Perdagangan Futures

Aturan Batas Risiko untuk Margin Terisolasi dan Margin Silang

Pembaruan terakhir: 31/07/2026, 03.55.05
Di KuCoin, kontrak margin terisolasi dan margin silang masing-masing menerapkan aturan batas risiko independen: margin terisolasi mengikuti struktur batas bertingkat, dengan posisi dan leverage dibatasi oleh level tetap; margin silang menggunakan algoritma peningkatan dengan batas risiko non-tingkat, memungkinkan leverage lebih tinggi dan margin yang lebih tersedia untuk meningkatkan posisi buka maksimum, memberikan pengalaman perdagangan yang lebih fleksibel dan efisien.

 

Mode Margin Terisolasi

 

1. Pengenalan Batas Risiko

Apa itu tingkat batas risiko? Tingkat batas risiko adalah mekanisme manajemen risiko inti yang dirancang untuk membatasi eksposur masing-masing pedagang dan mengurangi dampak likuidasi skala besar terhadap pasar. Selama periode volatilitas pasar tinggi, leverage tinggi dan posisi besar yang dilikuidasi secara paksa dapat memicu fluktuasi harga tajam, berpotensi menimbulkan risiko tambahan bagi pedagang lainnya. Untuk mencegah hal ini, KuCoin menerapkan mekanisme batas risiko seragam kepada semua pengguna.
Di bawah aturan batas risiko KuCoin:
  • Posisi yang lebih besar dan risiko yang lebih tinggi memerlukan tingkat margin awal (IMR) dan tingkat margin pemeliharaan (MMR) yang lebih tinggi.
  • Leverage maksimum yang diizinkan berkurang seiring peningkatan risiko.
Struktur margin bertingkat ini secara efektif membatasi potensi risiko posisi besar dan, jika diperlukan, mengurangi dampak pasar melalui proses likuidasi bertingkat, secara bertahap mengurangi posisi daripada melakukan likuidasi penuh sekaligus.
Tingkat batas risiko terdiri dari lima elemen utama:
  • Level, Batas Risiko (Nilai Posisi), Tingkat Margin Pemeliharaan, Tingkat Margin Awal Minimum, Leverage Maksimum yang Dapat Digunakan
Ketika nilai posisi terbuka trader mencapai tingkat yang lebih tinggi, KuCoin tidak secara otomatis meningkatkan tingkat tersebut—pengguna harus memilih dan mengonfirmasi peningkatan secara manual. Jika pengguna belum mengganti tingkat, sistem akan terus menggunakan batas risiko maksimum dari tingkat saat ini sebagai batas posisi, dan tingkat margin awal serta leverage maksimum yang dapat digunakan ditentukan berdasarkan tingkat saat ini hingga pengguna menyesuaikannya secara manual.
Jika posisi besar memicu likuidasi, sistem menggunakan mekanisme reduksi bertingkat/likuidasi bertahap, secara bertahap menurunkan tingkat batas risiko dan melakukan likuidasi dalam batch yang lebih kecil untuk meminimalkan dampak pasar dan menghindari likuidasi penuh dalam satu langkah.

 

2. Cara Melihat Batas Risiko

Buka kontrak → Klik “Info Koin” di kanan atas → “Batas Risiko”.
Catatan: Batas risiko hanya berlaku untuk mode margin terisolasi, bukan mode margin silang.
Contoh:
  • Batas Risiko (Nilai Posisi) = 5.000 USDT → Level 1, MMR = 0,4%, IMR Minimum = 0,8%, Leverage Maksimum = 125×
  • Batas Risiko = 500.000 USDT → Level 2, MMR = 0,5%, IMR Minimum = 1%, Leverage Maksimum = 100×
Saat tingkat batas risiko meningkat, kebutuhan margin naik sementara leverage yang tersedia berkurang.

 

3. Tingkat Batas Risiko

Asumsikan tingkatan batas risiko kontrak adalah sebagai berikut:
  • Level 1: Batas posisi saat ini ≤ 100.000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0,5%
  • Level 2: Batas posisi saat ini ≤ 200.000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
Jika pengguna ingin meningkatkan posisi Level 1 sebesar 100.000 USDT menjadi 150.000 USDT:
  • Mereka harus secara manual beralih ke Level 2.

 

4. Perhitungan Nilai Batas Risiko

Dalam mode margin terisolasi, batas risiko ditentukan berdasarkan nilai posisi terbuka. Batas risiko biasanya dibagi menjadi beberapa tingkatan, dengan setiap tingkatan sesuai dengan rentang nilai posisi tertentu.

