Pada 17 Juni 2026, para pemimpin kedua majelis Kongres secara resmi mengumumkan bahwa paket undang-undang terkait pasar perumahan dan pengawasan perbankan akhirnya mencapai kesepakatan bipartisan, tetapi yang benar-benar menjadikan "Undang-Undang Perumahan" ini menjadi berita utama industri kripto adalah satu klausul yang disisipkan di dalamnya: menurut Bloomberg, mengutip satu sumber tunggal, versi kesepakatan tersebut mencakup perpanjangan larangan Federal Reserve mengembangkan mata uang digital bank sentral hingga tahun 2030. Selama beberapa tahun terakhir, perdebatan di Amerika Serikat mengenai mata uang digital bank sentral berfokus pada privasi dan pengawasan, kini perdebatan ini dimasukkan ke dalam transaksi legislatif yang menyangkut hipotek, pembatasan pembelian properti oleh institusi, penghapusan ketentuan penjualan setelah tujuh tahun sewa, serta sebagian deregulasi perbankan. Jika jadwal ini berlanjut sesuai ekspektasi pemimpin mayoritas Senat terhadap media, ini berarti bahwa dalam konteks uji coba euro digital dan yuan digital yang berturut-turut berlangsung, jalur pengembangan resmi dolar digital akan terkunci dalam konsensus politik "tidak boleh maju" selama beberapa tahun ke depan, sehingga evolusi teknologi sistem moneter dolar dipaksa tetap bergantung pada sistem perbankan dan swasta yang ada. Di garis depan lainnya, asosiasi industri seperti Asosiasi Perjudian Amerika pada waktu yang sama mengirimkan surat bersama ke Senat, menuntut agar dalam undang-undang struktur pasar kripto "Clear Act", secara langsung melarang kontrak pasar prediksi yang terkait dengan taruhan acara olahraga dan kasino, dengan menuduh platform terkait menghindari hukum perjudian negara bagian dan suku dengan menyebutnya sebagai "produk keuangan yang diatur federal". Dua garis cerita yang tampaknya tidak terkait ini, ketika digabungkan, menggambarkan gambaran fragmentasi tinggi di mana pengawasan kripto semakin ketat di banyak front, dengan berbagai kelompok kepentingan saling bersaing untuk merebut akses ke aturan.
Larangan CBDC dimasukkan ke dalam undang-undang perumahan
Paket undang-undang perumahan yang secara resmi disebut oleh para pemimpin sebagai "komprehensif" ini, secara tampak membahas pasar perumahan dan regulasi perbankan, tetapi sebenarnya memasukkan kebijakan moneter digital bank sentral secara paksa. Pembatasan terhadap investor institusional yang membeli besar-besaran rumah tunggal, serta upaya merespons kemarahan pemilih terhadap keterjangkauan perumahan, adalah narasi paling mudah dipahami dari undang-undang ini; namun di dalam ketentuannya, persyaratan tujuh tahun untuk pengelolaan proyek sewa pasca-konstruksi telah dihapus, sebagian langkah deregulasi perbankan dimasukkan secara diam-diam, dan larangan terhadap Federal Reserve untuk mengembangkan dolar digital diperpanjang hingga 2030—sebuah ketentuan yang sama sekali tidak terkait dengan perumahan—dipasangkan sebagai konten tambahan ke dalam "kotak legislatif" yang sama.
Dari sudut pandang keseimbangan kepentingan, ketiga ketentuan ini digabungkan terlihat seperti transaksi tukar-menukar keuntungan antar pihak: satu pihak memberikan batasan terhadap pembelian properti oleh institusi kepada pemilih di daerah pemilihan, sebagai tanda bahwa Kongres "berjuang untuk pemuda dalam memperoleh rumah"; sementara pihak lain menghapus ketentuan tujuh tahun pengelolaan setelah pembangunan untuk sewa, guna meringankan beban bagi pengembang besar dan dana properti; sistem perbankan pun, meskipun rincian spesifiknya belum diumumkan, mengharapkan pelonggaran sebagian persyaratan modal atau kewajiban reinvestasi komunitas, yang selaras dengan keluhan lama industri keuangan terhadap beban regulasi. Untuk memastikan paket konsesi ini dapat diterima oleh faksi konservatif, perpanjangan larangan pengembangan CBDC menjadi筹码 paling mudah digunakan—ia dapat menyambung narasi politik selama beberapa tahun terakhir yang menolak dolar digital atas dasar privasi dan pengawasan keuangan, tanpa langsung menyentuh kehidupan sehari-hari sebagian besar pemilih, sehingga paling cocok dimasukkan ke dalam undang-undang kehidupan rakyat yang "harus disahkan" untuk diadopsi bersama.
