Pada sore hari yang sama, AS melancarkan serangan baru terhadap Iran, bertujuan melemahkan kemampuan Iran mengancam arus lalu lintas perdagangan di Selat Hormuz, sementara Trump juga mengeluarkan pernyataan di platform media sosial bahwa Iran akan membayar harga beberapa kali lipat untuk setiap tentara AS yang tewas. Tiga indeks saham utama membuka lebih tinggi tetapi ditutup lebih rendah, indeks Dow turun 0,59%, mencatat harga penutupan terendah sejak 24 Juni, sekaligus hari penurunan ketiga dalam tiga sesi perdagangan terakhir. Saham chip sempat naik hampir 3% selama sesi, tetapi kenaikan akhirnya menyempit drastis. Saham China adalah salah satu sedikit poin positif hari itu, indeks pemimpin Levermore naik 1,34%, sementara Alibaba naik 4,67%.
Market Performance
Dow Jones turun 0,59% menjadi 51.839,26 poin, mencatat harga penutupan terendah sejak 24 Juni. S&P 500 turun 0,19% menjadi 7.443,28 poin. Nasdaq turun 0,05% menjadi 25.508,07 poin.
Saham raksasa teknologi bergerak beragam: Microsoft naik 2,15%, Broadcom naik 1,98%, Google naik 1,52%, Amazon naik 1,12%, NVIDIA naik 0,23%, Meta turun 0,02%, Apple turun 2,14%, Tesla turun 2,96%, SpaceX turun 3,34%.
Indeks Semikonduktor Philadelphia ditutup naik 0,6%, ETF Semikonduktor iShares naik 0,45%, ETF Semikonduktor VanEck naik 0,41%, keduanya sempat naik hampir 3% selama sesi sebelum turun tajam. Saham-saham komunikasi optik tampil menonjol, Credo naik 4,63%, Marvell Technology naik 3,32%, Coherent naik 2,81%.
Saham-saham konsep penyimpanan sebagian besar naik, SanDisk naik 2,67%, Western Digital naik 2,14%, Micron naik 1,94%, Seagate naik 1,88%, SK Hynix turun 1,86%.
Saham kripto IREN melonjak 19,57%, mencatat kenaikan harian terbesar sejak November 2024, setelah perusahaan menaikkan target pendapatan berulang tahun 2026 menjadi lebih dari $4 miliar dan menandatangani kontrak pelanggan baru senilai $2,8 miliar. Warner Bros. Discovery turun 3,76%, menutup di level terendah sejak April 2025, setelah hakim menghentikan akuisisi Paramount Global terhadapnya selama dua minggu.
Saham-saham Tiongkok secara kolektif menguat, indeks pemimpin saham Tiongkok Livemore naik 1,34%, indeks Golden Dragon China Nasdaq naik 0,9%. Kingsoft Cloud naik 5,24%, Alibaba naik 4,67%, Futu Holdings naik 3,34%, JD.com naik 3,31%, XPeng turun 2,51%, NIO turun 1,43%.
Harga penutupan minyak WTI naik 0,9%, harga penutupan minyak Brent naik 1,27%. Emas COMEX turun 0,15%, perak COMEX naik 0,66%. Bitcoin diperdagangkan di $64.585,85, naik 0,20% dalam 24 jam; Ethereum diperdagangkan di $1.901,08, naik 1,80% dalam 24 jam.
Makro dan Prospektif
Serangan militer AS terhadap Iran terus meningkat, Komando Pusat mengonfirmasi bahwa target serangan udara kali ini adalah melemahkan kemampuan Iran mengganggu lalu lintas kapal komersial di Selat Hormuz. Sisi Iran juga menunjukkan perubahan halus dalam sikapnya; juru bicara resmi mengakui di konferensi pers bahwa pihak ketiga memang telah menyampaikan usulan mediasi, tetapi tidak memberikan rincian lebih lanjut. Namun, dalam acara yang sama, ia tetap menyalahkan pasukan AS, menuduh bahwa serangan mereka memengaruhi fasilitas sipil seperti rumah sakit dan jembatan setempat.
Sikap yang terus membuka peluang sambil menghadapi tantangan ini melanjutkan pola beberapa hari sebelumnya, dengan pasar masih belum pasti apakah situasi benar-benar akan mereda.
