목차
● 다우 이론이란 무엇인가?
● 다우 이론은 어떻게 작동하는가?
● 뉴스에 대한 자산 가격의 빠른 반응
● 시장 추세의 세 가지 주요 유형
● 주요 추세의 세 단계
● 뚜렷한 반전이 발생하기 전까지 추세는 지속된다
● 지수는 추세를 확인해야 한다
● 추세를 확인하기 위해서는 거래량이 필요하다
● 암호화폐 시장에서 다우 이론을 적용하는 방법
● 다우 이론의 한계
● 결론
기술적 분석은 현대 시대에 크게 발전했습니다. 하지만 일부 투자자들은 전통적인 방법을 선호하며, 다우 이론은 가장 오래되고 잘 알려진 기술적 분석 이론 중 하나입니다. 이 이론은 찰스 다우의 저작물에서 영감을 받아 만들어졌으며, 그는 1900년대 초반 150년 이상 전에 월스트리트 저널에 자신의 견해를 발표했습니다.
정의적으로, 찰스 다우는 자신의 아이디어를 이론 형태로 표현하지 않았습니다. 그러나 그의 사후에 다른 저자들, 특히 윌리엄 해밀턴이 그의 아이디어를 모아 개선하여 '상대성 이론'을 형성했습니다. 다우 이론은 현재 암호화폐 시장과 같은 금융 시장에서 사용되는 기술적 분석의 기본 개념 중 하나로 자리 잡고 있습니다.
현재 시장에서 우리가 보는 다우 이론은 100년 이상 이어져 온 길고 풍부한 역사를 통해 다수의 개인들에 의해 만들어졌습니다. 하지만 이 개념은 암호화폐 및 파생상품 거래에서 여전히 유효합니다.
이 글에서는 다우 이론을 분해하고 다우의 작업을 기반으로 다양한 시장 단계를 설명할 것입니다. 마지막으로, 투자자가 모든 암호화폐 자산을 거래하는 데 사용할 수 있는 유용한 다우 이론 기반 차트 읽기 전략을 검토할 것입니다.
다우에 따르면 전체 주식 시장은 경제의 경기 상황 방향을 정확하게 나타내는 지표입니다. 또한 전체 시장을 분석함으로써 이러한 상황을 효과적으로 평가하고, 주요 시장 트렌드의 방향을 결정하며, 특정 주식의 예상 움직임을 예측할 수 있습니다.
시장 평균 중 하나가 이전의 중요한 고점을 초과하여 상승하고, 이와 유사한 상승이 다른 평균에서도 나타나는 경우, 시장은 상승세에 있다고 합니다. 예를 들어, 다우존스 산업 평균(DJIA)이 극단적으로 높은 수준에 도달하면, 다우존스 운송 평균(DJTA)도 짧은 시간 내에 동일한 수준으로 도달합니다.
다우 이론을 이용하면 DJIA와 DJTA 지수 움직임을 통해 트렌드 방향을 예측할 수 있습니다. 두 지수가 연동하여 움직일 때, 더 높은 저점과 지속적으로 높은 고점이 이어지는 상승 추세가 나타납니다.
다우 이론은 투자자들이 시장을 이해하는 데 활용할 수 있는 지침 세트입니다. 이 6가지 다우존스 기본 원칙은 투자자들이 긍정적 시장과 부정적 시장에서 더 정밀한 투자 결정을 내릴 수 있도록 도울 수 있습니다.
이 이론은 효율적 시장 가설을 기반으로 하며, 자산의 현재 가격이 대중에게 공개된 모든 정보를 반영한다고 설명합니다. 이는 사람이 관련 시장 정보를 연구하지 않아도 코인이 최근 뉴스의 분위기를 따라갈 것임을 암시합니다.
투자자들은 반응형 데이터와 선행 데이터를 모두 사용하여 미래의 성공 또는 실패를 예측해야 합니다. 그렇다고 하더라도, 시장이 최근 뉴스 이벤트로 인해 형성된 분위기를 반영한다는 보장은 없습니다.
예를 들어, 7월 15일 진행된 컨퍼런스 콜에서 핵심 이더리움 개발자 Tim Beiko가 핵심 프로토콜 회의를 주도하며 9월 19일을 병합 목표 날짜로 제안했습니다. 이 뉴스로 인해 그날 ETH 가격이 급등했습니다. 마찬가지로, 이더리움 2.0 병합은 이더 가격을 계속 지지하고 있습니다.
