Bitcoin mengikuti pemulihan pasaran saham AS, pergerakan jangka pendek optimis, dan volume perdagangan meningkat dalam jangka pendek, tetapi mengalami penurunan jelas apabila menghadapi rintangan pada tahap 4 jam. Pada peringkat semasa, belum dapat dipastikan bahawa tahap jam telah sepenuhnya memasuki fasa kuat, jadi perlu berhati-hati! Tahanan utama di sekitar 70,500 perlu ditembus dan dipertahankan terlebih dahulu; jika tidak, jangan terlalu optimis! Dalam keadaan penurunan, jika tiada peningkatan volume, kemungkinan besar pemulihan akan cepat kehilangan tenaga, jadi pemulihan jangka pendek perlu ditangani dengan berhati-hati! https://t.co/RNjc2DJpAP

Pasaran kewangan kini mulai menilai konflik geopolitik akhir pekan, dengan harga emas dan minyak mentah naik tajam, indeks dolar meningkat, dan permintaan pelaburan pelindung meningkat. Kenaikan harga minyak mentah memicu kebimbangan terhadap inflasi masa depan, mendorong pulangan yield 30 tahun naik secara signifikan, serta meningkatkan permintaan terhadap yield jangka panjang, kerana pelabur bimbang terhadap inflasi masa depan, ekonomi global, dan risiko kewangan kerajaan. Indeks risiko pasaran AS, SPHB/SPHQ, turun, menunjukkan penurunan preferensi risiko, dengan saham teknologi turun serentak sebelum pembukaan pasaran. Penjualan aset berisiko dipicu oleh konflik geopolitik, menyebabkan likuiditi pasaran kewangan berpindah sementara ke aset pelindung. Penurunan sebelum pembukaan pasaran AS tidak terus membawa ke bawah #Bitcoin, kerana bitcoin telah lebih awal menilai konflik geopolitik pada akhir pekan. Fluktuasi hari ini akan bergantung pada pembukaan pasaran AS malam ini. Jika pasaran AS terus memperluas penurunan, BTC mungkin akan mengikuti penurunan tersebut.

Risiko utama aset berisiko kini bukan pada masa kini, tetapi selepas pukul 6 pagi, Isnin, apabila pasaran kewangan antarabangsa dibuka, emas dan minyak mentah akan menetapkan semula harga berdasarkan suasana geopolitik semasa. Sehingga kini, institusi pelaburan antarabangsa telah menetapkan harga minyak mentah pada $80 se barel, apatah lagi harga emas juga akan naik. Dalam fasa likuiditi yang relatif ketat ini, aset mana yang mempunyai naratif yang lebih menarik, dana akan mengalir ke aset tersebut. Oleh itu, ancaman terbesar kepada #Bitcoin ialah likuiditi yang beralih ke aset perlindungan atau minyak mentah. Dalam jangka pendek, semua aset berisiko akan menghadapi fasa kekurangan likuiditi. Bagi pelabur kripto, perlu menunggu sehingga penetapan semula harga aset selepas Isnin sebelum membuat keputusan. Samada harga boleh berhenti turun atau mencapai ujian kedua, semuanya memerlukan masa untuk disahkan!

