Penulis: Tara Tan
Compile: DeepChain TechFlow
Sumber: The Strange Review
DeepChaio Overview: SpaceX's xAI mengakuisisi Anysphere, induk perusahaan Cursor, dengan nilai saham senilai $60 miliar—bukan membeli pangsa pasar, melainkan data pelatihan berkualitas tinggi dari 7 juta pengembang yang menulis kode setiap hari. Mitra Strange Ventures, Tara Tan, menggunakan transaksi ini untuk menyampaikan sebuah penilaian: untuk menjadi perusahaan AI besar, Anda harus mengintegrasikan seluruh lapisan—kekuatan komputasi, model, dan aplikasi. Tinjauan singkat ini menguraikan jalur pertumbuhan Anthropic yang mampu meningkatkan pendapatan 540 kali dalam 28 bulan, sekaligus menjelaskan mengapa perusahaan model akan terus melakukan akuisisi agresif di lapisan aplikasi. Perhatikan bahwa penulis adalah VC, dan full-stack merupakan tema investasi mereka sendiri.
Pembuatan kode adalah aplikasi killer terkuat yang pernah dimiliki model bahasa besar, tanpa terkecuali.
Pendapatan Anthropic meningkat dari pendapatan tahunan senilai $870 juta pada Januari 2024 menjadi $47 miliar pada Mei 2026, tumbuh sekitar 540 kali dalam 28 bulan. Pertumbuhan ini didorong oleh dua mesin yang berjalan bersamaan: satu sisi adalah kolaborasi perusahaan secara top-down (Claude adalah satu-satunya model mutakhir yang tersedia di ketiga platform cloud utama), dan sisi lain adalah penetrasi pengembang secara bottom-up, yang didukung oleh Claude Code. Produk ini adalah yang paling cepat berkembang dalam sejarah perusahaan, mencapai pendapatan tahunan $2,5 miliar dalam waktu 9 bulan sejak nol. Kini Anthropic menguasai 54% pasar pemrograman AI tingkat perusahaan.
Cursor adalah taruhan yang sama yang ditempatkan oleh SpaceX.
Kemarin SpaceX mengumumkan akuisisi Anysphere, perusahaan di balik Cursor, dengan harga saham senilai 60 miliar dolar AS. Alat pemrograman AI Cursor digunakan oleh 7 juta pengembang setiap hari. Dilahirkan dari MIT empat tahun lalu, pendapatan tahunannya mencapai 2 miliar dolar AS, menjadikannya alat pemrograman AI dengan pendapatan tertinggi di kategorinya. Selama setahun terakhir, pangsa pasarnya terus menurun dari 41% menjadi 26%, karena munculnya Claude Code. Namun, yang ingin dibeli xAI bukanlah pangsa pasar.
xAI sudah memiliki seluruh stack: Colossus adalah daya komputasi, Grok adalah model, X adalah aplikasi. Masalahnya, X digunakan untuk berselancar, sedangkan Cursor digunakan untuk menulis kode. Data pelatihan yang dihasilkan oleh pengembang saat menulis kode kemungkinan besar merupakan sinyal terkuat di bidang AI, dan inilah yang hilang untuk melengkapi kekuatan Grok.
Peristiwa ini memperkuat ide yang telah saya renungkan sejak September tahun lalu transaksi antara OpenAI dan NVIDIA:
Untuk menjadi perusahaan raksasa AI, Anda harus membangun seluruh lapisan.
Logika ini semakin jelas. Produk yang lebih baik membawa infrastruktur yang lebih baik (lebih banyak data), dan infrastruktur yang lebih baik justru memperbaiki pengalaman pengguna. Ini selalu menjadi logika investasi inti kami di Strange.
Keterangan gambar: Diagram logika investasi tim penulis tentang "siklus penuh"
Melakukan full-stack membawa dua hal:
Pertama, model ekonomi unit untuk membangun dan melatih model menjadi berkelanjutan.
Kedua, Anda bisa mendapatkan data pelatihan eksklusif dari lapisan aplikasi, sehingga membedakan diri Anda dari produsen model lainnya. Keterikatan data pengguna dan alur kerja menjadi parit pertahanan yang menarik.
Dalam beberapa tahun ke depan, kita kemungkinan akan melihat tindakan-tindakan ini: perusahaan model akan mengembangkan aplikasi secara internal, atau secara agresif melakukan akuisisi ke atas, langsung mengambil alih lapisan aplikasi.
Pengusaha sekarang sering mengatakan: karena membuat produk menjadi 10 kali lebih mudah daripada sebelumnya, perusahaan harus memiliki ambisi 10 kali lebih besar untuk berhasil. Saat ini, pernyataan ini terbukti benar di berbagai sektor.
——Tara