Pasar ramalan mempunyai masalah metrik kesombongan: volum dagangan. Volum kelihatan seperti tarikan, tetapi ia boleh meningkat tajam sekitar peristiwa besar dan mengira modal yang sama berulang kali apabila pedagang menukar kedudukan. Minat terbuka memberikan cerita yang jauh lebih bersih. Pada 1 Mei, pasar ramalan yang dilacak memegang kira-kira $1.11B dalam minat terbuka. Kalshi: ~$630.7M Polymarket: ~$449.9M Bersama-sama, mereka menyumbang hampir 98%. Semua pihak lain berada di bawah $15M. Ini mengubah cara saya membaca kategori ini. Ini bukan sepuluh platform yang bersaing secara saksama. Ia adalah dua pusat likuiditi diikuti oleh ekor panjang produk yang semakin khusus. @Kalshi menang dengan rangkaian yang dirgikan dan UX seperti perantara. @Polymarket menguasai kedudukan berasaskan kripto. Pemain kecil lain membezakan diri melalui persekitaran tertentu: pasaran kripto gaya bursa, kontrak makro, atau pasar ramalan yang tertanam secara langsung ke dalam tempat dagangan sedia ada. Pelajaran yang lebih luas adalah mudah: aktiviti bukanlah perkara yang sama dengan kedalaman. Anda boleh menyubsidi volum dan membuat papan pemantau kelihatan aktif. Anda tidak boleh memalsukan sama ada modal serius boleh masuk dan keluar tanpa menggerakkan pasaran. Saya akan menghargai pasar ramalan berdasarkan OI, kedalaman, spread, dan kualiti resolusi sebelum volum utama.