Bitcoin menunjukkan pola pin bar di peringkat jam, dengan pantulan kuat—apakah ini menandakan penurunan telah berhenti? Apakah pengujian kedua untuk pembentukan dasar telah selesai? Saat ini, pola pin bar muncul di peringkat 1 jam dan 4 jam. Kandil kedua dan ketiga di peringkat 1 jam menunjukkan pantulan yang kuat, sementara kandil kedua di peringkat 4 jam juga memperlihatkan pantulan yang baik. Kini, perlu dipantau apakah kandil ketiga di peringkat 4 jam akan terus mempertahankan tren pantulan yang kuat. Jika kandil ketiga di peringkat 4 jam juga menunjukkan tren pantulan yang kuat, maka secara jangka pendek, sinyal berhenti turun sudah muncul di peringkat jam. Namun, peringkat harian masih perlu diverifikasi dalam beberapa hari ke depan. Di peringkat harian, baru muncul pola pin bar. Selanjutnya, perlu diperhatikan apakah kandil kedua dan ketiga akan menunjukkan tren pantulan berkelanjutan. Pantulan pada kandil kedua dan ketiga tidak boleh jatuh di bawah $65,000. Perlu diperhatikan pula bahwa volume perdagangan belum meningkat secara signifikan. Artinya, tekanan jual jangka pendek mungkin belum sepenuhnya teratasi, dan pembeli efektif belum teraktivasi secara luas—sehingga pantulan ini berisiko kehilangan momentum dengan cepat. Di peringkat jam, meskipun terjadi pola pin bar dengan volume meningkat, volume pantulan secara bertahap berkurang. Dengan harga yang naik namun volume menurun, ini menunjukkan daya dorong yang cepat melemah. Oleh karena itu, saat ini belum dapat dipastikan 100% bahwa penurunan telah berhenti, apalagi menyimpulkan bahwa pengujian kedua telah selesai. Kebisingan terbesar saat ini adalah pantulan saham AS yang mendorong BTC. Selanjutnya, kita perlu menunggu hingga pasar saham AS tutup untuk melihat bagaimana pergerakan BTC. Jika BTC masih memiliki dorongan naik pada sesi Asia besok, baru kita dapat mengonfirmasi lebih kuat sinyal berhenti turun dan selesainya pengujian kedua. Tahanan jangka pendek untuk pantulan perlu diperhatikan di sekitar $66,300. Salah satu tahanan pantulan kunci minggu ini adalah di sekitar $67,800.

16 Februari – 20 Februari: Ringkasan Perkembangan Makroekonomi: Inflasi dan PDB, Bolehkah Terus Mendorong Harapan Pemotongan Suku Bunga? Perundingan Putaran Kedua AS-Iran adalah titik risiko potensial! Cuti pasaran China mungkin akan membuat likuiditi di sesi Asia menjadi lebih nipis! Isnin minggu ini bertepatan dengan Malam Tahun Baru Cina dan Hari Presiden AS, dengan volume perdagangan di Asia dan Amerika rendah dan likuiditi lemah. Peristiwa makroekonomi penting minggu ini berfokus selepas Selasa dan Jumaat. 1. Selasa: Perundingan AS-Iran di Switzerland, perundingan putaran kedua. Semasa sebelum perundingan, kedua-dua belah pihak sedang mempersiapkan senjata tawar-menawar masing-masing melalui latihan tentera, penghantaran kapal induk, dan berita antarabangsa. Fokus utama ialah selepas perundingan Selasa. Jika perundingan AS-Iran mencapai terobosan, ia akan menjadi perkembangan positif bagi pasaran. Namun, kini kelihatan kemungkinan kedua-dua belah pihak menyelesaikan perundingan secara sekaligus adalah