Saya tidak bersetuju dengan pandangan ini; setiap kali gelembung sejarah dibersihkan, ia bukan hasil pengiraan rasional. Pasaran bukanlah makhluk rasional yang serba tahu, malah ketakutan, ketidakpastian, keraguan, dan takut ketinggalan adalah kekuatan sebenar yang menggerakkan pasaran. Keterangkasan pasaran kewangan sebenarnya adalah retroaktif manusia—memilah dan menyunting set fakta sepenuhnya untuk menyatakan kehendak peribadi atau konsensus kolektif. Oleh itu, pandangan saya ialah kegagalan gelembung AI adalah penghujung optimisme teknologi dan Pax America, masyarakat manusia akan memasuki era kehancuran besar, dan pasaran bear abadi akan bermula. Tanda-tanda jelas sudah muncul 📶

Laporan keuangan Q3 membuktikan bahwa Yizhongtian adalah industri siklikal, pada dasarnya adalah pabrik elektronik. Hanya Deepseek yang layak untuk investasi jangka panjang dalam AI Tiongkok; yang lainnya semuanya adalah aset gelembung. Yang menanti mereka adalah pembersihan sistemik sebesar industri fotovoltaik, arak beras, dan properti.

Arus tunai bebas Google melebihi jangkaan pasaran, turun tajam selepas sesi perdagangan Sektor rantai kekuatan AI bermula dengan penilaian semula yang ketat Perhatikan⚠️ Pabrik memori/pabrik semikonduktor adalah industri siklikal kuat, bukan industri teknologi; prestasi yang cemerlang tahun ini tetapi kelebihan kapasiti dan kegagalan semula dalam dua tahun seterusnya adalah biasa

Mengosongkan posisi sekarang adalah langkah genius, Bitcoin di bawah $50,000 tinggal menunggu masa

Walaupun laporan keuntungan kuartalan syarikat-syarikat dalam sektor penyimpanan, modul cahaya, dan semikonduktor—yang merupakan rantai kekuatan pengiraan AI—kelihatan sangat baik dan pesanan mereka cukup banyak, selagi hasil utang (Debt Yield) dan spread CDS (Credit Default Swap) HyperScale dan NeoCloud terus meningkat (turunan kedua), jangan sekali-kali membeli pada harga rendah!

Sebab jatuh hari ini hanya satu: Laporan keuntungan Q3 Meta Tiga laporan keuangan Q3 Meta sedikit melebihi jangkaan pasaran, tetapi kini hanya melihat pendapatan melebihi jangkaan tidak cukup; pasaran memerlukan jalan jelas untuk menghasilkan pendapatan daripada AI dan peningkatan kecekapan modal, manakala asisten peribadi Meta, Muse, masih berada dalam peringkat awal yang memerlukan perbelanjaan besar untuk memperoleh pengguna, dengan skenario utama ialah pembelian dalam talian. Dalam keadaan ini, Meta mengesahkan dan menaikkan had bawah perbelanjaan modal tahunan 2026 kepada $135 bilion–$145 bilion, sambil membiayai AI melalui penerbitan saham kelas C tanpa hak undi. Ini semakin memperkuat kebimbangan pasaran terhadap “penglibatan dana besar, tempoh pulangan panjang, dan tekanan terhadap arus tunai bebas”. $META

Di pasaran saham AS, pilihan raya hanya memberikan volatiliti sekitar 0.8% pada hari selepas pilihan raya. Hartnett menyatakan "Pembersihan Demokrat akan menjatuhkan pasaran saham lebih 10%," pada awal September. Pada masa itu, hanya 23% pengurus pelaburan yang mempertaruhkan pembersihan Demokrat. Kini, pasaran ramalan telah menetapkan kebarangkalian 2/3 bahawa Demokrat akan membersihkan. Kadar sekarang: -- Pembersihan Demokrat: Hampir sudah dimasukkan, penyelesaian sebenar justru mengurangkan ketidakpastian -- Pemerintahan terbahagi (Demokrat dan Republikan): 27% -- Pembersihan Republikan: 9% ekor, benar-benar belum dihargai Volatiliti kadar pilihan raya sela akan meningkat antara sebelum dan selepas 3 November hingga 5 November sebelum keputusan dikeluarkan, dan volatiliti pasaran Crypto juga akan meningkat seiring dengannya. Andaikan—saya katakan andai saja Republikan berjaya mengekalkan Senat, pasaran mungkin mengalami penyesuaian semula yang memicu aksi pemulihan, tetapi keberterusan tidak akan terlalu kuat, mengingat kita hampir menghampiri akhir tahun, dan Fed akan mengadakan satu lagi kenaikan faedah pada Disember.

Pemberani sejati berani menjual pendek rantai komputasi AS, bertentangan dengan peningkatan penilaian JPMorgan, dan bahkan dengan tiga kali ganda 👻 $SOXS https://t.co/SKX9d2nVia

Will next Monday be Black Monday?

Baru saja melihat di Yahoo Finance, syarikat teknologi yang rapat dengan Trump sedang merekrut secara giat profesional lobi untuk menghadapi "gelombang biru" yang akan menguasai kedua-dua dewan dalam pilihan raya pertengahan penggal Demokrat. Pada masa ini, rantai pengiraan AS sama seperti saham perumahan dalaman China pada masa lalu, dan Jensen Huang dari NVIDIA kini adalah seperti Evergrande pada masa lalu. Setelah 5 November, hadapilah badai yang akan menimpa rantai pengiraan AI dan Crypto, Hahaha!