Vanguard telah menyandang gelar sebagai penerbit ETF terbesar di Amerika Serikat, menyelesaikan perjalanan bertahun-tahun yang melihatnya menutup kesenjangan besar dengan fransais iShares BlackRock.
Untuk memahami seberapa signifikan hal ini, pertimbangkan trennya. Pada tahun 2018, aset ETF Vanguard sekitar 52% dari ukuran BlackRock. Pada akhir 2024, angka tersebut telah meningkat menjadi sekitar 97%.
Permainan panjang yang akhirnya membuahkan hasil
Sinyal paling jelas dari momentum Vanguard muncul pada November 2024, ketika dana S&P 500 andalannya, VOO, melewati IVV yang menjadi pesaing dari BlackRock untuk menjadi ETF tunggal terbesar kedua di dunia. Pada saat itu, VOO memegang aset senilai $540,76 miliar dibandingkan dengan $540,66 miliar yang dimiliki IVV.
Pada 31 Maret 2026, iShares BlackRock masih memegang aset ETF AS senilai $4.030,8 miliar, dengan pangsa pasar 29,53%. Vanguard berada di posisi $3.893,9 miliar. Angka-angka ini mencerminkan jajaran iShares yang lebih luas, yang mencakup ratusan produk spesialis dan ceruk. Namun, gambaran keseluruhan pada tingkat penerbit kini berpindah mendukung Vanguard.
Dalam setiap bulan, iShares sering kali unggul dalam arus masuk jangka pendek dibanding Vanguard, terutama selama periode volatilitas pasar ketika pedagang beralih ke produk sektoral atau taktis. Namun secara tahunan, Vanguard secara historis menjadi magnet yang lebih kuat bagi modal investor.
Dua filosofi, satu industri
BlackRock, di bawah kepemimpinan Larry Fink, telah menempatkan dirinya sebagai platform manajemen aset spektrum penuh. Perusahaan menawarkan segala sesuatu mulai dari dana indeks sederhana hingga ETF Bitcoin spot, instrumen kredit pribadi, dan strategi infrastruktur. Merek iShares saja mencakup lebih dari 400 produk yang terdaftar di AS.
Vanguard mengambil pendekatan yang lebih terpilih. Lini produknya sengaja sempit, berfokus pada blok bangunan inti yang benar-benar dibutuhkan oleh investor jangka panjang. Struktur kepemilikan perusahaan, di mana dana-dana tersebut memegang kepemilikan perusahaan, berarti perusahaan tidak bertanggung jawab kepada pemegang saham luar yang mendorong pertumbuhan pendapatan melalui pemperbanyak produk.
Pembagian filosofis ini meluas ke dunia kripto. BlackRock meluncurkan iShares Bitcoin Trust (IBIT) pada Januari 2024 dan dengan cepat menjadikannya debut ETF paling sukses dalam sejarah, menarik miliaran dalam beberapa bulan. Sebaliknya, Vanguard bahkan tidak mengizinkan klien brokeragenya mengakses ETF kripto pihak ketiga hingga Desember 2025.
Ketika membuka pintu itu, Vanguard menawarkan akses ke produk bitcoin, ethereum, XRP, dan Solana yang dikeluarkan oleh perusahaan lain. Namun, Vanguard menegaskan tidak memiliki rencana untuk meluncurkan ETF kripto propietaris.
Apa artinya ini bagi para investor
Rasio biaya VOO hanya sebesar 3 basis point. Itu $3 per tahun pada investasi $10.000.
Keputusan Vanguard untuk setidaknya mengizinkan perdagangan ETF kripto pihak ketiga di platformnya menunjukkan bahwa perusahaan mengakui adanya permintaan. Vanguard memberikan kebebasan kepada investor untuk mengakses kripto tanpa mempertaruhkan reputasinya.
State Street, penerbit ETF terbesar ketiga, telah kehilangan pangsa pasar terhadap Vanguard dan BlackRock selama bertahun-tahun. Pemain lebih kecil seperti Invesco, Schwab, dan JPMorgan telah membangun ceruk sendiri tetapi belum mendekati tantangan dua pemain teratas.