Setelah jalur legislasi pengemasan lintas isu ini terbukti layak, kemungkinan besar akan sering diulang dalam penanganan regulasi kripto dan fintech berikutnya: ketentuan kunci seputar produk keuangan baru tidak lagi diperdebatkan melalui undang-undang khusus yang sangat fokus, tetapi disisipkan melalui isu perumahan, perbankan, atau bahkan isu kehidupan masyarakat yang sama sekali tidak terkait, sehingga batas aturan industri semakin ditentukan oleh struktur transaksi legislatif, bukan oleh debat publik tentang kelebihan dan kekurangan kebijakan tunggal itu sendiri.
Tidak ada digital dollar hingga 2030? The Fed dan sistem dolar menunggu dan mengamati
Bagi Federal Reserve, memperpanjang batas waktu “tidak mengembangkan CBDC” hingga tahun 2030 bukan hanya sikap simbolis, tetapi secara langsung mengunci setiap jalur dolar digital yang ditujukan untuk publik dalam empat tahun ke depan. Masalahnya, bahasa legislatif spesifik dari versi protokol saat ini belum diumumkan; Federal Reserve bahkan kesulitan menilai apakah penelitian teknis dan pembangunan prototipe di latar belakang akan dianggap sebagai “pengembangan” yang melanggar batas; jika para pembuat undang-undang sengaja mempertahankan keambiguan, maka pilihan paling realistis untuk melindungi diri sendiri adalah menekan segala tindakan yang mungkin dianggap sebagai kemajuan proyek ke tingkat terendah, sehingga dolar digital berubah dari “berjalan perlahan” menjadi “berdiri di tempat”. Ketidakpastian institusional semacam ini membuat sistem birokrasi yang bertanggung jawab atas infrastruktur pembayaran dan penyelesaian dolar lebih cenderung “mengamati arah angin daripada mempertaruhkan arah”, dengan mengalokasikan sumber daya ke pembaruan sistem tradisional, bukan mempertaruhkan produk masa depan yang secara politis jelas tidak populer.
Pelarangan ini mendapat dorongan politik dari wajah-wajah lama selama beberapa tahun terakhir. Selama periode 2020–2025, para anggota kongres konservatif berulang kali mengaitkan CBDC dengan "Pemerintah" dalam sidang dengar pendapat mengenai mata uang digital bank sentral: ketika akun langsung terhubung ke buku besar bank sentral, data transaksi warga dikendalikan secara terpusat, kemampuan pengawasan keuangan akan mengalami perubahan kualitatif—meskipun Federal Reserve terus menegaskan bahwa privasi dapat dilindungi melalui teknologi, janji-janji semacam ini dianggap oleh mereka hanyalah "tali" yang membatasi kekuasaan administratif, yang sewaktu-waktu dapat dipotong oleh kongres berikutnya. Dengan memasukkan pelarangan ini ke dalam undang-undang perumahan dan memperpanjangnya hingga 2030, pada dasarnya merupakan kemenangan tahapan dari jalur ini, yang mengikat ketakutan terhadap perluasan kekuasaan pemerintah menjadi penolakan terhadap jalur teknis tertentu melalui penguncian waktu. Sementara itu, di dunia di mana proyek-proyek seperti euro digital dan yuan digital secara bertahap memasuki tahap uji coba, sistem dolar tetap tidak memiliki bentuk digital resmi sebelum 2030, yang berarti bahwa dalam tatanan pembayaran dan cadangan global, eksperimen buku besar digital akan terus dipimpin oleh bank sentral yurisdiksi lain, sementara "ekspresi digital" dolar lebih banyak dikuasai oleh produk swasta seperti token dolar kripto. Apakah jeda ini akan memperkuat inertial pasar dolar, atau membuka pintu digital baru bagi mata uang lain, saat ini sulit untuk disimpulkan hanya dengan menggunakan istilah "positif" atau "negatif" yang sederhana.
