Kementerian Kewangan AS mengembalikan hampir $22 bilion hasil cukai import yang dikutip daripada importir pada Mei, menandakan salah satu pembalikan fiskal bulanan terbesar dalam sejarah dasar perdagangan terkini. Pengembalian dana ini berasal daripada keputusan Mahkamah Agung yang membatalkan cukai luas yang dikenakan di bawah Akta Kuasa Ekonomi Keadaan Darurat Antarabangsa, secara efektif memberitahu importir: anda sepatutnya tidak dikenakan cukai sejak awal.
Agensi Kastam dan Perlindungan Sempadan AS melaporkan bahawa penarikan tunai untuk refund cukai mencapai kira-kira $17 bilion sehingga 2 Mei sahaja, berbanding hanya $3 bilion sepanjang bulan April.
Apa yang berlaku dan mengapa ia penting
Pada 20 Februari, Mahkamah Agung AS mengundi 6-3 untuk membatalkan cukai import yang dikenakan menggunakan IEEPA sebagai asas undang-undangnya. Keputusan itu menentukan bahawa undang-undang tersebut, yang asalnya direka untuk memberikan kuasa ekonomi kecemasan kepada presiden, telah diperluaskan melampaui lingkungan yang dimaksudkan apabila digunakan untuk mengenakan cukai import yang luas.
Keputusan itu membuka jalan kepada importir yang terkesan untuk menuntut semula cukai yang dikutip sejak Februari 2025.
Penghasilan cukai bulanan kotor telah mencapai puncaknya pada sekitar $22,3 bilion dan $22,12 bilion dalam bulan-bulan sebelum gelombang pengembalian dana bermula.
Pipelin pengembalian dana baru sahaja bermula
Analis meramalkan bahawa jumlah bayaran balik berpotensi di bawah pembatalan cukai IEEPA mungkin berada di antara $168 bilion dan $182 bilion di kalangan semua pengimport yang terjejas.
Pemprosesan refun diuruskan oleh CBP, dan data pendapatan bersih muncul dalam pernyataan Baitul Mal bulanan yang tertunda.
Pemecutan dari April ke Mei menceritakan kisahnya sendiri. Perpindahan daripada $3 bilion dalam bayaran balik April keseluruhan kepada $17 bilion pada 20 Mei menunjukkan bahawa importir dan pasukan undang-undang mereka telah memahami proses tuntutan dan bergerak dengan agresif.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Hampir $17 bilion mengalir semula kepada importir dalam beberapa minggu mewakili suntikan modal yang bermakna ke sektor swasta. Syarikat-syarikat yang sebelum ini dipaksa membayar cukai terlebih dahulu yang tidak mereka perlukan secara undang-undang kini menerima semula modal tersebut.
Ukuran sebenar kewajipan bayaran balik antara $168 bilion hingga $182 bilion menimbulkan persoalan mengenai kestabilan fiskal. Jika pemprosesan bayaran balik dipercepatkan melalui separuh kedua tahun 2026, kesannya terhadap keseimbangan tunai Baitul Mal dan berpotensi corak penerbitan bon boleh menyebar melalui pasaran kewangan.