Greenidge Generation, perusahaan penambang bitcoin yang pernah mendapat kritik dari regulator New York karena jejak lingkungannya, kini telah berhenti berkecimpung di dunia kripto. Perusahaan ini telah berganti nama menjadi Vulcan Infrastructure and Power, mengumpulkan sekitar $39,4 juta dalam putaran pendanaan PIPE, dan mengalihkan aset listriknya untuk mendukung beban kerja AI dan komputasi berperforma tinggi.
Transaksi ditutup pada 19 Juli pada harga $1,71 per saham. Sebagian besar hasil bersih akan digunakan untuk menebus sekitar $33 juta surat utang senior perusahaan dengan bunga 8,50% yang jatuh tempo pada Oktober 2026, pada dasarnya menggunakan ekuitas baru untuk membersihkan struktur utangnya sebelum beralih ke bisnis baru yang padat modal.
Dari rig penambangan hingga rak GPU
Vulcan saat ini mengoperasikan kapasitas teraliri sebesar 104 MW, dengan tambahan 654 MW berada dalam pipeline pengembangannya. Perusahaan menyatakan berencana untuk mengkomersialkan lebih dari 100 MW kapasitas yang siap untuk AI dan HPC dalam jangka waktu dekat.
Ticker Nasdaq akan berubah dari GREE menjadi VIP, berlaku mulai 24 Juli 2026.
Machine Investment Group memimpin putaran PIPE, dengan partisipasi Atlas Holdings, Conversant Capital, dan para insider perusahaan. CEO Jordan Kovler menyebut transaksi ini sebagai "tonggak penting" yang memperkuat neraca dan menempatkan Vulcan di pasar infrastruktur pusat data.
Permainan neraca
Sebagian besar hasilnya, sekitar $33 juta, dialokasikan untuk melunasi catatan senior yang jatuh tempo pada Oktober. Artinya, Vulcan pada dasarnya menukar utang mahal dengan pelebaran ekuitas, membeli ruang napas untuk menjalankan perubahan arah tanpa jatuh tempo jangka pendek yang menghantui.
Apa artinya ini bagi para investor
Pipeline pengembangan Vulcan sebesar 654 MW adalah angka yang perlu diwaspadai. Jika perusahaan dapat mengonversi bahkan sebagian kecil dari kapasitas tersebut menjadi kontrak kapasitas AI dan HPC, profil pendapatan akan berubah secara signifikan dibandingkan bisnis penambangan bitcoin.
Risikonya adalah eksekusi. Vulcan memiliki modal segar sebesar $39,4 juta, tetapi sebagian besar dana tersebut akan digunakan untuk pelunasan utang. Perusahaan kemungkinan memerlukan pembiayaan tambahan, baik melalui peningkatan ekuitas lebih lanjut, utang tingkat proyek, atau joint venture, untuk benar-benar mengembangkan 654 MW tersebut.