Eropa dan Tiongkok mempercepat penerapan CBDC, sementara Amerika memilih menunggu
Di Eropa, bank sentral telah menempatkan euro digital ke dalam agenda publik, dengan laporan penelitian dan kerangka uji coba yang berkembang secara bertahap; di Tiongkok, renminbi digital telah berpindah dari pengujian tertutup ke penerapan di berbagai skenario, dengan pengujian lintas kota, transportasi umum, dan konsumsi yang terus mengumpulkan data operasional. Lebih banyak bank sentral global juga menggunakan uji coba skala kecil untuk "mengamankan posisi" dan merebut pengaruh dalam sistem pembayaran dan penyelesaian lintas batas generasi berikutnya. Berlawanan dengan tren percepatan ini, Amerika Serikat memilih untuk menekan tombol jeda di tingkat legislatif—jika ketentuan dalam RUU perumahan akhirnya disetujui sesuai kesepakatan saat ini, memperpanjang larangan terhadap Federal Reserve dalam mengembangkan CBDC hingga 2030, maka Amerika Serikat secara aktif keluar dari siklus pembaruan mata uang resmi ini dari segi ekspektasi institusional, menyerahkan hak eksplorasi kepada bank sentral asing dan sektor swasta domestik.
Perbedaan ritme tidak hanya membawa keterlambatan dalam jalur teknologi, tetapi juga perpindahan kekuasaan dalam penetapan standar. Siapa yang akan menentukan aturan antarmuka jaringan pembayaran lintas batas, format data kepatuhan, dan identitas on-chain di masa depan sebagian besar akan ditentukan oleh wilayah mata uang yang pertama kali berhasil mengimplementasikan skenario lintas batas CBDC. Dalam jendela waktu ketika digital dolar tidak tersedia, peserta global clearing untuk menghubungkan buku besar digital dengan penyelesaian lebih cepat hanya dapat mengandalkan dua alternatif: pertama, CBDC negara lain yang sudah diterapkan dalam skenario nyata, dan kedua, aset dolar kripto yang berbasis dolar. Yang pertama akan terus memperkuat kebiasaan dalam perdagangan regional dan penyelesaian dalam mata uang lokal, sementara yang kedua akan terus menyerap likuiditas dolar lintas platform dan lintas rantai, selama dolar tetap menjadi cadangan inti. Bagi Amerika Serikat, “penantian” semacam ini tidak berarti proses digitalisasi berhenti, melainkan menyerahkan kepemimpinan kepada Eropa, Tiongkok, dan kekuatan pasar di luar batas regulasi domestiknya. Untuk merebut kembali keunggulan utama dalam standar mata uang digital di masa depan, biaya kebijakan dan tawar-menawar yang harus dikeluarkan akan meningkat berkali-kali lipat.
Lobi perjudian menargetkan pasar prediksi, undang-undang yang jelas diperketat dengan pengendalian risiko
Pada minggu yang sama ketika undang-undang perumahan digunakan di Kongres untuk mengunci jadwal proyek mata uang digital bank sentral, garis lobi lain pun secara diam-diam terbentuk. Kelompok-kelompok industri seperti American Gaming Association (AGA) telah mengirimkan surat bersama ke Senat sekitar 17 Juni (menurut sumber tunggal), secara khusus menyebut undang-undang struktur pasar kripto yang sedang diproses, yaitu Clear Act, dan menuntut agar surat tersebut secara jelas melarang kontrak pasar prediksi yang terkait dengan taruhan acara olahraga dan kasino. Sasaran surat bersama tersebut bukanlah “teknologi blockchain” yang abstrak, melainkan platform pasar prediksi kripto yang menyebut diri mereka sebagai “produk keuangan yang diatur federal”—menurut industri perjudian, ini merupakan jalan pintas untuk menghindari sistem hukum dan lisensi perjudian negara bagian dan suku, serta bentuk arbitrase regulasi yang mengemas biaya lisensi perjudian tradisional ke dalam regulasi keuangan.
Inti konfliknya adalah dua narasi regulasi yang sama sekali berbeda sedang bersaing untuk menentukan definisi produk yang sama. Kerangka perjudian tradisional bergantung pada pemerintah negara bagian dan entitas berdaulat suku yang memberikan lisensi, menetapkan batasan geografis dan usia, serta menekankan “siapa yang berhak membuka taruhan dan di mana membukanya”; sementara platform kripto berusaha mengemas pasar prediksi sebagai kontrak yang tunduk pada regulasi keuangan federal, beralih ke narasi “produk investasi” dan “lindung nilai risiko”. Surat bersama memperingatkan bahwa pendekatan ini melemahkan mekanisme perlindungan konsumen yang ada, terutama karena platform dapat menjangkau pengguna di seluruh Amerika Serikat tanpa lisensi lokal atau hambatan fisik masuk, sehingga menciptakan daya tarik dan risiko tambahan bagi pengguna muda. Jika Senat menerima tuntutan industri perjudian dalam Undang-Undang Clear Act, ketentuan terkait dapat berubah dari “memberikan satu set aturan seragam bagi pasar kripto” menjadi “menghapus seluruh kategori kontrak terkait acara olahraga dan kasino”. Platform pasar prediksi kripto harus memenuhi dua ambang batas sekaligus: regulasi keuangan federal dan kepatuhan perjudian tingkat negara bagian, sementara pengguna biasa akan menghadapi hambatan institusional yang lebih tinggi dalam pembukaan akun, verifikasi identitas, hingga cakupan aset yang dapat diperdagangkan. Seluruh industri ini dipindahkan dari “ruang inovasi abu-abu” menuju sektor yang dibatasi dengan ambang batas tinggi dan persyaratan lisensi ketat.