Pergerakan saham chip pada hari itu dianggap oleh banyak orang sebagai perbaikan teknis, belum sampai pada pembalikan tren. Seorang analis memperingatkan bahwa industri chip dan AI sedang mengalami ujian tekanan sejati; tanda-tanda pelemahan teknis baru-baru ini menunjukkan bahwa kemungkinan harga turun menguji level support bawah sedang meningkat. Saat ini, kenaikan setelah oversold tidaklah aneh, tetapi yang lebih mengkhawatirkan adalah kemungkinan bahwa tren kenaikan berkelanjutan sebelumnya telah berakhir.
Interpretasi lain datang dari seorang kepala strategi di KBC Securities, yang menyalahkan faktor musiman, di mana bulan Juli memang cenderung memiliki sentimen pasar yang lemah, sehingga meskipun saham chip jatuh sangat tajam, sulit untuk melihat arus dana yang benar-benar masuk besar-besaran untuk membeli di harga rendah. Statistik dari divisi prime brokerage Goldman Sachs memberikan sinyal yang lebih dingin: dalam dua bulan terakhir, kecepatan penarikan dana hedge fund dari saham teknologi AS telah mencapai tingkat tercepat yang pernah tercatat.
Narasi pasar berikutnya adalah laporan keuangan Alphabet pada Rabu, yang sebagai salah satu mesin utama di balik kenaikan S&P 500 tahun ini, panduan pengeluaran modalnya akan langsung menguji apakah penyedia cloud skala besar masih bersedia mempertahankan ritme investasi infrastruktur AI saat ini.
Pergerakan harga minyak sedang mengacaukan narasi inflasi yang sebelumnya baru saja mereda. Ketua Federal Reserve, Powell, sebelumnya menyatakan dalam sebuah pertemuan di Portugal bahwa risiko kenaikan harga baru-baru ini telah berkurang, tetapi seiring dengan kegagalan kesepakatan gencatan senjata di Timur Tengah dan kenaikan harga minyak secara terus-menerus, pasar suku bunga mulai menyesuaikan kembali kemungkinan kenaikan suku bunga. Perhitungan institusi menunjukkan bahwa hingga kuartal pertama 2027, kemungkinan masih ada sekitar dua kali kenaikan suku bunga.
Seorang analis membandingkan bahwa setelah harga minyak naik di atas level $90, setiap kenaikan satu dolar tambahan justru semakin memperketat belenggu yang dikenakan kepada The Fed, yang sebelumnya sudah susah payah mendapatkan penurunan inflasi dan penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga—semua itu berisiko dibatalkan oleh lonjakan harga minyak. Pasar Asia juga terdampak, di mana kondisi keuangan ekonomi yang mengimpor energi sedang mengencang akibat kenaikan imbal hasil obligasi dan ekspektasi inflasi.
Perspektif Arus
Dow Jones mencapai titik terendah dalam sebulan terakhir, tetapi ini lebih merupakan kelanjutan dari kebisingan geopolitik; fondamental sendiri tidak menunjukkan retakan baru. Pasar tetap percaya bahwa Trump tidak akan benar-benar mendorong situasi ke arah yang tak terkendali, yang menjadi logika dasar di balik reli saham chip hingga mendekati 3% selama sesi perdagangan.
Yang benar-benar perlu diwaspadai adalah sikap dana profesional telah menjadi lebih hati-hati daripada ritel. Jika laju penarikan ini tidak melambat sebelum laporan keuangan Alphabet, bahkan jika angka laporan keuangan itu sendiri tidak buruk, pasar mungkin tetap menghargai dengan pola "good news already priced in".
Beberapa minggu terakhir, respons laporan keuangan TSMC dan Samsung telah memberikan contoh.
Kenaikan saham China yang berlawanan dengan tren memberikan jendela pengamatan, di mana dana keluar dari saham teknologi AS yang ditekan oleh faktor geopoliitik dan teknis, sambil mencari alternatif yang relatif belum dihargai oleh kedua faktor tersebut.
Seberapa lama divergensi ini dapat bertahan tergantung pada apakah situasi Timur Tengah benar-benar mereda, serta apakah harga minyak akan mendorong Federal Reserve kembali ke posisi yang lebih hawkish. Laporan keuangan Alphabet minggu ini dan arah harga minyak akan menjadi dua variabel pertama yang memberikan petunjuk.
Penulis: Arus Penelitian