Ekonomi hampir tidak bernafas, tetapi Wall Street terus membeli cerita AI Ini kemungkinan lebih berkaitan dengan keadaan ekonomi yang semakin memburuk dan tekanan kewangan yang semakin meningkat, berbanding sekadar menghapuskan kedudukan yang berlebihan. Alphabet meramalkan perbelanjaan modal sebanyak $195 bilion hingga $205 bilion sahaja pada 2026, dengan perbelanjaan yang lebih besar dijangka pada 2027. Peningkatan susut nilai, kos tenaga, dan perbelanjaan infrastruktur memberikan tekanan yang semakin besar terhadap margin dan arus tunai bebas. Dalam konteks ini, saya menduga naratif produktiviti AI memberikan justifikasi yang selesa untuk pengurangan tenaga kerja yang mungkin sebelum ini menimbulkan soalan tidak selesa mengenai pertumbuhan yang melambat, perbelanjaan berlebihan, dan keadaan perniagaan yang memburuk. Wall Street jauh lebih cenderung memberi ganjaran kepada syarikat yang menyatakan AI membuat tenaga kerjanya lebih produktif berbanding syarikat yang mengakui perlu menghapuskan pekerja untuk melindungi keuntungan. Menggambarkan pengurangan ini dalam konteks transformasi AI membolehkan pengurusan menyajikan pemotongan kos sebagai kemajuan teknologi, memperkuat naratif pelaburan yang menyokong penilaian AI yang tinggi. Ini tidak bermakna AI tidak benar-benar meningkatkan produktiviti, tetapi ia mencipta insentif kuat untuk menekankan penjelasan ini sambil merendahkan tekanan kewangan yang lebih luas. Struktur semula mengurangkan perbelanjaan, manakala naratif AI membantu melindungi keyakinan pelabur. Kedua-duanya melayani objektif yang sama: membela margin, mengekalkan pelaburan modal, dan menyokong penilaian.