Setelah larangan berlaku, ke mana arah regulasi kripto AS?
Jika larangan CBDC dalam RUU perumahan ini diletakkan pada garis waktu yang sama dengan tekanan industri perjudian terhadap RUJUKAN HUKUM yang berkaitan dengan pasar prediksi, sikap AS terhadap infrastruktur keuangan kripto kunci sudah sangat jelas: sangat hati-hati terhadap “dasar pembayaran nasional” dan “kontrak keuangan semi-perjudian”, bahkan lebih memilih mengunci jalur teknis melalui undang-undang. Setelah RUU perumahan disetujui oleh kedua majelis dan ditandatangani oleh presiden, perpanjangan larangan hingga 2030 tidak lagi hanya menjadi alat negosiasi, tetapi akan mengecualikan dolar digital dari kotak alat resmi dalam beberapa tahun mendatang. Variabel sejati terletak pada apakah teks akhir menyediakan pengecualian bagi Federal Reserve untuk “penelitian, pengujian, atau penyimpanan teknis”. Pada saat yang sama, RUJUKAN HUKUM masih dalam tahap konsultasi, harus merespons permintaan industri perjudian untuk memblokir kontrak prediksi olahraga dan kasino, sekaligus menghadapi harapan industri kripto akan aturan struktur pasar yang seragam. Arah ketentuan akan menentukan apakah kontrak semacam ini secara keseluruhan diklasifikasikan sebagai perjudian, atau sebagian dimasukkan ke dalam kerangka produk keuangan federal. Dalam pola fragmentasi yang melibatkan banyak departemen dan banyak RUU ini, platform dan proyek yang ingin memasuki pasar AS pertama-tama harus menerima asumsi dasar: “tidak ada dolar digital”—lapisan pembayaran dan penyelesaian hanya dapat dirancang mengelilingi sistem perbankan yang ada dan aset digital yang dikeluarkan komersial; kedua, harus memantau ketat garis batas rinci dalam RUJUKAN HUKUM mengenai kontrak peristiwa, leverage, dan cara penyelesaian, serta menyesuaikan produk apakah akan dianggap sebagai derivatif atau alat perjudian. Bagi pengguna, partisipasi dalam keuangan kripto di AS dalam beberapa tahun mendatang akan lebih bergantung pada batas dinamis yang digambarkan oleh perdebatan legislatif terhadap “instrumen yang dapat diperdagangkan, alat pembayaran yang dapat digunakan, dan syarat identitas yang dapat diterima”, bukan hanya sikap satu otoritas pengawas.
Bergabunglah dengan komunitas kami, mari berdiskusi dan menjadi lebih kuat bersama!
Favorit khusus AiCoin di Hyperliquid: https://app.hyperliquid.xyz/join/AICOIN88
Favorit Aster khusus AiCoin: https://www.asterdex.com/zh-CN/referral/9C50e2
Komunitas Telegram di blockchain: https://t.me/AiCoinWhaleData
Komunitas on-chain: https://www.aicoin.com/link/chat?cid=N6OVMor5g
AiCoin di rantai Twitter: https://x.com/aicoinwhaledata
Penafian: Artikel ini hanya mencerminkan pandangan penulis dan tidak mewakili posisi atau pandangan platform ini. Artikel ini disediakan hanya untuk berbagi informasi dan tidak merupakan saran investasi untuk siapa pun. Setiap sengketa antara pengguna dan penulis tidak terkait dengan platform ini. Jika artikel atau gambar yang dipublikasikan di halaman web melanggar hak cipta, silakan kirim bukti hak dan identitas ke support@aicoin.com, staf terkait platform akan melakukan verifikasi.