4.1 Rumus Perhitungan Batas Risiko

Posisi Mode Satu Arah (Satu Arah: Long atau Short):
  • Batas risiko ditentukan berdasarkan tier yang sesuai dengan nilai terbuka posisi.
  • Nilai Posisi Terbuka: Total nilai posisi terbuka = Harga Pembukaan × Kuantitas × Multiplier Kontrak
  • Faktor Batas Risiko: Ditentukan sesuai aturan tingkat platform, biasanya meningkat seiring dengan peningkatan nilai terbuka.
Posisi Mode Hedging (Memegang Long dan Short Secara Bersamaan):
  • Hitung batas risiko secara terpisah untuk posisi long dan short berdasarkan nilai posisi terbuka masing-masing.

4.2 Contoh: Perhitungan Batas Risiko dalam Mode Margin Terisolasi

4.2.1 Contoh Arah Tunggal:

Rentang Nilai Posisi Terbuka Leverage Maksimum yang Dapat Digunakan Tingkat Margin Pemeliharaan (MMR)
0 - 10.000 USDT 125× 0,40%
10.001 - 50.000 USDT 100× 0,50%
  • Nilai posisi terbuka: 25.000 USDT
  • Tingkat: 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.2 Contoh Bidireksional:

  • Nilai posisi panjang terbuka: 35.000 USDT → Tier 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%
  • Nilai posisi pendek terbuka: 12.000 USDT → Tier 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.3 Ringkasan:

  • Posisi Mode Satu Arah: Gunakan MMR dari tier yang sesuai berdasarkan nilai posisi terbuka.
  • Posisi Mode Hedge: Hitung batas risiko secara terpisah untuk posisi long dan short.
  • Tingkat batas risiko memungkinkan platform menetapkan parameter berbeda untuk berbagai rentang nilai terbuka, memungkinkan manajemen risiko yang lebih tepat.

 

5. Pengingat Penyesuaian Batas Risiko

Batas risiko terutama memengaruhi ukuran pesanan, penggunaan leverage, dan likuidasi. Penyesuaian manual secara langsung memengaruhi leverage yang tersedia dan ukuran posisi maksimum.

  1. Ukuran Pesanan dan Leverage:

  • Tingkat batas risiko menentukan ukuran posisi dan leverage yang tersedia.
  • Contoh: Kontrak perpetual BTC Level 3 → Leverage Maks = 75×, Posisi Maks = 1.000.000 USDT
  • Tingkat KYC juga dapat membatasi leverage: jika KYC mengizinkan leverage 5× tetapi batas risiko mengizinkan 125×, leverage efektif adalah 5×.
  • Tingkat Margin Awal (IMR) = 1 ÷ Leverage, tingkat margin pemeliharaan bervariasi berdasarkan tingkat batas risiko.

  1. Mekanisme Likuidasi:

  • Harga likuidasi paksa didasarkan pada MMR dari tingkat batas risiko saat ini.
  • Sistem mungkin melakukan likuidasi sebagian terlebih dahulu untuk mengurangi tingkat batas risiko, menggunakan pesan IOC (Immediate or Cancel), dan mencoba ulang hingga berhasil.
  • Jika posisi berada di Level 1 atau pesanan IOC gagal berulang kali, sistem akan melikuidasi seluruh posisi yang tersisa.
Contoh:
  • Kontrak perpetual BTC, nilai posisi = 2.500.000 USDT, Level 4 → Memicu likuidasi: sistem pertama-tama mengurangi menjadi batas Level 3 sebesar 1.000.000 USDT → Kurangi 1.500.000 USDT → Batas risiko turun ke Level 3, MMR dioptimalkan, posisi dipulihkan.

 

6. Dampak Penyesuaian Batas Risiko Manual:

  • Cara menyesuaikan tingkat batas risiko:
    • Situs web: Klik ⚙️ → "Preferensi Perdagangan" → "Batas Risiko"
  • Aplikasi: Klik "..." → "Preferensi Perdagangan" → "Batas Risiko"
  • Tingkat Upgrade: Leverage maksimum tier baru mungkin lebih rendah daripada leverage posisi saat ini; margin tambahan diperlukan, jika tidak, penyesuaian gagal.
    • Posisi Level 1 = leverage 125× → Tingkatkan ke Level 3 maksimal 75× → Margin Tambahan yang Diperlukan = Nilai Posisi × (1/75 − 1/125)
  • Turunkan Tingkat: Tingkat baru dapat membatasi posisi maksimum; jika posisi saat ini melebihi batas, sistem akan meminta untuk mengurangi ukuran terlebih dahulu.

