Perdagangan Futures

Kontrak perpetual coin-margined

Pembaruan terakhir: 30/12/2025

1. Konsep Dasar

Dalam perdagangan kontrak coin-margined, posisi dinyatakan dalam mata uang kripto yang mendasarinya (misalnya, BTC, ETH), dan margin, keuntungan, serta kerugian semuanya dihitung dalam aset yang sama. Trader dapat membuka posisi long atau short untuk berpartisipasi dalam fluktuasi harga aset yang mendasarinya. Setiap kontrak dinilai dalam USD (1 kontrak = 1 USD) dan dapat dilipatgandakan untuk meningkatkan ukuran posisi. Kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa (kecuali untuk kontrak pengiriman coin-margined) dan dapat dipegang dalam jangka panjang.

 

2. Harga Mark dan Harga Indeks

  • Harga Mark digunakan untuk menghitung P&L yang belum direalisasikan dan risiko likuidasi, mencegah likuidasi yang tidak wajar yang disebabkan oleh perdagangan pasar yang abnormal.
  • Harga Indeks dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang dari harga dari beberapa pasar spot utama (misalnya, Kraken, Bitfinex, Coinbase) untuk BTC/USD atau ETH/USD dan tidak menggunakan pasar USDT.
  • Karena kontrak coin-margined dinyatakan dalam USD, harga indeks bersumber dari pasar spot USD, bukan pasar USDT atau pasar stablecoin lainnya.

 

3. Mekanisme Biaya Pendanaan

Kontrak perpetual coin-margined, seperti kontrak USDT-margined, menggunakan mekanisme tingkat pendanaan untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan pasar spot. Biaya pendanaan untuk kontrak perpetual coin-margined dikumpulkan dalam mata uang kripto yang mendasarinya, bukan USDT.

 

4. Contoh Perhitungan

Misalkan BTC diperdagangkan pada $30,000 dan Anda membuka posisi long perpetual BTC senilai $10,000 dengan leverage 50×:
  • Nilai Nosional Posisi = 10,000 ÷ 30,000 = 0.3333 BTC
  • Margin Awal = 10,000 ÷ 30,000 ÷ 50 = 0.00667 BTC
Ini berarti Anda hanya perlu membayar sekitar 0.00667 BTC sebagai margin untuk memegang posisi senilai $10,000.
 
4.1 Contoh: Posisi Long (Bullish)
  • Jika BTC naik menjadi $40,000:
    • Keuntungan/Kerugian (BTC) = Nilai Nosional Posisi × (1/Harga Entri − 1/Harga Keluar)
    • = 10,000 × (1/30,000 − 1/40,000) = +0.0833 BTC
    • Dengan margin awal 0.00667 BTC, Anda mendapatkan sekitar 0.0833 BTC, dengan pengembalian ~1,250% (tidak termasuk biaya dan pendanaan).
Item Rumus Perhitungan Contoh Hasil
Nilai Nosional Posisi Nilai Kontrak ÷ Harga Dasar 10.000 ÷ 30.000 = 0,3333 BTC
Margin Awal Nilai Nosional ÷ Leverage 10.000 ÷ 50 = 200 USD = 0,00667 BTC
Keuntungan/Kerugian (BTC) Nilai Nosional × (1/Harga Entri − 1/Harga Keluar) + 0,0833 BTC
Imbal Hasil Keuntungan/Kerugian ÷ Margin 0,0833 ÷ 0,00667 ≈ 1.250%
 
4.2 Contoh: Posisi Pendek (Bearish)
  • Jika BTC turun ke $29.000:
    • Keuntungan/Kerugian (BTC) = 10.000 × (1/30.000 − 1/29.000) = −0,0115 BTC
    • Posisi akan menunjukkan kerugian mengambang sekitar ~−172%, yang berpotensi memicu likuidasi.

 

5. Perbedaan Antara Kontrak Coin-Margined dan USDT-Margined

  • Unit Penetapan:
    • Kontrak USDT-margined dinyatakan, dimarginkan, dan diselesaikan dalam USDT.
    • Kontrak coin-margined dinyatakan, dimarginkan, dan diselesaikan dalam aset yang mendasarinya, misalnya, BTC/USD perpetual menggunakan BTC sebagai mata uang margin.
  • Ukuran Kontrak:
    • Kontrak USDT-margined: setiap kontrak mewakili unit kecil dari aset yang mendasarinya (misalnya, kontrak BTC/USDT = 0,001 BTC per kontrak)
    • Kontrak coin-margined: setiap kontrak memiliki nilai tetap 1 USD
  • Perhitungan Profit & Loss:
    • Kontrak USDT-margined: P&L dihitung dalam USDT
    • Kontrak coin-margined: P&L dihitung dalam aset yang mendasarinya dan memiliki fitur "kontrak terbalik":
      • Saat melakukan long di pasar yang sedang naik, P&L mendapatkan manfaat dari efek ganda, menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi daripada kontrak USDT-margined
      • Saat melakukan short di pasar yang sedang turun, kerugian juga diperbesar, menghasilkan kerugian yang lebih besar daripada kontrak USDT-margined

 

6. Ikhtisar Posisi

Ketentuan Penjelasan

Jumlah

 Jumlah kontrak coin-margined dihitung dalam jumlah kontrak, dengan 1 kontrak setara dengan 1 USD. Posisi long diwakili oleh jumlah positif, sedangkan posisi short diwakili oleh jumlah negatif.
Nilai Nilai kontrak coin-margined dihitung dalam mata uang yang mendasarinya. Nilai Posisi = 1 / Harga Mark × Jumlah.
Harga Entri

Harga rata-rata untuk membuka posisi berubah dengan setiap kenaikan atau penurunan posisi pengguna.

