Platform dengan pendapatan tertinggi saat ini adalah #papertrade. Kemarin, pendapatannya mencapai $5,94 juta. Saya percaya ini akan berlanjut, kerana orang-orang sangat menyukai rangsangan dopamin sejenis ini.
Orang berkata memecoin akan sementara dan akan berakhir, tetapi kini platform dengan pendapatan paling tinggi adalah memecoin, dan ini berlangsung selama 2 tahun tanpa penurunan—malah meningkat. Orang berkata Perp meta akan berakhir, tetapi selama bertahun-tahun, walaupun kadang-kadang menurun, ia terus meningkat—bahkan sebelum Hyperliquid pun sudah dikatakan demikian, dan sejak itu terus meningkat.
Apabila anda cuba menjelaskan tingkah laku manusia secara logik, anda sentiasa salah. Manusia adalah makhluk impulsif yang bertindak berdasarkan dorongan mereka.
Papertrade menawarkan leverage 1000x—sesuatu yang tidak pernah saya setujui—tetapi orang-orang menyukainya dan tertarik padanya. Ini sebelumnya pernah dicuba tetapi gagal; papertrade nampaknya berjaya melakukannya.
TVL-nya melebihi $100 juta pada hari pertama, kemudian duit itu dibakar dan ditukar kepada $PAPER. Trader rugi, tetapi sebahagian besar ini telah dibayar balik melalui stake $PAPER, dan $PAPER akan mempunyai nilai—walaupun kita tidak tahu berapa nilainya. Kini FDV $PAPER kelihatan sekitar $100 juta, dan kos $PAPER terus meningkat; baru-baru ini ia berada di $0.04, sedangkan pada hari pertama ia sekitar $0.01—bahkan lebih rendah lagi dalam jam-jam pertama.
Lihatlah, pendapatan sangat penting. Platform yang menghasilkan pendapatan adalah yang berterusan. Ini adalah platform dagangan; ada yang menyebutnya ponzi monzi, tetapi tidak ada kaitannya. Ini hanyalah platform dagangan biasa yang hanya membuka leverage 1000x. Mereka melancarkan model yang berbeza: hanya mereka yang mendapat PNL positif yang menang, sementara yang rugi mendapat token paper. Mereka memberi ganjaran kepada pengguna yang bertaruh di ekstrade—iaitu konsep yang berbeza.
Trader rugi sebanyak $38 juta, tetapi $34 juta daripada jumlah itu sudah dibayar kepada mereka yang bertaruh—jadi kerugian itu tidak serumit yang disangka. Selain itu, mereka masih mempunyai $PAPER; hanya kerugian yang dibahagikan. Saya bosan dengan ini secara global.
Ponzi dan skema piramid sering disamakan, dan ini akan terus berterusan. Tetapi izinkan saya katakan dengan ringkas: hampir semua perkara mengandungi unsur piramid. Biasanya ada pendapatan di dalamnya; banyak syarikat memiliki struktur piramid—terutamanya dalam industri kecantikan dan suplemen. Syarikat-syarikat ini menghasilkan pendapatan, jadi bukan ponzi. Jika syarikat itu tidak menghasilkan pendapatan dan hanya menjual khayalan, itulah ponzi. Contohnya, seseorang melancarkan permainan tanpa pendapatan nyata, terus memberi token kepada anda, tetapi nilai token itu terus menurun—ini sudah kita lihat bertahun-tahun dalam kripto; itulah ponzi. Contoh jelas ponzi ialah FarmBank, tetapi tidak semua ponzi sejelas itu.
Beberapa tahun lalu apabila saya mula bercakap tentang pendapatan, ada yang berkata: “Ini bukan bursa kripto!” Sekarang semua orang mulai melihat pendapatan. Platform tanpa pendapatan tidak boleh bertahan—ia akan runtuh dengan nyaring. Jika kita tidak membincangkan platform dengan pendapatan tertinggi, apa lagi yang hendak kita bincangkan?