kecil. Waspadai jika perundingan gagal, adakah AS akan memberi isyarat kepada Israel untuk menyerang Iran secara langsung, dan adakah tiga kapal induk AS akan menyokong serangan tersebut? Adakah Tentera Laut Iran akan menghalang sepenuhnya Selat Hormuz? Jika konflik tentera skenario terburuk berlaku, fluktuasi harga tenaga antarabangsa akan meningkat, sementara pasaran pelindung dan pasaran risiko berada dalam fasa likuiditi rendah—semua ini adalah isu yang perlu diwaspadai. 2. Jumaat: Data PCE Disember, nilai awal PDB Kuartal Keempat AS. Kedua-dua data ini diumumkan pada hari yang sama, jadi kita perlu menganalisisnya secara bersepadu. Sekarang, jangkaan data menunjukkan PCE Disember sedikit meningkat, melebihi nilai sebelumnya, manakala data PDB kuartal keempat jelas menurun, di bawah nilai sebelumnya. Berdasarkan jangkaan data semasa, pasaran mengharapkan pertumbuhan ekonomi AS melambat, sementara inflasi masih melekat dan belum benar-benar melemah. Ini membantu meningkatkan harapan pemotongan suku bunga, tetapi peningkatan ini terhad dan tidak cukup untuk mendorong harapan pemotongan suku bunga yang optimis dan pantas. Secara peribadi, saya menganggarkan bahawa ia paling banyak akan meningkatkan harapan pemotongan suku bunga pada Jun. Kini, kebarangkalian pemotongan suku bunga pada Jun ialah 50.8%, berada dalam fasa ketidakpastian. Jika kebarangkalian melepasi 60%, ia bermakna harapan pemotongan suku bunga menjadi optimis; 70% menunjukkan keyakinan yang lebih tinggi terhadap pemotongan; 80% bermakna pasaran hampir pasti akan menetapkan harga untuk pemotongan Jun; 90% bermakna harapan pemotongan suku bunga sudah tetap. Oleh itu, jika data Jumaat ini boleh meningkatkan kebarangkalian pemotongan suku bunga Jun kepada 60% atau bahkan 70%, ia akan memberi kesan positif besar kepada pasaran risiko. Selain itu, jika Trump menginginkan data ekonomi yang lebih baik serta inflasi yang lebih sesuai untuk pemotongan suku bunga, maka PDB kuartal keempat perlu kekal pada sekitar 4%, manakala PCE perlu di bawah 2.8%. Tentu saja, ini hanya berdasarkan anggapan bahawa data telah dimanipulasi secara artifisial. 3. Semua hari perdagangan minggu ini berlaku semasa cuti Tahun Baru Cina, di mana pasaran saham China ditutup, manakala pasaran saham Hong Kong buka pada Jumaat—bermaksud separuh pasaran Asia sedang cuti. Cuti pasaran China akan membuat likuiditi pasaran Asia semasa sesi Asia menjadi lebih nipis. Bagi pasaran kripto, ini mungkin tidak menyokong volume perdagangan #Bitcoin semasa sesi Asia. Ringkasan minggu ini: Semasa cuti Tahun Baru Cina, pasaran kripto menghadapi kekurangan tenaga semasa sesi Asia. Di sesi Amerika, tidak pasti sama ada ia akan memberikan dorongan tambahan kepada BTC—harapan hanya bergantung pada data Jumaat, sama ada ia boleh terus meningkatkan kebarangkalian pemotongan suku bunga. Bagi pasaran saham Asia, cuti seminggu mungkin membawa kesan negatif yang tertunda, dengan manfaat yang mungkin diterima secara berkumpulan minggu depan—perlu diperhatikan. Untuk peristiwa penting minggu ini di pasaran AS, sila rujuk laporan mingguan @MSX_CN.

