikan $3.10–3.40 (dari $2.55–2.85).

Bank-bank memegang miliaran dolar dalam put $SPY, tetapi ini adalah perlindungan, bukan tebakan kejatuhan 🦦 Laporan Q2 13F (sehingga 30 Jun), nilai nosional: Barclays ~$60.4B, RBC ~$27.5B, BNP Paribas Financial Markets ~$17.6B, Goldman ~$17.1B, UBS ~$8.4B.