시장 추세의 세 가지 주요 유형
다우는 지속 기간을 기준으로 추세를 세 가지 유형으로 분류했습니다:
- 주요 추세
주요 추세는 시장의 주요 흐름을 나타내며, 시장의 장기적인 방향을 보여주고 수년간 지속될 수 있습니다.
- 보조 추세
보조 추세는 주요 추세의 반전을 의미합니다. 이는 지배적인 추세에 반대되는 움직임을 나타냅니다. 주요 추세가 상승세일 때, 보조 추세는 하락세가 됩니다. 이러한 패턴은 약 3주에서 3개월까지 지속될 수 있습니다.
- 소규모 트렌드
소규모 추세는 시장 움직임이 일일 차원에서 변동하는 것을 의미합니다. 이러한 추세는 단기간(3주 미만) 지속되며, 보조 추세와 반대 방향으로 움직입니다. 일부 전문가에 따르면, 소규모 추세는 시장의 투기적 움직임을 반영합니다.
위 차트는 주간 ETH/USD 차트를 보여주며, 주요 상승 추세를 나타냅니다. 양호한 추세 내에서 일부 하락 조정은 보조 추세로 강조 표시됩니다.
이론에 따르면, 주요 추세는 세 단계를 거치게 됩니다.
- 축적 단계
불 또는 약세장의 축적 단계는 상승 또는 하락 추세의 시작을 나타냅니다. 이 경우, 거래자들은 일반적인 시장 심리에 반해 자산을 매수하거나 매도하기 위해 시장에 진입합니다.
- 공공 참여
시장 상황이 개선되고 긍정적인 분위기가 강화됨에 따라, 공개 참여 단계에서 더 많은 투자자들이 시장에 진입합니다. 그 결과, 시장 가격이 상승하거나 하락합니다.
- 패닉 단계
공황 단계에서는 투자자들이 과도한 매수를 진행합니다. 많은 트레이더들이 투기를 통해 수익을 늘리려고 하지만, 초기 참여자들은 추세가 약화되고 있다는 것을 감지하고 포지션에서 빠져나갑니다.
기본 추세 반전은 부차적인 추세 반전과 혼동될 수 있습니다. 이 이론은 인내심을 요구하며, 잠재적인 반전이 증명되기를 요청합니다. 약세장에서의 증가가 반전인지, 아니면 잠깐의 회복 후 더 낮은 최저점으로 이어지는 잠시의 반등인지 판단하기 어렵습니다.
Dow 이론에 따르면, 기본적인 추세는 반대 방향으로 계속해서 잠깐의 잡음을 발생시킵니다. 명확한 반전의 징후가 나타나지 않는 한 추세는 계속됩니다. 위의 ETH/USD 주간 차트는 강한 상승 추세로 인해 30%의 매도 후에도 가격이 계속 상승하고 있는 모습을 보여줍니다.
이는 기본 추세 방향으로 거래 포지션을 열고, 이에 반하는 거래 기회를 피하는 개념을 보여줍니다.
찰스 다우는 한 시장의 평균에서 감지된 추세가 다른 시장에서 동일한 추세로 확인되어야 한다고 믿었습니다. 한 시장 지수에서 추세가 나타나더라도 다른 시장 평균과 다르다면, 그것은 단순한 잡음일 가능성이 높습니다. 이러한 사고방식의 근본적인 아이디어는 상품의 생산과 판매에서 파생된 지수들이 서로 연결되어 있다는 점입니다.
물류 창고에서 물리적 상품을 배송하는 경우 운송이 필요합니다. 운송 재고가 감소함에 따라 산업 재고 가격은 하락합니다. 따라서 운송 및 산업 평균은 일관된 시장 태도를 나타내기 위해 이상적으로 동시 이동해야 합니다. 두 지수 중 하나가 상승하고 다른 하나가 하락하면 괴리가 발생합니다. 이는 현재 시장 추세가 변할 수 있다는 신호일 수 있습니다.
투자자는 S&P 500, FTSE 또는 NASDAQ 등 다른 지수와 비교하여 암호화폐 시장의 방향을 예측할 수 있습니다. 위 이미지에서 보여지는 일간 ETH/USD 차트는 DJI와 SPX 간의 관계를 나타냅니다. 두 지수는 동시에 움직이기 때문에 양의 상관관계를 갖고 있습니다.