Data peruncitan malam ini agak mengejutkan, menunjukkan 0% pada peruncitan bulan Disember, jauh lebih rendah daripada jangkaan dan nilai sebelumnya, bermakna penggunaan pada bulan Disember tidak berubah. Walaupun penafsiran utama kini tidak menunjukkan risiko, faktor risiko juga tidak sepenuhnya dihapuskan! Data peruncitan ini mendorong kebarangkalian menurunkan kadar faedah, menjadikan kebarangkalian menurunkan kadar faedah pada bulan Mac naik dari 17.7% ke 21.6%, kebarangkalian menurunkan kadar faedah pada bulan April naik dari 32.4% ke 36.9%, manakala kebarangkalian menurunkan kadar faedah pada bulan Jun menurun dari 51.6% ke 49%. Ini bermakna walaupun data peruncitan malam ini mendorong menurunkan kadar faedah, ia tidak menaikkan kebarangkalian menurunkan kadar faedah jangka pendek ke 50%, sebaliknya menurunkan kebarangkalian menurunkan kadar faedah pada bulan Jun. Jadi, data peruncitan ini masih belum selamat. Sekiranya data CPI Jumaat ini melebihi jangkaan, jangkaan inflasi akan meningkat, menaikkan jangkaan menurunkan kadar faedah sekali lagi, tetapi ini akan menjejaskan ekonomi. Sekiranya data pekerjaan Rabu ini menurun di bawah jangkaan, data makro minggu ini akan menunjukkan penggunaan rendah, inflasi tinggi, dan pengangguran tinggi, iaitu ekonomi stagflasi, yang mungkin secara langsung menyebabkan jangkaan pasaran ekonomi merosot. Keputusan data pekerjaan yang benar-benar selamat masih bergantung pada bagaimana data pekerjaan dan inflasi berkembang. Apa kesan data penggunaan terhadap pasaran kewangan? Emas terus mengekalkan trend kenaikan, dengan faktor-faktor seperti ekonomi Amerika Syarikat, defisit, arah dasar, dan ketidakpastian geopolitik sebagai faktor utama yang menyokong kenaikan emas. Dolar AS sedikit lemah, data ini menyokong ekonomi yang lembap dan merugikan dolar. Sukuk kerajaan AS 10 tahun dan 30 tahun meningkat, dengan kadar faedah 30 tahun meningkat lebih tinggi daripada 10 tahun, bermakna pasaran bimbang tentang inflasi masa depan, terutamanya dalam keadaan keupayaan penggunaan menurun, bimbang tentang persekitaran stagflasi masa depan. Pada masa yang sama, sukuk jangka panjang 30 tahun mengatasi sukuk 10 tahun dalam jangka pendek bermakna permintaan risiko jangka panjang meningkat. Jangkaan ekonomi AS yang dihasilkan oleh data ini tidak secara langsung menjejaskan keyakinan pasaran, jadi indeks saham AS naik, nisbah SPHB/SPHQ meningkat, bermakna kecenderungan risiko saham AS meningkat, tetapi kenaikan saham teknologi dan #Bitcoin tidak ketara, menunjukkan bahawa naratif makro dan kecenderungan risiko optimis kini tidak secara langsung menarik modal pasaran, terutamanya dalam fasa kelikuidan yang rendah kini, untuk menarik modal membeli, diperlukan naratif yang lebih optimis dan kuat. Kesimpulan keseluruhan: Pada fasa kini, data pekerjaan dan CPI belum dikeluarkan, pasaran kewangan terus menunggu pengumuman data untuk memperjelas jangkaan. Di sisi lain, dalam fasa naratif makro yang buruk dan kelikuidan yang rendah, modal juga menunggu isyarat yang lebih jelas. Walaupun kecenderungan risiko meningkat dalam jangka pendek, pasaran belum membuat keputusan yang berkesan, jadi kita masih perlu menunggu data pekerjaan dan CPI Jumaat. Untuk masa depan, sama ada kebarangkalian menurunkan kadar faedah pada bulan Mac dan April dinaikkan ke lebih 50%, atau data ekonomi menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang stabil dan optimis, yang menguntungkan saham besar AS, manakala BTC tidak mempunyai daya tarik yang lebih baik, emas terus berfluktuasi.