Contoh: Anda memiliki posisi futures BTC/USD coin-margined, melakukan long untuk 1.000 kontrak. Harga entri Anda adalah 50.000 USD. Satu jam kemudian, Anda memutuskan untuk menambahkan 2.000 kontrak lagi dengan harga entri 60.000 USD. Maka:

Harga Entri Rata-Rata = Total Jumlah Kontrak / Total Nilai Kontrak BTC

  • Total Jumlah Kontrak = 1.000 + 2.000 = 3.000
  • Total Nilai Kontrak BTC = (1.000 / 50.000) + (2.000 / 60.000) = 0,053333334 BTC

Harga Entri Rata-Rata = (3.000 / 0,053333334) = 56.250,00 USD
Harga Mark Harga mark saat ini dari kontrak coin-margined.
Harga Likuidasi Lihat bagian tentang perhitungan harga likuidasi.
Margin Margin Posisi Saat Ini = Margin Awal + PNL Belum Terealisasi + Biaya yang Dibekukan + Margin Tambahan
Leverage Posisi Leverage Posisi Sebenarnya = Nilai Posisi / Margin
PNL Belum Terealisasi

Pengguna dapat memilih apakah PNL belum terealisasi dihitung menggunakan harga mark atau harga terakhir yang diperdagangkan.

PNL Belum Terealisasi untuk Beberapa Posisi = Jumlah × (1 / Harga Entri Rata-Rata - 1 / Harga Mark atau Harga Terisi Terakhir)

PNL Belum Terealisasi dari Posisi Kosong = Jumlah × (1 / Harga Mark atau Harga Terisi Terakhir - 1 / Harga Entri Rata-Rata)

Contoh posisi long

Anda memiliki posisi futures BTC/USD coin-margined, melakukan long untuk 1.000 kontrak. Harga entri Anda adalah 50.000 USD. Ketika harga mark terbaru adalah 55.000 USD, PNL belum terealisasi akan ditampilkan sebagai 0,001818 BTC.

PNL Belum Terealisasi = Jumlah Kontrak × [(1 / Harga Entri Rata-Rata) - (1 / Harga Mark)] = 1.000 × [(1 / 50.000) - (1 / 55.000)] = 0,001818 BTC

 

Contoh posisi short

Anda memiliki posisi futures BTC/USD yang coin-margined, melakukan short untuk 1.000 kontrak. Harga entri Anda adalah 50.000 USD. Ketika harga mark terbaru adalah 45.000 USD, PNL belum terealisasi akan ditampilkan sebagai 0,02223 BTC.

PNL Belum Terealisasi = Jumlah Kontrak × [(1 / Harga Mark) - (1 / Harga Entri Rata-Rata)] = 1.000 × [(1 / 45.000) - (1 / 50.000)] = 0,002222 BTC

 

Catatan: Perhitungan PNL belum terealisasi tidak termasuk biaya perdagangan atau biaya pendanaan yang timbul selama pembukaan, penutupan, atau penahanan posisi.
ROI ROI = PNL Belum Terealisasi / Margin Awal
PNL Terealisasi

PNL Terealisasi = ∑(PNL Dari Pengurangan Posisi) - Biaya Perdagangan - Total Biaya Pendanaan Sejak Pembukaan

PNL terealisasi mencakup semua biaya perdagangan, biaya pendanaan, dan keuntungan serta kerugian yang direalisasikan dari penutupan sebagian posisi (rumus yang sama dengan PNL belum terealisasi).

Contoh: Anda memiliki posisi futures BTC/USD yang coin-margined, melakukan short untuk 1.000 kontrak. Harga entri Anda adalah 50.000 USD. Anda menutup 500 kontrak dari posisi tersebut pada harga 45.000 USD, dengan posisi sebagian 500 kontrak yang tersisa.

• Posisi Sebagian PNL: 500 × [(1 / 45.000) - (1 / 50.000)] = 0,001117778 BTC

• Biaya Pembukaan Posisi: (1.000 / 50.000) × 0,06% = 0,000012 BTC

• Biaya Penutupan Posisi: (500 / 45.000) × 0,06% = 0,000006667 BTC

• Total Biaya Pendanaan yang Dibayarkan: 0,00005 BTC

PNL terealisasi = 0,001117778 - 0,000012 - 0,000006667 - 0,00005 = 0,001049111 BTC

 

KuCoin Panduan Perdagangan Futures:

Tutorial Web

Tutorial Aplikasi

 

Terima kasih atas dukungan Anda!

Tim Futures KuCoin

 

Catatan: Pengguna di negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat mengaktifkan perdagangan futures.