 

Mode Margin Silang

 

1. Ikhtisar Mode Margin Silang

Dalam mode margin terisolasi, ukuran posisi maksimum yang dapat dibuka dibatasi oleh tingkatan batas risiko, dan leverage yang lebih tinggi justru dapat menghasilkan ukuran posisi yang lebih kecil. Sebagai contoh, leverage 100× mungkin hanya memungkinkan pembukaan 1 BTC, sementara leverage 50× memungkinkan hingga 5 BTC.
Mode margin silang KuCoin menggunakan algoritma posisi terbuka maksimum baru, menghubungkan ukuran posisi yang diizinkan dengan margin akun total dan leverage yang dipilih, serta menerapkan batas risiko non-tier:
  • Leverage lebih tinggi → lebih banyak posisi yang dapat dibuka, menghindari situasi tidak normal pada mode margin terisolasi.
  • Tidak perlu sering menyesuaikan batas risiko; sistem secara otomatis menghitung posisi terbuka maksimum berdasarkan margin akun total dan leverage yang dipilih.

 

2. Perhitungan Posisi Terbuka Maksimum

Rumus (contoh untuk kontrak linier):
Maksimum Posisi Terbuka = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)
Di mana:
  • C: Total margin silang pengguna, yaitu saldo akun dikurangi margin yang digunakan oleh posisi terisolasi. Jika tidak ada posisi terisolasi, seluruh saldo akun dapat digunakan sebagai margin silang.
  • F: Margin yang ditempati oleh kontrak dan perintah lainnya. Mengurangkan ini dari margin total memberikan margin yang tersedia untuk kontrak saat ini.
  • Lev: Leverage yang dipilih pengguna.
  • P: Harga order perkiraan; perhitungan aktual mempertimbangkan kedalaman pasar dan biaya.
  • K: Koefisien amplifikasi, yang memastikan bahwa dengan margin tersedia yang sama, ukuran posisi yang dapat dibuka meningkat seiring leverage, tetapi dengan laju yang menurun. Platform menyesuaikan K sesuai dengan setiap kontrak.
Contoh: Untuk kontrak linear BTCUSDT yang dibeli pada 60.000 USDT dengan leverage 10×, saldo akun 100.000 USDT, dan tanpa pesanan atau posisi lainnya, serta K = 490:
  • Posisi Terbuka Maksimum = 490 * ln(100.000 * 10 / (60.000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

 

3. Optimasi IMR dan MMR

Tingkat margin awal (IMR) dan tingkat margin pemeliharaan (MMR) margin silang dihitung secara lebih masuk akal dan efisien:
  • IMR: Sebagian besar ditentukan oleh leverage yang dipilih, biasanya 1/leverage, tetapi juga mempertimbangkan batasan MMR, misalnya, tidak boleh melebihi 1,3× MMR.
  • MMR: Terutama terkait dengan posisi dan order terbuka pengguna. Posisi yang lebih besar dan lebih banyak order terbuka meningkatkan MMR. Metode KuCoin menghindari nilai IMR dan MMR yang sangat dekat, yang sebelumnya bisa memicu likuidasi paksa akibat fluktuasi pasar kecil.
Contoh: Untuk pengguna yang memegang 1 BTC:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0,5%

 

4. Perhitungan Tingkat Risiko dan Optimasi Likuidasi

Tingkat risiko margin silang = margin pemeliharaan / ekuitas. KuCoin mempertimbangkan baik posisi maupun order terbuka, bukan hanya posisi. Ini mencegah skenario di mana order yang belum ditutup dalam kondisi pasar ekstrem tiba-tiba meningkatkan risiko akun, berpotensi menyebabkan kebangkrutan.
Metode KuCoin mengevaluasi skenario terburuk untuk pesanan long dan short secara terpisah, memungkinkan offset antar arah. Ini menghasilkan perhitungan MMR yang lebih masuk akal, menghindari overestimasi dari agregasi sederhana.
Contoh:
Misalkan seorang pengguna memegang 1 BTC dan memiliki 2 BTC dalam pesanan beli serta 3 BTC dalam pesanan jual.
Margin pemeliharaan yang dibutuhkan = max(1 + 2, 1 − 3) × Harga Mark × MMR = 3 × Harga Mark × MMR = 3 × 60.000 × 0,5% = 900
bukan 6 × Harga Mark × MMR = 6 × 60.000 × 0,5% = 1.800
(Misalkan harga mark saat ini adalah 60.000 dan MMR adalah 0,5%)

 

5. MMR Dinamis Mengurangi Risiko Likuidasi

  • MMR maksimum hanya 30%; fluktuasi pasar normal tidak memicu likuidasi jika rasio risiko total berada di bawah 100%.
  • Persyaratan MMR untuk koin arus utama diturunkan untuk meningkatkan efisiensi modal.
  • Menghindari masalah pada kontrol risiko bertingkat tradisional di mana likuidasi sebagian posisi tidak dapat memulihkan ekuitas.

 

Panduan Futures KuCoin:

Tutorial Versi Situs Web

Tutorial Versi Aplikasi

 

Terima kasih atas dukungan Anda!

Tim Futures KuCoin

 

Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat membuka perdagangan futures.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan AI untuk membantu keterbacaan. Untuk informasi yang paling akurat, silakan lihat versi asli bahasa Inggris.Tampilkan versi asli