#Bitcoin isis menentukan isyarat henti jatuh, dan rintangan untuk kembalinya kenaikan! Masa kini tiba ke hujung minggu, BTC telah mempercepat kenaikan semula pada Jumaat, dan isyarat henti jatuh secara perlahan muncul dari tahap jam. Kini, perlu diteruskan untuk mengesahkan tahap harian. Pada masa kini, selagi carta harian pada Ahad terus menutup pada kenaikan, ia bermakna henti jatuh tahap harian BTC secara asasnya disahkan, tetapi perlu diingat, henti jatuh ≠ tidak akan jatuh lagi. Jika harga dapat memecah dan menetap di atas 72,600 sebelum Isnin, ia mungkin lebih menguntungkan untuk kenaikan semula, tetapi pada masa kini, momentum jelas tidak mencukupi. Fokus utama yang perlu diperhatikan seterusnya 1, adakah harga akan jatuh ke tahap terendah? atau jatuh ke kawasan tahap terendah? Jika harga seterusnya jatuh ke kawasan 59,900 dan kembali naik, dan seterusnya menguji dua kali, maka secara besar kemungkinan jatuh kali ini tamat, isyarat henti jatuh dan pembentukan dasar mula muncul. 2, jika harga seterusnya jatuh dan bergerak dalam keadaan berayun, adakah kelajuan ayunan berkurang? Keguguran minggu ini adalah jatuh pantas jangka pendek, jika seterusnya jatuh berlaku secara perlahan, menunjukkan keadaan ayunan jatuh/kenaikan semula, ini juga bermakna isyarat henti jatuh jangka pendek jelas. Jika henti jatuh yang berkesan + pembentukan dasar jangka pendek, apa yang perlu diperhatikan seterusnya untuk kenaikan semula? 1, selepas henti jatuh disahkan, perlu melalui jangka masa ayunan tertentu, dan setelah pembentukan dasar yang berkesan, kecenderungan kenaikan boleh dilihat. 2, menentukan kekuatan kenaikan semula, samada lemah, sederhana, atau kuat. A, 75,900 rintangan pertama, jika harga kembali jatuh, bermakna kenaikan semula lemah, berhati-hati terhadap permulaan jatuh semula. B, 85,500, rintangan kedua, jika harga memecah ke tahap ini, bermakna kekuatan kenaikan sederhana. Di sini perlu diperhatikan, jika harga berayun di kawasan ini selama beberapa hari dan kemudian jatuh, bermakna tekanan jualan jelas berkurang, dan seterusnya penyesuaian lebih lembut, struktur kekayaan sihat. C, 93,300, rintangan ketiga, jika harga memecah ke tahap ini, bermakna kenaikan semula kuat, dan pada masa yang sama, ini juga garis pembahagian kecenderungan kuat atau lemah. Secara teori, jika harga memecah dan menetap, kecenderungan keseluruhannya menjadi kuat, tetapi di sini perlu menunggu lebih lama untuk melihat sama ada harga menetap dan membentuk ayunan yang berkesan, keadaan ini mudah menunjukkan isyarat kecenderungan palsu, berhati-hati! Di atas hanya sebagai rujukan teknikal dan perbincangan, bukan sebagai nasihat pelaburan, kecenderungan terkini, masih lagi faktor makro lebih besar daripada faktor teknikal, menantikan faktor makro yang memberi kebaikan!

Pada hujung minggu, #Bitcoin jatuh dengan tiba-tiba, menyebabkan harga futures BTC memperlihatkan jurang antara 78,700 hingga 81,800. Berita baiknya, sekiranya BTC kembali stabil, permintaan untuk menutup jurang ini boleh menyebabkan harga melonjak semula ke paras 81,800. Berita buruknya, menutup jurang ini tetap bergantung kepada sama ada harga mampu stabil, dan menutup jurang hanya menunjukkan paras ke mana harga boleh melonjak semula, tetapi tidak menentukan keupayaan kekal dan kekuatan keseluruhan kenaikan tersebut. Kita masih perlu mengamati sama ada harga kini mampu berhenti jatuh dan bermula kembali untuk melonjak, serta situasi keseimbangan harga selepas kenaikan tersebut!