시장이 주요 추세 방향으로 움직이는 경우 거래량은 증가해야 하며, 그 반대 방향으로 움직이는 경우 거래량은 감소해야 합니다. 거래량이 낮다는 것은 약화된 추세를 나타냅니다. 강세장에서 가격이 상승할 때 거래량은 증가하고, 이후 하락 시 거래량은 감소해야 합니다.
위 그래프는 강한 주요 추세로 인해 거래량이 증가한 것을 보여줍니다. 거래량이 주요 추세를 따르고 있음을 증명합니다.
- 주요 트렌드와 부수적 트렌드
암호화폐 시장에 다우 이론을 적용하여 수익성 있는 가격 추세를 찾아봅시다. 투자자들에게 있어 주요 추세를 식별하는 것은 첫 번째 단계입니다. 암호화폐 시장은 전통적인 외환(FX) 시장에 비해 아직 비교적 새로운 시장이기 때문에, 주요 추세를 식별하는 것이 비교적 간단합니다.
위의 주간 ETH/USD 차트는 강세 주요 가격 추세와 약세 부차적 가격 추세를 보여줍니다. 그래프는 두 번째 물결 동안 가격이 하락하지만, 가장 최근의 상승 스윙을 초과한 후 즉시 회복되는 모습을 보여줍니다. 결과적으로, 갑작스러운 강세 압력으로 인해 가격이 급등합니다.
다우 이론에 따르면, 거래자는 주요 추세와 일치하는 거래만을 해야 합니다. 이 경우, 투자자들은 부차적 추세가 끝나는 시점을 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 그래프에 따르면, 약세 부차적 추세는 가격이 가장 최근의 스윙 고점을 초과하여 상승할 때 종료됩니다.
- 매집 및 분배
투자자들은 보다 정확한 거래 진입을 위해, 거래량 지표로 지원되는 축적 및 분배 단계를 가져야 합니다. 아래 나열된 확인 사항들은 위의 일일 ETH/USD 차트에서 매수 진입을 결정합니다:
● 기본 추세가 계속 상승합니다.
● 거래량은 일반적으로 기본 추세에 긍정적인 영향을 미칩니다.
● 분배 단계가 완료된 후 시장은 축적 단계에 진입했습니다.
● 이 축적 구간에서 2차 추세는 하락세이며, 두 번째 스윙 하이를 통해 반전되고 있습니다.
다우 이론은 현대 기술적 분석의 기초이지만, 한계가 존재합니다.
● 추세 전환을 식별하기 위한 기준이 지나치게 상세합니다.
● 사용 가능한 데이터가 종가로만 제한될 경우, 사소한 가격 움직임에 지나치게 집중하는 경향이 생길 수 있습니다.
● 수요와 공급을 사용하여 시장 추세를 예측하려면 최소 2년 이상의 데이터가 필요합니다.
● 이 이론은 시장 추세를 사전에 예측할 수 없다는 내용이 포함되어 있습니다.
● 이 이론은 구매자와 판매자의 범위를 정확히 설명하는 데 부족합니다.
● 다우 이론은 목표 수준을 설명하지 못합니다.
● 다우 이론에 따르면 주요 추세가 실제로 바뀐 시점과 이를 인식하는 시점 사이에는 시간 간격이 존재합니다.
● 이 가설은 전환이 이미 발생하여 확인된 이후에야 이를 인지할 수 있습니다.
100년 이상 된 이론임에도 불구하고, 다우 이론은 현재의 거래 시장에서도 여전히 유효합니다. 이 이론을 이해하면 트레이더가 시장 움직임을 식별하고 이를 활용하는 데 도움이 될 수 있습니다. 하지만 이 독창적인 개념은 여러 지수를 정기적으로 연결하는 데 어려움을 겪습니다.
투자자는 비트코인과 이더리움과 같은 유사 자산의 가격 변동을 결합하여 시장을 평가할 수 있습니다. 숙련된 암호화폐 트레이더조차도 적절한 거래 전략이 필요합니다. 암호화폐 시장은 매우 변동성이 큽니다. 투자자는 중요한 자금 관리 절차를 사용하더라도 자원을 투자할 때 신중함을 유지하는 것이 현명합니다.