Kesahihan kes ini telah ditemui, terdapat migrasi besar-besaran dari stablecoin berbayar ke stablecoin berpendapatan, menyebabkan perubahan besar dalam jumlah pasaran USDC! Saya memutuskan untuk tidak bergantung pada sesiapa sahaja, dan cuba melihat data sendiri. Hasilnya memang seperti yang saya sangka, USDC mengalami aliran bersih besar-besaran selama dua hari berturut-turut, manakala jumlah pasaran keseluruhan stablecoin tidak berubah. Ini bukan bermakna aliran bersih sebenar, tetapi sebaliknya, modal sedang menukar posisi, mencari kestabilan tanpa pulangan. Saya juga memeriksa data stablecoin terkini dari laman web yang sama, dan terdapat perubahan besar dalam USDC dan USD1. 22 Januari - 23 Januari: USDC mengalami aliran bersih keluar sebanyak 714 juta dolar, manakala jumlah pasaran USDe meningkat sebanyak 122 juta dolar. Ini adalah hari di mana USDC mengalami aliran bersih keluar yang besar. 23 Januari - 24 Januari: USDC mengalami aliran bersih keluar sebanyak 832 juta dolar, manakala USD1 mengalami peningkatan sebanyak 1.063 bilion dolar. Perubahan keseluruhan dalam tiga hari ini menunjukkan, stablecoin berbayar utama seperti USDT mengalami kehilangan bersih sebanyak 177 juta dolar, USDC mengalami kehilangan bersih sebanyak 1.546 bilion dolar, manakala stablecoin berpendapatan seperti USDe meningkat sebanyak 111 juta dolar, USD1 meningkat sebanyak 963 juta dolar, dan PayPal USD meningkat sebanyak 70 juta dolar. Walaupun aliran modal ini lebih baik berbanding aliran bersih sebenar, ia juga tidak terlalu baik. Penukaran modal dari stablecoin berbayar ke stablecoin berpendapatan bermakna institusi atau pengguna besar sementara ini tidak mempunyai niat untuk membeli atau menjual, jadi mereka memilih stablecoin berpendapatan untuk mendapatkan faedah. Selain itu, USDC memang mengalami aliran bersih sebenar, bermakna tidak ramai pengguna yang ingin berdagang, atau pengguna USDC kini mempunyai semangat yang rendah terhadap pasaran akan datang, dan niat pelaburan mereka berkurang. Ini menunjukkan prospek yang tidak begitu positif untuk BTC akan datang. Tentu sahaja, data pergerakan modal ini mempunyai sifat tertinggal, hanya boleh dijadikan rujukan, dan tidak boleh digunakan sebagai data proaktif untuk menentukan sama ada pasaran minggu depan akan baik atau tidak. Namun, apabila pasaran membaik dan modal kembali, ini menunjukkan keyakinan pasaran.

#Bitcoin tren semasa kini hampir selaras dengan jangkaan saya, kenaikan semalam agak lemah dan risiko jatuh semakin meningkat, purata aliran 120 jam (MA120) telah terus jatuh. Sokongan utama seterusnya ialah kawasan purata aliran 200 jam (MA200) (90,500), bersama-sama dengan pergerakan sebelum sesi saham AS bermula, saya jangka saham AS malam ini akan terus jatuh sebentar sebelum stabil dan mula bangkit semula. Sekarang, faktor makro utama adalah kerana Trump menetapkan cukai tambahan kepada negara-negara NATO pada hujung minggu lalu. Kebanyakan harga saham AS semalam tidak dibuka, jadi harga ditetapkan terlebih dahulu oleh sesi Asia dan Eropah. Hari ini sesi saham AS dibuka, jadi dalam jangka pendek, harga saham boleh kembali stabil selepas menilai semula risiko makro semasa selepas sesi dibuka. Berdasarkan pergerakan #BTC, pertahanan di kawasan 90,500, tunggu sahaja keputusan sesi saham AS malam ini, secara peribadi saya jangka harga akan jatuh lebih jauh sebentar sebelum stabil dan bangkit semula. Isu cukai yang berterusan ini tidak lagi memberi tekanan besar atau kebimbangan kepada pasaran, jatuhnya harga dalam jangka pendek sudah mencukupi. Jika sokongan 90,500 berkesan, BTC boleh terus bangkit semula. Pergerakan 4 jam kini hampir menyelesaikan penurunan mendalam, saya rasa ini adalah tindak balas yang sangat positif, harga kini stabil dan memulakan kenaikan semula, seterusnya boleh menguji rintangan 98,000!